Cycle économique et Actions Cycliques : Stratégies d'investissement en 2026

Lorsque l’économie se redresse, de nombreux investisseurs recherchent souvent des actions cycliques - des actions ayant un potentiel de profit élevé lors de la reprise économique. Alors que certains restent attachés aux investissements traditionnels tels que les actions de croissance et de dividendes, les actions cycliques sont une opportunité souvent négligée. Si votre portefeuille ne montre pas encore une croissance en phase avec le marché, vous avez peut-être déjà manqué ces actions. Aujourd’hui, nous allons explorer en profondeur les actions cycliques et présenter 6 actions cycliques intéressantes pour 2026.

Qu’est-ce qu’une action cyclique ? Compréhension de base pour les investisseurs

Action cyclique ou action vâutâkà est une action dont le revenu et le bénéfice fluctuent en fonction du cycle économique. Contrairement à d’autres actions relativement stables, les actions cycliques présentent des phases d’augmentation et de baisse de leurs bénéfices selon la conjoncture économique. Lorsqu’une économie est florissante, ces entreprises réalisent de gros profits, mais en période de crise, leurs bénéfices chutent rapidement.

Le mécanisme fondamental des actions cycliques repose sur la relation entre la demande (Demand) et l’offre (Supply) sur le marché. Lorsque les consommateurs ont plus d’argent et une confiance accrue, ils achètent plus de biens, services et actifs, ce qui permet à ces entreprises de croître rapidement. À l’inverse, en période de ralentissement économique, les dépenses diminuent, impactant directement leurs revenus.

Caractéristiques des actions cycliques et les 4 phases du cycle économique

Les actions cycliques suivent un cycle lié à 4 phases économiques :

👉 Récupération (Recovery) : La phase où l’économie commence à se redresser après une crise. La confiance des consommateurs augmente, et ces actions ont tendance à rebondir fortement.

👉 Pic (Peak) : La période où l’économie atteint son sommet. Les dépenses sont maximales, et les bénéfices des entreprises atteignent leur apogée. Les prix des actions sont généralement aussi à leur niveau le plus élevé.

👉 Récession (Recession) : L’économie entre en déclin. La confiance diminue, et ces actions commencent à baisser nettement.

👉 Creux (Trough) : Le point le plus bas du cycle économique. C’est souvent le moment où les entreprises et les actions sont évaluées à leur valeur la plus basse. Les investisseurs à long terme commencent souvent à acheter à ce stade.

L’incertitude quant à la durée de chaque phase constitue un défi pour l’investissement dans les actions cycliques. Certaines phases durent seulement 1-2 ans, d’autres plus de 10 ans, rendant la gestion du timing crucial.

Principaux secteurs comprenant des actions cycliques

Les actions cycliques se retrouvent dans des industries directement liées au cycle économique :

• Industrie maritime : Entreprises de transport maritime, dont le volume de fret augmente avec la croissance du commerce mondial.
• Pétrole et raffinage : Les prix du pétrole et la demande en carburant fluctuent selon la conjoncture économique et industrielle.
• Agriculture : La production agricole, l’élevage et la fabrication alimentaire dépendent de la demande des consommateurs.
• Pétrochimie : Industrie traitant des produits chimiques issus du pétrole brut, sensible aux prix du pétrole et à la demande industrielle.
• Acier : La demande d’acier est liée à la construction et à la fabrication, qui se redressent lors de la croissance économique.
• Immobilier et construction : Le développement de projets dépend de la confiance des consommateurs et du soutien financier.

6 actions cycliques à considérer et analyse des entreprises

1. Nvidia (NVDA) - Leader en puces IA en croissance

Nvidia domine plus de 80 % du marché des puces IA et bénéficie énormément de l’engouement pour l’intelligence artificielle et les centres de données. Bien que le ratio P/E soit d’environ 40, le ratio PEG à 1,2 est raisonnable. La société détient plus de 20 milliards de dollars en cash et peu de dettes, ce qui en fait une option stable même dans un marché volatile.

2. Caterpillar (CAT) - Géant des machines de construction

Caterpillar profite des investissements dans les infrastructures mondiales, notamment aux États-Unis et en Asie. Avec un P/E de seulement 15 et un carnet de commandes de 30 milliards de dollars, l’entreprise a beaucoup de projets en cours. Elle verse des dividendes depuis 25 ans, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs à long terme anticipant la croissance du secteur.

