Panorama de l'exploration des actions AI en 2026 : de la puce à l'application, la logique d'investissement

Si vous suivez le marché des investissements, il est impossible d’ignorer la performance explosive des actions liées à l’IA cette année. De TSMC à NVIDIA, de MediaTek à Microsoft, la fluctuation de ces entreprises influence la nervosité des investisseurs mondiaux. Mais les actions IA valent-elles vraiment l’achat ? Comment saisir les véritables opportunités de profit dans cette vague ? Cet article vous propose une analyse approfondie de la logique d’investissement dans les actions IA.

Pourquoi les actions IA deviennent le sujet d’investissement le plus chaud en 2026

Tout d’abord, il faut comprendre ce qu’est une action IA. Ce n’est pas une simple société de logiciels, mais une entreprise cotée couvrant toute la chaîne industrielle : conception de puces, fabrication de serveurs, refroidissement, plateformes cloud, etc. En résumé, toute entreprise dont l’activité est profondément liée à l’intelligence artificielle, des fabricants de puces IA aux fournisseurs de serveurs, en passant par les plateformes cloud et les services logiciels, entre dans le champ des actions IA.

Selon la dernière prévision de Gartner, les dépenses mondiales en IA atteindront 2,53 trillions de dollars en 2026, en forte croissance par rapport à 2025. Ce chiffre ne se limite pas à un simple chiffre — il reflète une demande réelle de l’industrie, des investissements continus en capital, et une expansion des marges bénéficiaires des entreprises. Les fonds institutionnels réagissent rapidement : les investissements étrangers en actifs IA chinois atteignent des records historiques, la reprise des actions IA américaines entraîne la hausse des techs asiatiques.

Plus important encore, les actions IA ont évolué d’un simple « concept spéculatif » à une étape de « véritable application et de compétition en rapport qualité-prix ». Des applications comme ChatGPT, la conduite autonome, la génération d’images, la médecine IA sortent des laboratoires pour entrer dans des scénarios commerciaux, signifiant que les investisseurs ne jouent plus seulement une projection future, mais participent à une révolution industrielle en cours.

Trois grandes tendances qui redéfinissent la logique d’investissement dans les actions IA

Du « entraînement » à l’« inference » : une transformation fondamentale de l’architecture de calcul

Ces dernières années, les géants de la tech ont massivement acheté des GPU, principalement pour entraîner des modèles de plus en plus volumineux. Mais en 2026, le centre d’intérêt se déplace nettement vers « l’inférence » — faire en sorte que l’IA fonctionne réellement dans des scénarios concrets, répondre, générer du contenu, traiter des données.

Ce changement a une signification pour l’investissement : le calcul ne sera plus concentré uniquement dans les centres de données cloud, mais sera progressivement décentralisé vers les appareils mobiles, ordinateurs portables, etc. Pour les entreprises, cela réduit considérablement les coûts de location cloud à long terme, tout en renforçant la confidentialité des données et la réactivité en temps réel. Les PC IA et smartphones IA entreront dans une phase de large diffusion.

Pour les investisseurs, cela signifie que la domination des GPU généralistes sera remise en question. Les ASIC (circuits intégrés spécifiques à une application) conçus sur mesure pour des tâches spécifiques deviendront la nouvelle norme. Les fabricants capables d’offrir des services de conception de puces hautement personnalisées, comme Broadcom, Marvell, ainsi que des acteurs taïwanais comme Global Unichip et Creative, bénéficieront d’opportunités structurelles. Par ailleurs, les fournisseurs de processeurs capables d’exécuter efficacement des opérations NPU sur smartphones ou ordinateurs portables, tels que Qualcomm et MediaTek, profiteront également de cette transition.

Refroidissement liquide, électricité, énergie : de nouveaux besoins fondamentaux pour les actions IA

C’est peut-être la ligne directrice d’investissement la plus critique en 2026, mais elle est souvent négligée par de nombreux investisseurs.

Les serveurs IA consomment beaucoup plus d’énergie que les serveurs traditionnels. Avec l’augmentation continue de la taille des modèles, les centres de données font face à une double pression : « chaleur impossible à dissiper » et « pénurie d’électricité ». Les solutions de refroidissement par air traditionnelles ne suffisent plus face à la chaleur extrême générée par les puces IA à haute consommation. Le refroidissement immersif et liquide devient la norme dans les centres de données.

Il ne s’agit pas simplement d’acheter quelques équipements de refroidissement supplémentaires, mais d’une mise à niveau systémique des réseaux électriques, des sources d’énergie et des technologies de dissipation thermique. Par exemple, Shuanghong (3324) a réussi à se positionner dans la chaîne d’approvisionnement mondiale des serveurs IA grâce à sa technologie de refroidissement liquide avancée. Avec l’arrivée de nouvelles générations de puces accélératrices IA à plus forte consommation, la pénétration du refroidissement liquide s’accélérera, offrant encore des opportunités de profit pour ces acteurs.

