Comment l’histoire évolue pour Booking Holdings (BKNG) concernant les dépenses en IA et les multiples de valorisation

Simply Wall St

Lun, 23 février 2026 à 10:10 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

BKNG

+1,73%

HSBC

+1,51%

BMO

+1,70%

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L’estimation de la juste valeur de Booking Holdings a été légèrement revue à la baisse, passant de 6 208,92 USD à 5 873,61 USD, reflétant un objectif de prix plus prudent dans le dernier modèle d’analyste. Ce changement s’aligne avec des commentaires de recherche mitigés, où une forte exécution et demande au T4 sont contrebalancées par des questions sur les marges, les dépenses en IA et les multiples sectoriels. En lisant la suite, vous verrez comment ces éléments mouvants façonnent l’histoire actuelle de Booking et ce qu’il faut surveiller à mesure que le récit évolue.

Les objectifs de prix des analystes ne captent pas toujours toute l’histoire. Rendez-vous sur notre Rapport d’Entreprise pour découvrir de nouvelles façons d’évaluer Booking Holdings.

Ce que Wall Street dit

🐂 Points clés optimistes

Plusieurs sociétés, dont Susquehanna, HSBC et BMO, soulignent une solide exécution au T4, Susquehanna portant son objectif de prix à 6 500 USD et HSBC le relevant à 7 746 USD tout en qualifiant Booking de leader mondial sous-évalué.

Plusieurs analystes évoquent de fortes nuitées, réservations et EBITDA au T4 par rapport aux estimations précédentes. BMO cite des réservations et EBITDA ajusté supérieurs de 3% et 4% aux chiffres du marché, et TD Cowen mentionne des marges plus élevées.

Oppenheimer et BofA voient un potentiel de bénéfices liés à l’IA à long terme, notamment une meilleure conversion, des marges de service accrues et un levier publicitaire. Oppenheimer décrit les valorisations actuelles comme reflétant une surcharge liée à une disruption par l’IA, qu’il considère exagérée.

🐻 Points clés pessimistes

Cantor Fitzgerald et Barclays signalent une incertitude liée à l’IA et une pression sur les multiples sectoriels, Cantor réduisant son objectif à 4 495 USD et Barclays à 5 500 USD, suggérant que les actions pourraient être difficiles à faire évoluer à court terme.

Piper Sandler, Cantor Fitzgerald et Bernstein évoquent un sentiment mitigé autour du voyage en ligne et de l’IA. Piper maintient une position Neutre, Cantor évoque une possible pression sur les multiples à court et moyen terme, et Bernstein souligne que les questions liées à l’IA restent centrales pour les OTA.

Vos opinions sont-elles alignées avec celles des analystes optimistes ou pessimistes ? Peut-être pensez-vous qu’il y a plus à découvrir dans l’histoire. Rendez-vous dans la Communauté Simply Wall St pour explorer d’autres perspectives !

Graphique du prix de l’action sur 1 an de NasdaqGS:BKNG

Nous avons identifié 1 risque pour Booking Holdings. Voyez lequel pourrait impacter votre investissement.

Les Actualités

Booking.com est nommé Partenaire Officiel du Voyage du Centenaire de la Route 66, avec visibilité sur les plateformes numériques et lors d’événements clés alors que la route approche de son 100e anniversaire en 2026.

Booking.com met en avant des milliers d’options d’hébergement et de location de voitures le long de la Route 66, en lien avec ses Prévisions de Voyage 2026 qui soulignent un fort intérêt des voyageurs pour les road trips et les expériences locales.

KAYAK for Business lance Events, un outil permettant aux entreprises de définir des politiques de voyage, d’inviter jusqu’à 10 000 participants et de suivre en un seul endroit les réservations et la conformité des événements.

Navan et viagogo étendent tous deux leurs liens avec Booking.com, offrant aux voyageurs d’affaires un accès élargi à l’hébergement et permettant aux acheteurs de billets d’événements d’ajouter hôtels, vols, voitures de location et attractions locales en un seul flux.

 






Suite de l’histoire  

Comment cela modifie la juste valeur de Booking Holdings

La juste valeur a été revue à la baisse, passant de 6 208,92 USD à 5 873,61 USD.

L’hypothèse de croissance du chiffre d’affaires a été ajustée de 8,85% à 9,18%.

La marge nette d’exploitation prévue est passée de 30,13% à 29,42%.

Le multiple P/E futur a été révisé de 23,56x à 21,17x.

Le taux d’actualisation a été légèrement augmenté, passant de 8,57% à 8,60%.

Ne manquez jamais une mise à jour : Suivez le récit

Les récits relient l’histoire commerciale d’une entreprise à un ensemble d’hypothèses financières, vous permettant de voir comment les mouvements de produits, la concurrence et les risques se traduisent en revenus, bénéfices et estimations de juste valeur. Ils se rafraîchissent avec l’arrivée de nouvelles données et recherches, maintenant la thèse à jour plutôt que statique.

Rendez-vous dans la Communauté Simply Wall St et suivez le Récit sur Booking Holdings pour rester informé sur :

La façon dont l’utilisation de l’IA par Booking, la vision Connected Trip, et les partenariats avec des groupes comme Uber visent à améliorer la conversion client, les relations avec les fournisseurs et le potentiel de marge à long terme.

Le rôle des hébergements alternatifs, du programme de fidélité Genius, et la croissance dans les vols et attractions comme moteurs supplémentaires de fidélisation et de nouvelles sources de revenus.

Les principaux risques tels que la géopolitique, un voyage plus faible vers les États-Unis, une consommation plus prudente, et la hausse des coûts d’acquisition client qui pourraient peser sur la visibilité des revenus et les marges.

_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous offrir une analyse à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St ne détient aucune position dans les actions mentionnées._

Les entreprises mentionnées dans cet article incluent BKNG.

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