3. JPMorgan Chase (JPM) - Banque bénéficiant de la baisse des taux d’intérêt

Cette banque profite du cycle des taux d’intérêt, car la baisse des taux stimule généralement le crédit. Avec un Price-to-Book de 1,8, un ROE de 16 % et un ratio CET1 de 14,5 %, JPMorgan est sous-évaluée par rapport à ses bénéfices.

4. ArcelorMittal (MT) - Producteur d’acier à faible valorisation

Les prix de l’acier devraient augmenter avec la relance économique mondiale. MT affiche un P/E de seulement 5 et un rendement en flux de trésorerie disponible de 15 %, permettant à l’entreprise de verser des dividendes solides. Elle investit aussi dans des technologies d’acier propre pour réduire ses émissions de CO2, répondant aux politiques ESG.

5. LVMH (LVMUY) - Empire du luxe résistant aux crises

LVMH possède 75 marques de luxe, dont Louis Vuitton et Dior, avec une marge brute de 65 %, très élevée. La reprise économique en Chine soutiendra ses ventes. Son fondateur Bernard Arnault détient plus de 40 % des actions, témoignant d’une grande confiance.

6. Lennar Corporation (LEN) - Constructeur résidentiel profitant des taux d’intérêt

Lennar bénéficiera de la baisse des taux hypothécaires. Avec un P/E de seulement 10 et un stock de terrains pour plus de 300 000 lots, la société a un potentiel de croissance énorme. Sa marge bénéficiaire est de 21 %, et ses méthodes de construction innovantes accélèrent la livraison des maisons.

Opportunités dans d’autres industries

Semi-conducteurs : Outre Nvidia, des acteurs comme ASML Holding, MediaTek, SK Hynix et Qualcomm pourraient profiter de la croissance de l’IA et de l’innovation technologique.

Automobile : Volkswagen, Hyundai, BMW et BYD devraient bénéficier de la reprise du secteur automobile, notamment avec le soutien accru aux véhicules électriques dans plusieurs pays.

Finance : Banques telles que Goldman Sachs et Bank of America ont un potentiel de croissance lié au cycle des taux et à l’investissement en marché.

Ce que les investisseurs doivent savoir avant d’investir dans des actions cycliques

Caractéristiques clés à retenir

1. Haute volatilité : Les actions cycliques changent rapidement de prix, offrant des opportunités mais aussi des risques importants. Les investisseurs peu tolérants au stress risquent des pertes.

2. Liées à la conjoncture économique : Leurs performances suivent le cycle économique. Il est essentiel de comprendre la macroéconomie pour anticiper les phases.

3. Impact des facteurs externes : Politiques gouvernementales, conditions financières mondiales, prix des matières premières et événements imprévus peuvent fortement influencer ces actions.

Avantages et inconvénients de l’investissement dans les actions cycliques

Avantages ✅

• Potentiel de profit élevé : La forte volatilité permet de réaliser des gains importants si le timing est bon.
• Diversification sectorielle : Permet de cibler différents secteurs en fonction des prévisions économiques.
• Historique clair : Les cycles économiques étant récurrents, ils offrent des modèles d’analyse pour prévoir les mouvements.

Inconvénients ❌

• Risque élevé : La volatilité peut entraîner des pertes rapides, surtout pour les investisseurs peu expérimentés.
• Nécessite des compétences : La maîtrise de la macroéconomie, l’analyse d’entreprise et la compréhension du cycle sont indispensables.
• Pas adapté à l’investissement à long terme : Si vous cherchez une stabilité et des revenus réguliers, ces actions ne conviennent pas.

Action cyclique vs actions défensives

Alors que les actions cycliques fluctuent avec le cycle économique, il existe des actions défensives ou non-cycliques qui ont tendance à rester stables indépendamment de la conjoncture.

Actions défensives courantes :

• Utilities (services publics) : eau, électricité, gaz
• Santé : médicaments, soins médicaux
• Consommation de base : Coca-Cola, Tesco, Diageo, produits que l’on achète en toute circonstance
• Énergie : certaines entreprises comme NextEra Energy

En résumé

Comprendre la différence entre une action cyclique et la façon dont ces actions évoluent selon le cycle économique est essentiel pour réussir ses investissements. Bien que le trading à court terme puisse séduire par ses gains rapides, les investisseurs avisés étudient les modèles cycliques, suivent l’économie et achètent lorsque le secteur est au plus bas. En combinant ces éléments, vous serez mieux préparé à orienter vos investissements dans les actions cycliques avec confiance et pertinence.