Les 2 plus grands risques de gains auxquels fait face Interactive Brokers en 2026

Interactive Brokers (IBKR +0,55 %) a enregistré une croissance impressionnante de ses bénéfices ces dernières années. Sa plateforme automatisée, sa portée mondiale et sa structure de coûts disciplinée en ont fait l’un des courtiers les plus efficaces au monde.

Mais en 2026, deux forces pourraient influencer significativement sa trajectoire de bénéfices : les taux d’intérêt et l’activité de trading.

Aucune ne menace le modèle à long terme. Mais toutes deux pourraient influencer la rapidité de la croissance des profits à partir de maintenant.

Source de l’image : Getty Images.

La réinitialisation des taux d’intérêt

Au cours des dernières années, la hausse des taux d’intérêt a agi comme un puissant vent arrière pour Interactive Brokers.

L’entreprise perçoit des intérêts sur les soldes en espèces des clients et sur les prêts sur marge, en maintenant un écart entre ce qu’elle gagne et ce qu’elle verse. Lorsque les taux ont augmenté, cet écart s’est élargi — et le revenu net d’intérêts est devenu le contributeur le plus important aux bénéfices.

Mais l’environnement évolue.

Si les banques centrales continuent de réduire les taux en 2026, cet écart se resserrera. Même des réductions modestes peuvent affecter les bénéfices en raison de l’ampleur des soldes clients sur la plateforme. Selon l’entreprise, une baisse de 25 points de base des taux d’intérêt réduirait le revenu net d’intérêts de 108 millions de dollars.

Cela ne signifie pas que les bénéfices s’effondrent. Interactive Brokers reste rentable en environnement à faibles taux. L’activité de trading augmente souvent lorsque les taux baissent, compensant partiellement la pression sur le revenu net d’intérêts.

Mais l’image change. En environnement à taux élevé, Interactive Brokers ressemble à une histoire d’expansion de marge. En environnement à taux plus bas, elle semble davantage une croissance régulière alimentée par le volume et la croissance des comptes.

Pour les investisseurs, la question clé n’est pas de savoir si les taux vont baisser — c’est si le marché a déjà intégré dans les prix la façon dont les bénéfices évolueront dans un cycle de taux normalisé.

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NASDAQ : IBKR

Groupe Interactive Brokers

Variation d’aujourd’hui

(0,55 %) $0,39

Prix actuel

$71,93

Points clés

Capitalisation boursière

$32 milliards

Fourchette journalière

$70,35 - $72,78

Fourchette sur 52 semaines

$32,82 - $79,18

Volume

144K

Volume moyen

4,5M

Marge brute

95,97 %

Rendement du dividende

0,42 %

Lorsque le marché se calme

Le second risque est plus simple : les bénéfices du courtier dépendent de l’activité.

Interactive Brokers bénéficie lorsque les investisseurs tradent fréquemment, empruntent sur marge et déplacent des capitaux entre marchés. Les périodes de volatilité augmentent souvent les volumes, tandis que les marchés haussiers encouragent la prise de risques — plus de trading.

Mais des périodes prolongées de faible volatilité ou de sentiment faible peuvent freiner l’activité. En 2026, si les marchés se stabilisent et que l’enthousiasme spéculatif s’épuise, la croissance des commissions pourrait ralentir. Les soldes sur marge pourraient diminuer, et le revenu par contrat pourrait s’affaiblir sous la pression de la concurrence.

Pour être juste, la structure de coûts d’Interactive Brokers lui confère une résilience, car son automatisation empêche les dépenses de gonfler lorsque l’activité ralentit. Mais même la plateforme la plus efficace gagne moins lorsque les clients tradent moins.

C’est la nature d’un courtier. Il vit au rythme du marché.

Que cela signifie-t-il pour les investisseurs ?

Interactive Brokers reste l’une des plateformes financières les mieux conçues du secteur. Ses avantages à long terme — automatisation, infrastructure mondiale, allocation disciplinée du capital — restent intacts.

Mais en 2026, la croissance des bénéfices dépendra probablement de deux variables externes : la direction des taux d’intérêt et le niveau d’activité de trading.

Aucun de ces risques ne remet en cause le modèle économique. Mais tous deux introduisent de la variabilité.

Pour les investisseurs à long terme, cette variabilité peut créer des opportunités. Pour les investisseurs à court terme, elle peut générer de la volatilité. La différence réside dans l’horizon temporel.

Dans tous les cas, les investisseurs doivent se préparer à ces deux risques en 2026.