Bougies de retournement : Leçon tirée de la inversion de l'or XAUUSD à la fin de janvier 2026

Le prix de l’or a déjà atteint un sommet historique à 5 602 $ en janvier 2026, avant de subir une forte pression de vente institutionnelle qui a provoqué une inversion de tendance spectaculaire avec un modèle d’Engloutissement Baissier effrayant. En quelques heures seulement, le prix a chuté de plus de 300 $, enseignant à de nombreux investisseurs une leçon sur les risques du marché de l’or en situation de surextension.

De l’ultra-haut à l’inversion de tendance : quand la rumeur devient réalité

Après une hausse de plus de 100 % en 12 mois et un nouveau record à 5 602 $, des ventes massives de fonds institutionnels et grands acteurs ont été déclenchées pour sécuriser leurs profits. Résultat : une bougie d’inversion parfaite — un modèle qui raconte une pression vendeuse irrésistible.

Ceux qui ont acheté à ces niveaux élevés doivent se sentir nerveux, car cette inversion n’est pas une correction mineure, mais une véritable inversion technique indiquant un changement de mentalité du marché.

Le prix a cassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à court terme et teste la zone à 5 359 $, un point clé pour déterminer si cette inversion n’est qu’une correction ou le début d’un recul profond. Le RSI a également quitté la zone de surachat à plus de 80, témoignant d’un refroidissement naturel du marché.

Le nouveau président de la Fed : un espoir fragile pour l’or

À cette période, l’économie mondiale scrute l’annonce du nouveau président de la Fed (remplaçant Jerome Powell), suite à Donald Trump. Cela est perçu comme un changement de jeu pour l’or, Trump insistant toujours sur des taux d’intérêt faibles pour stimuler l’économie.

Les candidats incluent Kevin Warsh (ancien gouverneur de la Fed), avec une probabilité de 80 % selon les prévisions du marché. On pense que Warsh adoptera une politique dovish, favorable à une baisse des taux. Si cette nouvelle est perçue positivement, l’or pourrait tester à nouveau la zone 5 500-5 600 $.

Mais la réalité est différente : le marché a connu le phénomène « Buy the Rumor, Sell the Fact » — une anticipation qui s’effrite avant la confirmation officielle. C’est une leçon essentielle : les prix basés uniquement sur l’information peuvent ne pas être durables.

La guerre psychologique : Trump vs Iran et la confiance en refuge sûr

Alors que le prix de l’or chute à cause de prises de bénéfices, la tension géopolitique reste élevée entre les États-Unis et l’Iran. Trump menace d’attaquer sévèrement si l’Iran refuse de négocier sur le nucléaire. Théoriquement, une guerre devrait faire monter l’or (refuge sûr), mais ce n’est pas ce qui se produit.

Ce signal indique que le marché considère que l’or est déjà overextended. La question géopolitique n’est qu’un catalyseur parmi d’autres, et ne suffit pas à soutenir un nouveau record immédiat. La dynamique provient d’un changement de perception plus profond.

Quand l’analyse classique ne fonctionne plus : une nouvelle vision de WisdomTree

Nitesh Shah, analyste chez WisdomTree, souligne que « le modèle d’analyse traditionnel est complètement dépassé ».

Normalement, on s’attend à :

• dollar fort → or faible
• rendement obligataire élevé → or faible

Mais dans la situation actuelle :

• dollar fort → or en hausse
• rendement en hausse → or en hausse

Ce changement structurel s’explique par la perte de confiance dans la monnaie fiat et le système bancaire central. L’or est désormais considéré comme l’unique actif fiable en période de crise structurelle. Même si le graphique semble suracheté, certains analystes pensent que le prix peut atteindre 6 000 $ si la confiance dans le dollar continue de s’éroder.

Analyse technique : interpréter les signaux d’inversion

Price Action et caractéristiques de l’inversion

Une longue bougie rouge qui chute de 5 600 $ indique un modèle d’Engloutissement Baissier complet. La puissance de cette bougie montre une pression vendeuse institutionnelle forte. Sur le graphique, le prix tente de se stabiliser autour de 5 359 $, marquant un nouveau point d’équilibre.

La moyenne mobile EMA à long terme reste haussière, mais la EMA courte montre des divergences avec le prix, signalant une perte de momentum haussier.

RSI et Stochastique

Le RSI a quitté la zone de surachat (>80) pour redescendre vers le milieu, ce qui est une correction naturelle. Cependant, si la baisse se poursuit, le RSI pourrait passer sous 50, annonçant une phase plus forte de correction.

Le Stochastique RSI a également croisé à la baisse, confirmant une phase de pullback.

Scénarios possibles : Bullish, Bearish et Sideways

Cas bullish : reprise au-dessus de 5 443 $

Pour maintenir la tendance haussière, le prix doit revenir au-dessus de 5 443 $. Si cela se produit, une reprise vers 5 511 et 5 602 $ reste envisageable, sous réserve de :

• nouvelles politiques de taux faibles
• intensification des tensions géopolitiques
• dégradation continue de la confiance dans le dollar

Cas bearish : cassure en dessous de 5 310 $

Si la tendance baissière se poursuit, le prix pourrait casser le support clé à 5 310 $ et descendre jusqu’à 5 234 $, voire 5 102 $ en cas de scénario extrême. Cela nécessiterait une absence de nouvelles positives ou une escalade géopolitique.

Sideways : consolidation

Le scénario le plus probable est une consolidation dans une fourchette large entre 5 290 et 5 450 $, permettant de calmer le RSI et d’observer l’évolution politique.

Leçons de l’inversion de tendance : une école pour le marché

Une telle inversion enseigne plusieurs choses :

1. Surachat ne signifie pas forcément continuation haussière
L’or a augmenté de 100 %, mais la question est « que va-t-il se passer ensuite ? » Beaucoup ont déjà pris leurs profits, et le marché doit réinitialiser ses positions.

2. Buy the Rumor, Sell the Fact
Les bonnes nouvelles anticipées ne font pas forcément monter le prix, parfois elles provoquent une vente pour prendre des profits.

3. La fondamentale doit s’allier au technique
Les tensions géopolitiques devraient soutenir l’or, mais le prix peut se calmer si la dynamique technique montre une surextension.

4. Les modèles d’analyse traditionnels sont dépassés
La relation inverse entre dollar et or ne fonctionne plus forcément. La perte de confiance dans la monnaie fiat change la donne.

Supports et résistances selon l’analyse

FAQ : ce que beaucoup d’investisseurs veulent savoir

Q : La chute du prix de l’or signifie-t-elle la fin de la tendance haussière ?
Pas nécessairement. C’est une correction saine. Tant que le prix ne casse pas 5 230 $, la tendance mensuelle reste intacte. Certains investisseurs à levier peuvent ressentir un drawdown temporaire.

Q : Faut-il acheter maintenant ou attendre une nouvelle baisse ?
Mieux vaut attendre un signal de reversal sur une unité de temps plus courte (1h), comme une grosse bougie verte ou une divergence haussière autour de 5 310 $ ou 5 234 $. Acheter à 5 359 $ comporte un risque de baisse supplémentaire.

Q : L’or peut-il revenir à 5 600 $ dans ce trimestre ?
C’est possible, mais sous conditions : politique claire de la Fed pour réduire les taux, escalade géopolitique, ou dépréciation du dollar. Le marché doit d’abord retrouver la confiance en formant une base solide, ce qui implique une consolidation.