Par ailleurs, l’énergie propre et la gestion des réseaux électriques deviennent aussi cruciales. Constellation Energy, avec son portefeuille important d’actifs nucléaires, peut fournir une alimentation stable et décarbonée à long terme pour les centres de données IA, devenant ainsi un partenaire stratégique. Cela reflète une tendance clé : la valeur d’investissement dans les actions IA ne se limite pas à la technologie elle-même, mais inclut aussi la complétude de l’écosystème.

La mise en pratique concrète : le test ultime

2026 sera l’année où les actions IA seront réellement mises à l’épreuve du marché par leur application concrète. Les investisseurs et entreprises ne se contenteront plus de « l’intégration de fonctionnalités IA » ; ils demanderont directement : l’IA permet-elle d’économiser de l’argent ? Peut-elle faire gagner de l’argent aux entreprises ?

Les entreprises qui se contentent d’utiliser l’API GPT seront rapidement dépassées. Les acteurs réellement compétitifs seront ceux qui détiennent des données clés dans des domaines verticaux : imagerie médicale, jurisprudence, automatisation industrielle. Ces actifs de données constituent une barrière à la copie, et déterminent la rentabilité à long terme de ces entreprises.

Du point de vue de l’investissement dans les actions IA, cela implique de passer d’une question « Quelle modèle utilise cette entreprise ? » à « Quelles données uniques possède cette entreprise ? » Les fabricants de puces et de matériel en amont en bénéficient généralement en premier, mais leur croissance rapide et leur forte valorisation sont souvent difficiles à maintenir à long terme. Les entreprises en aval, celles qui ont une véritable application commerciale et des cas concrets, peuvent offrir une performance plus stable à long terme.

La carte des actions IA taïwanaises : une logique d’investissement en trois niveaux

Taïwan a déjà évolué du rôle d’outsourcer à celui de centre névralgique de l’infrastructure IA mondiale dans cette vague. Nous pouvons analyser les opportunités d’investissement dans les actions IA taïwanaises selon trois dimensions.

Premier niveau : la couche de procédé (le cœur absolu)

TSMC (2330) est le seul choix dans cette couche. Quoi qu’il advienne dans la compétition IA, tous les puces performantes nécessitent une fabrication avancée et des emballages de pointe. La technologie 2 nm et l’emballage CoWoS deviennent des standards incontournables, conférant à TSMC un avantage technologique durable et un pouvoir de fixation des prix.

Sur le plan de l’investissement, cette couche présente une croissance relativement stable, avec des réactions boursières modérées. Elle constitue une base solide pour un portefeuille, assurant une certaine stabilité dans la tendance longue des actions IA. Pour les investisseurs à faible tolérance au risque, TSMC reste une option privilégiée pour participer à la tendance IA.

Deuxième niveau : la couche de système (intégration)

Quanta (2382) et Foxconn (2317) représentent cette couche. Avec le passage de l’IA de la simple puce à l’intégration de systèmes complets, la différenciation ne se limite plus aux composants, mais porte aussi sur l’intégration système, la qualité de la production, la gestion des délais.

Quanta, en particulier, a réussi sa transformation d’un des plus grands OEM d’ordinateurs portables à un acteur spécialisé dans les serveurs et solutions cloud, s’implantant dans les grands centres de données américains et la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, avec des clients comme NVIDIA et des cloud providers internationaux. La performance de cette couche dépend fortement des cycles d’investissement en cloud et IA, avec une forte flexibilité en phase d’expansion, mais une volatilité accrue en période de ralentissement.

Troisième niveau : la couche de refroidissement et d’alimentation (croissance structurelle)

Shuanghong (3324) et Chih Hsin (3017) sont au cœur de cette couche. Avec la montée en puissance des serveurs IA à forte consommation, le refroidissement liquide devient une nécessité, non une option. La demande pour ces solutions est en forte croissance, marquant une étape de transition technologique claire.

Shuanghong, avec sa technologie de refroidissement liquide, a déjà sécurisé sa position dans la chaîne d’approvisionnement mondiale des serveurs IA. La sortie de nouvelles puces accélératrices à haute consommation accélérera la pénétration du refroidissement liquide, profitant directement à cette entreprise. La croissance de la demande en refroidissement liquide soutiendra la profitabilité de ces acteurs.

Par ailleurs, Delta Electronics (2308), leader mondial en gestion d’énergie et solutions d’alimentation, s’est activement intégré dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, fournissant des alimentations efficaces, des solutions de refroidissement et des armoires. MediaTek (2454), en déployant ses puces IA pour l’edge computing, notamment avec sa plateforme Dimensity intégrant des unités de calcul IA, collabore avec NVIDIA pour le développement de solutions automobiles et edge.

