1 Action sous-évaluée qui pourrait grimper de 261 %, selon Wall Street

Il y a au moins une bonne chose à dire sur Iovance Biotherapeutics (IOVA +19,55 %), une biotech à petite capitalisation. Le fabricant de médicaments est une entreprise innovante. Elle a développé Amtagvi, un médicament qui est devenu le premier de son genre à être approuvé pour le mélanome avancé (cancer de la peau).

Cependant, cette avancée n’a pas encore conduit à des performances solides. Depuis le lancement d’Amtagvi l’année dernière, l’action d’Iovance Biotherapeutics est en baisse. Pourtant, avec un objectif de prix moyen de 9,10 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 261 % par rapport à ses niveaux actuels, Wall Street continue de faire confiance à l’entreprise. Les investisseurs devraient-ils envisager d’acheter des actions d’Iovance Biotherapeutics ?

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Que se passe-t-il avec Iovance Biotherapeutics ?

Le processus de fabrication et d’administration d’Amtagvi est complexe. Il nécessite que les médecins prélèvent un morceau de la tumeur du patient, à partir duquel ils extraient des cellules T (qui, entre autres, aident à lutter contre le cancer) pour les faire croître en laboratoire. Ensuite, des infusions spécifiques au patient d’Amtagvi sont fabriquées dans une installation spécialisée. Avant de recevoir Amtagvi, les patients doivent suivre une chimiothérapie. L’ensemble du processus prend généralement plus d’un mois.

Il y a aussi des coûts importants liés au médicament, qui n’existeraient pas si Amtagvi était une pilule orale. Tous ces facteurs ont rendu difficile pour Iovance Biotherapeutics de progresser. Plus tôt cette année, la société a révisé ses prévisions après avoir réalisé qu’elle avait été trop optimiste dans ses estimations concernant l’activation des centres de traitement autorisés où Amtagvi peut être administré aux patients.

Cependant, Amtagvi génère des ventes correctes. Au deuxième trimestre, Iovance Biotherapeutics a déclaré un chiffre d’affaires d’environ 60 millions de dollars, presque le double de celui de la même période l’année précédente. La majorité de ces revenus provient d’Amtagvi. L’autre produit commercialisé par la société, Proleukin, un autre médicament contre le cancer, génère relativement peu de revenus. Pour l’exercice 2025, Iovance prévoit un chiffre d’affaires total de 250 à 300 millions de dollars. Encore une fois, la majorité de ces revenus proviendra d’Amtagvi. Ce n’est pas mal pour un médicament qui n’a été approuvé que l’année dernière.

Développer

NASDAQ : IOVA

Iovance Biotherapeutics

Variation d’aujourd’hui

(19,55 %) 0,56 $

Prix actuel

3,46 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,1 milliard de dollars

Fourchette journalière

3,21 $ - 3,85 $

Fourchette sur 52 semaines

1,64 $ - 5,64 $

Volume

702 000

Volume moyen

11 millions

Marge brute

13,16 %

Y a-t-il encore du potentiel pour le titre ?

Ceux qui sont optimistes pourraient souligner plusieurs points. Tout d’abord, Amtagvi pourrait obtenir une approbation dans d’autres régions dans les 12 prochains mois, notamment au Canada et en Europe. Cela permettrait d’élargir considérablement le marché potentiel d’Iovance Biotherapeutics. Étant donné que le médicament pourrait générer plus de 200 millions de dollars aux États-Unis l’année suivant l’approbation, les opportunités mondiales semblent attrayantes.

Deuxièmement, même aux États-Unis, Iovance n’a fait qu’effleurer le potentiel de la population de patients ciblée. Amtagvi est indiqué pour les patients atteints de mélanome ayant échoué à certains traitements antérieurs. Aux États-Unis, 8 000 patients meurent chaque année de cette maladie. Même si tous ne seraient pas éligibles à Amtagvi, cela représente nettement plus que les quelque 100 patients traités jusqu’à présent par Iovance.

Troisièmement, Amtagvi pourrait bénéficier à l’avenir d’importantes extensions d’indication. Le médicament est en cours d’évaluation pour plusieurs autres types de cancers, notamment du poumon, de l’endomètre et du col de l’utérus. S’il parvient à remporter des succès en phase 3, cela pourrait élargir le marché cible de la thérapie et faire grimper le cours de l’action d’Iovance Biotherapeutics.

Cependant, malgré tout cela, la biotech reste une option risquée. La complexité et le coût élevé du développement et de la fabrication de ce médicament compliquent sa pénétration significative sur le marché tout en permettant à l’entreprise de réaliser des bénéfices. L’expansion dans de nouveaux territoires aidera les ventes d’Amtagvi, mais augmentera aussi considérablement ses dépenses.

De plus, Iovance n’est pas vraiment une société riche en liquidités. Elle a terminé le deuxième trimestre avec environ 307 millions de dollars en cash, équivalents et fonds bloqués, ce qui, selon elle, lui permettra de tenir jusqu’au quatrième trimestre de l’année prochaine. Ce n’est pas très long. Les ventes liées à Amtagvi et diverses options de financement qu’elle pourrait poursuivre devraient lui permettre de continuer à fonctionner encore plus longtemps, mais ce n’est jamais bon signe lorsqu’une entreprise indique que ses liquidités s’épuiseront dans un an et demi.

Enfin, Iovance Biotherapeutics pourrait rencontrer des obstacles cliniques et réglementaires avec Amtagvi, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur son cours. L’action biotech semble trop risquée pour la plupart des investisseurs. Je ne m’attends pas à ce qu’Iovance Biotherapeutics atteigne son objectif de prix moyen de Wall Street dans les 12 prochains mois.

Mais les investisseurs ayant une forte appétence pour le risque pourraient néanmoins envisager de prendre une petite position dans l’action. Compte tenu de son potentiel innovant et de la possibilité qu’elle exécute parfaitement son plan, ses actions pourraient s’envoler.