L'investisseur milliardaire Bill Ackman a presque 40 % de son fonds spéculatif investi dans seulement 3 actions (AI) en intelligence artificielle

Que ce soit en raison de sa franchise de liberté d’expression sur la plateforme de médias sociaux X ou des rendements solides de sa société, Pershing Square Holdings, une grande partie du marché est toujours curieuse de savoir quelles actions le milliardaire investisseur Bill Ackman achète et vend. C’est probablement encore plus intrigant parce que Pershing Square Capital Management, le gestionnaire d’investissement de Pershing, ne détient généralement que 10 à 12 actions à tout moment.

Ces dernières années, comme beaucoup d’autres investisseurs, Ackman et son équipe se sont davantage intéressés aux actions liées à l’intelligence artificielle (IA) et ont investi lorsqu’ils estimaient que ces actions étaient évaluées de manière attrayante. Près de 40 % du fonds spéculatif d’Ackman est investi dans ces trois actions liées à l’IA.

Source de l’image : Getty Images.

1. Alphabet – 14,4 %

Pershing a investi plus de 14 % de son capital dans Alphabet (GOOG 0,83 %)(GOOGL 0,84 %), principalement par le biais d’actions de classe C, avec une certaine détention d’actions de classe A. Alphabet n’est pas un nouvel investissement, et c’est une action qui a très bien fonctionné pour Pershing.

Alphabet a bénéficié de plusieurs manières en 2025. La société a obtenu une décision favorable dans un important procès antitrust intenté par le Département de la Justice des États-Unis (DOJ). Le DOJ a allégué que Google agissait en monopole, en utilisant des pratiques déloyales dans ses activités de publicité numérique et de recherche, rendant la concurrence presque impossible. Un juge fédéral a finalement donné raison au DOJ, mais a évité d’imposer des sanctions qui auraient pu sérieusement affecter les revenus d’Alphabet.

De plus, Alphabet a réussi à convaincre les investisseurs que ses modèles d’IA Gemini étaient aussi efficaces que les nouveaux chatbots émergents. Les aperçus de l’IA de Google ont permis de maintenir la part de marché dominante de Google dans la recherche traditionnelle et ont également accru l’activité des requêtes. Gemini a également été déployé dans différents produits et activités d’Alphabet, et Pershing pense qu’Alphabet dispose d’un avantage en termes de coûts grâce à son infrastructure technique.

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NASDAQ : GOOG

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-0,83 %) $-2,59

Prix actuel

$309,10

Points clés

Capitalisation boursière

3,8 T$

Fourchette de la journée

$306,17 - $310,90

Fourchette sur 52 semaines

$142,66 - $350,15

Volume

232K

Volume moyen

23M

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,27 %

La société fabrique ses propres puces personnalisées, appelées unités de traitement tensoriel (TPU), ce qui rend la société moins dépendante de tiers comme Nvidia, qui ont un pouvoir de fixation des prix important. Alphabet a connu une période exceptionnelle. La question est : où la action ira-t-elle à partir d’ici ? La valeur actuelle se négocie à plus de 28 fois le bénéfice prévu, au-dessus de sa moyenne sur cinq ans.

Si la société continue à exécuter sa stratégie en IA et à développer ses autres activités, comme YouTube et Waymo, il pourrait y avoir encore plus de potentiel de hausse. Ce n’est plus la même opportunité de valeur facile dans le “Magnificent Seven” qu’elle était au début de l’année dernière.

2. Amazon – 14 %

Pershing a acquis Amazon (AMZN +1,12 %) l’année dernière et a clairement indiqué qu’il pensait acheter l’action à une valorisation attrayante. Amazon continue de se négocier à une valorisation historiquement basse par rapport aux années récentes.

Lors d’une présentation récente aux investisseurs, Pershing a déclaré qu’il croit qu’Amazon exploite “deux des plus grandes franchises mondiales, définissant leur catégorie.” La société fait référence, bien sûr, à son activité de commerce électronique qui génère annuellement 700 milliards de dollars de valeur brute de marchandises, et à Amazon Web Services, qu’elle considère comme le principal fournisseur de cloud hyperscale dans un marché très concentré.

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NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(1,12 %) $2,30

Prix actuel

$207,57

Points clés

Capitalisation boursière

2,2 T$

Fourchette de la journée

$203,25 - $207,89

Fourchette sur 52 semaines

$161,38 - $258,60

Volume

695K

Volume moyen

47M

Marge brute

50,29 %

Bien que certains investisseurs doutent du plan d’Amazon d’investir 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026, principalement pour des centres de données et d’autres infrastructures liées à l’IA, Pershing pense que la société a été limitée par sa capacité. Pershing voit également une opportunité importante de doubler la rentabilité dans le secteur de la vente au détail.

La société a rencontré des défis, que ce soit en raison de tarifs douaniers élevés ou de préoccupations concernant sa stratégie en IA, donc Amazon aura une grande opportunité de faire ses preuves dans les années à venir.

3. Meta Platforms – 11 %

Au quatrième trimestre 2025, Pershing a pris une nouvelle participation dans Meta Platforms (META 0,18 %), pour un montant de 1,8 milliard de dollars à la fin de 2025. Dans sa présentation annuelle, Pershing a déclaré que Meta “représente une valorisation profondément dévaluée pour l’une des plus grandes entreprises mondiales.”

L’argument principal en faveur de Meta est que, alors que d’autres hyperscalers affirment que tous leurs investissements en IA porteront leurs fruits, le rendement est plus évident dans le modèle de publicité numérique de Meta. Meta utilise l’IA pour aider à la création de contenu publicitaire et de campagnes, et pour servir aux utilisateurs des annonces plus pertinentes, augmentant ainsi l’engagement et rendant Meta plus attrayante pour les annonceurs. Meta a connu une croissance de 22 % de ses revenus en 2025.

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NASDAQ : META

Meta Platforms

Variation d’aujourd’hui

(-0,18 %) $-1,16

Prix actuel

$636,09

Points clés

Capitalisation boursière

1,6 T$

Fourchette de la journée

$628,98 - $638,44

Fourchette sur 52 semaines

$479,80 - $796,25

Volume

218K

Volume moyen

16M

Marge brute

82,00 %

Rendement du dividende

0,33 %

Meta prévoit de dépenser entre 115 et 135 milliards de dollars en dépenses d’investissement liées à l’IA en 2026. Pershing considère que la société est bien positionnée pour accélérer sa trajectoire de bénéfices suite à ces investissements planifiés. Le fonds voit également que le risque d’investissement excessif dans cette infrastructure est en partie compensé par la capacité de croissance et d’absorption de capacité supplémentaire de son activité principale de publicité.

Négociée à 21 fois le bénéfice prévu, cette valorisation n’est pas si exigeante dans le domaine de l’IA. Mais comme tous ces hyperscalers qui s’engagent à investir autant, les investisseurs voudront voir des preuves que les retours seront réellement attrayants.