Comment les géants américains dominent le marché des actions IA

Fabricants de puces et d’infrastructures

NVIDIA (NVDA) reste le cœur de l’écosystème IA mondial. Mais l’attention ne se limite plus à « qui a la puce la plus rapide » : il s’agit aussi de rendre l’IA plus rapide et plus économe en énergie à grande échelle.

Broadcom (AVGO) et AMD accélèrent leur course. Broadcom, avec ses ASIC sur mesure, ses commutateurs réseau et ses puces optiques, a déjà pris une position stratégique dans la chaîne d’approvisionnement des centres de données IA. AMD, avec sa série Instinct MI300, devient une alternative importante pour les fournisseurs cloud et grandes entreprises.

Marvell Technology (MRVL), souvent sous-estimé, devient un acteur clé. Face aux limites de coût et de consommation des GPU généralistes, les ASIC spécialisés pour des charges de travail spécifiques deviennent plus attractifs. Marvell, capable de concevoir des architectures complètes et de passer de la conception à la production, est un acteur à surveiller.

Arista Networks (ANET) joue un rôle crucial dans l’architecture réseau. Avec la croissance des clusters IA, le goulot d’étranglement n’est plus seulement la puissance de calcul, mais aussi la capacité à transmettre et synchroniser les données en temps réel. La norme Ethernet, avec ses débits élevés et sa faible latence, devient un élément clé pour libérer la performance IA, et Arista en bénéficie en tant que principal fournisseur.

Leaders de l’application

Microsoft (MSFT) est le leader incontesté de la transformation IA en entreprise. Grâce à sa collaboration exclusive avec OpenAI, sa plateforme cloud Azure AI, et l’intégration de Copilot dans ses produits (Windows, Office, Teams), Microsoft a réussi à intégrer l’IA dans le flux de travail mondial. La monétisation de Copilot, intégrée à plus d’un milliard d’utilisateurs, sera un levier de croissance durable. Les institutions considèrent Microsoft comme le bénéficiaire le plus certain de la vague de démocratisation de l’IA en entreprise.

Constellation Energy (CEG) illustre une nouvelle logique d’investissement dans les actions IA. Ce n’est pas une société technologique, mais un acteur disposant d’un vaste portefeuille nucléaire capable d’assurer une alimentation continue et décarbonée pour les centres de données IA. La valeur stratégique de cette ressource énergétique dépasse largement le simple prix de l’électricité.

Investissement à long terme dans les actions IA : une perspective historique

Beaucoup se demandent si l’investissement à long terme dans les actions IA est pertinent. La réponse est complexe.

Le développement de l’IA est indéniable. Son impact sur la vie quotidienne et la production sera comparable à celui de l’Internet à ses débuts, créant à long terme une valeur économique et une transformation industrielle considérables. Mais « la technologie a un avenir prometteur » ne garantit pas que l’action correspondante sera un bon investissement à long terme.

L’histoire de Cisco lors de la bulle Internet en 2000 en est un exemple : cette société, véritable « première action des infrastructures Internet », a atteint un sommet à 82 dollars, avant de chuter de plus de 90 %, pour atteindre un minimum d’environ 8,12 dollars. Même après plus de vingt ans de gestion saine, son cours n’a pas retrouvé son sommet historique. Cela rappelle que : les entreprises d’infrastructure, même solides, peuvent voir leur cours fluctuer fortement à court terme, et qu’il faut parfois privilégier une stratégie d’investissement par phases plutôt qu’un achat et maintien à long terme sans ajustement.

Les entreprises en aval, celles qui ont une application concrète et un modèle d’affaires solide, ont une meilleure chance de dépasser leurs sommets historiques à long terme. Mais pour en profiter, il faut savoir « changer de cheval » au bon moment lors des phases de transition.

Une approche plus pragmatique consiste à adopter une stratégie d’investissement par étapes : surveiller des signaux clés tels que :

• La vitesse de développement de la technologie IA ralentit-elle ?
• La monétisation des applications IA progresse-t-elle comme prévu ?
• La croissance des bénéfices des entreprises clés ralentit-elle ?
• La valorisation du marché reflète-t-elle déjà la croissance attendue ?

Ce n’est que si ces conditions sont réunies que l’investissement dans les actions IA pourra continuer à bénéficier du soutien du marché.

Trois stratégies intelligentes pour investir dans les actions IA

Au-delà de l’achat direct d’actions, il est aussi possible d’investir via des fonds indiciels ou ETF, avec leurs avantages et inconvénients.

Investissement direct en actions : facilité de transaction, faibles coûts, mais risque élevé lié à une seule société. Convient aux investisseurs ayant une connaissance approfondie d’une entreprise spécifique.

Fonds d’actions : gestion par des professionnels, diversification, meilleure gestion du risque, mais coûts plus élevés et liquidité moindre. Adapté aux investisseurs préférant une gestion active.

ETF passifs : suivi d’un indice, faibles coûts, forte liquidité, mais risque de décote ou prime. Idéal pour une participation à faible coût dans la tendance IA.

Quelle que soit la méthode choisie, la stratégie du versement périodique (dollar-cost averaging) est recommandée : acheter régulièrement pour lisser le coût d’achat, réduire le risque lié à la volatilité à court terme. Bien que l’IA soit un secteur de croissance à long terme, les bonnes nouvelles ne seront pas toujours concentrées dans une seule société. Se tenir à jour et ajuster son portefeuille en conséquence maximisera la performance.

Sur le marché taïwanais, on peut citer : TSMC (2330.TW), Quanta (2382.TW), MediaTek (2454.TW), Shuanghong (3324.TW), ainsi que des ETF comme le Taiwan New Economy AI ETF (00851) ou le Yuan Global AI ETF (00762). Sur le marché américain, NVIDIA, Microsoft, et plusieurs ETF thématiques IA sont également disponibles.

Quatre grands risques dans l’investissement IA et comment y faire face

Risque d’incertitude sectorielle

Malgré ses décennies d’existence, l’IA n’a véritablement pénétré le marché qu’assez récemment. La rapidité des innovations rend difficile de suivre le rythme. Cela peut entraîner des fluctuations importantes du cours des actions IA, notamment en cas de spéculation autour d’une société.

Stratégie : se tenir informé régulièrement, fixer des seuils de stop-loss, éviter de suivre aveuglément les hausses spéculatives.

Risque lié aux entreprises non éprouvées

Si la majorité des grands acteurs technologiques participent à l’IA, certains nouveaux entrants n’ont que peu d’historique ou de fondations solides. Ces sociétés présentent des risques plus élevés.

Stratégie : privilégier celles avec des flux de trésorerie stables et un modèle éprouvé, ou diversifier via des fonds ou ETF.

Risque de valorisation excessive

Les actions IA ont été fortement valorisées en 2026. Sans prudence, on risque de payer trop cher en haut de marché, ce qui réduit la rentabilité future ou entraîne des pertes.

Stratégie : comparer les ratios (PER, PBR), éviter d’acheter lorsque la valorisation dépasse largement la moyenne sectorielle.

Risque macroéconomique et réglementaire

Les politiques monétaires, notamment des banques centrales comme la Fed, influencent directement la performance des techs IA. La sensibilité aux nouvelles est forte, avec des fluctuations rapides. Par ailleurs, la réglementation, notamment sur la confidentialité, la déontologie, la propriété intellectuelle, pourrait devenir plus stricte, impactant la valorisation et le modèle d’affaires de certaines sociétés.

Stratégie : suivre l’actualité macroéconomique et réglementaire, ajuster si nécessaire la composition du portefeuille.

De 2025 à 2030 : la tendance long terme pour l’investissement IA

En synthèse, la période 2025-2030 sera marquée par une tendance « long terme haussière, avec des fluctuations à court terme ». La croissance rapide des grands modèles de langage, de l’IA générative, et de l’IA multimodale continuera de stimuler la demande en puissance de calcul, centres de données, cloud, et puces spécialisées. Selon McKinsey, l’IA pourrait contribuer à 15 trillions de dollars au PIB mondial d’ici 2030 — une estimation prudente basée sur la logique industrielle.

À court terme, NVIDIA, AMD, TSMC et autres fournisseurs de matériel bénéficieront probablement le plus. Sur le moyen et long terme, l’application de l’IA dans la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome, la vente au détail, etc., se concrétisera en revenus réels pour de nombreuses entreprises, alimentant la croissance globale des actions IA.

Cependant, la volatilité à court terme restera présente : facteurs macroéconomiques, politiques monétaires, émergence de nouveaux thèmes comme l’énergie renouvelable ou d’autres secteurs, peuvent entraîner des flux de capitaux variables.

Les stratégies pour les investisseurs souhaitant profiter de cette croissance sont :

1. Priorité 1 : cibler les fournisseurs d’infrastructures, notamment les fabricants de puces et de serveurs comme TSMC, Quanta, NVIDIA, qui bénéficieront de manière plus certaine.
2. Priorité 2 : sélectionner des entreprises avec des applications concrètes, notamment dans la santé IA ou la fintech, qui ont un modèle solide.
3. Priorité 3 : diversifier via des ETF IA, pour réduire le risque spécifique à une société.

Enfin, il faut toujours garder à l’esprit la forte volatilité de ce secteur. En profitant de la croissance à long terme, il est essentiel de fixer des limites de risque, de revoir régulièrement sa stratégie, pour naviguer sereinement dans la vague des actions IA.