La forte hausse du dollar australien : le cycle de hausse des taux de la banque centrale lancé et l'inflation en impasse

La Reserve australienne a envoyé cette semaine un signal ferme, ce qui a permis à l’Australian dollar d’atteindre un sommet de trois ans. La décision de hausse des taux au début du mois a lancé un cycle de resserrement monétaire, et le gouverneur de la banque centrale, Lowe, a récemment réaffirmé que si l’inflation continue de déraper, les décideurs sont prêts à augmenter davantage les taux d’intérêt. Ces signaux poussent l’Australian dollar à se renforcer, et les investisseurs doivent surveiller attentivement les points de retournement à venir pour la tendance du dollar australien.

La RBA devient hawkish, l’AUD/USD franchit un sommet de trois ans

Ce jeudi, la Reserve australienne a déclaré publiquement que si l’inflation ne s’améliorait pas, elle était prête à relever encore ses taux. Après cette annonce hawkish, l’AUD/USD a continué de grimper pour atteindre 0,7147, un sommet depuis février 2023. Cette hausse n’est pas fortuite — la RBA est devenue le premier grand banque centrale mondial à relever ses taux en 2025, la semaine dernière.

Début février, le comité de politique monétaire a unanimement décidé d’augmenter le taux de cash de 25 points de base, à 3,85 %, mettant fin à plus de deux ans de cycle de baisse. La banque centrale a expliqué que cette mesure visait à faire face à la « reprise substantielle » des pressions inflationnistes au second semestre, ainsi qu’aux contraintes de capacité du côté de l’offre. Selon ses dernières prévisions économiques, au moins une autre hausse est prévue dans les mois à venir, la majorité des économistes anticipant une nouvelle hausse en mai, portant le taux à 4,1 %.

La source de l’inflation : déséquilibre entre dépenses publiques et demande

Pourquoi l’inflation en Australie remonte-t-elle ? Selon les dernières données de l’Office australien de statistique, l’indice des prix à la consommation global a augmenté de 3,8 % en glissement annuel en décembre 2025, contre 3,4 % le mois précédent. La principale contribution vient du logement, avec une hausse de 5,5 %, suivie par l’alimentation et les boissons non alcoolisées (+3,4 %), ainsi que les loisirs et la culture (+4,4 %). Depuis juillet dernier, l’inflation ne cesse de monter, restant au-dessus de 3 % pendant plusieurs mois.

Le problème inflationniste en Australie est endogène. Ces dernières années, les dépenses fiscales des gouvernements locaux, des États et du fédéral ont rapidement augmenté, alors que la productivité du travail, l’innovation, l’investissement dans l’énergie et la transformation économique peinent à suivre. Cela entraîne une demande globale constamment supérieure à l’offre, ce qui fait monter les prix. Roger Cobett, ancien directeur de la RBA, a clairement indiqué que les dépenses publiques massives freinent l’économie, l’expansion du secteur public pesant lourdement sur le budget et le secteur privé, rendant la croissance économique difficile.

La hausse des taux, une épée à double tranchant : risques pour l’économie australienne

L’inflation persistante a obligé la RBA à adopter une politique de hausse des taux, ce qui a renforcé l’AUD à court terme. Cependant, il faut rester vigilant : des taux plus élevés finiront par freiner la croissance économique. Lors d’une récente réunion du comité économique de la Chambre des représentants, le gouverneur Lowe a reconnu que les dépenses publiques sont un facteur clé de la demande globale alimentant l’inflation. Cela signifie que, même si la hausse des taux peut contenir l’inflation, la croissance économique risque de ralentir si les dépenses publiques restent élevées.

Les investisseurs doivent peser le court terme haussier de l’AUD contre les risques de pression économique à moyen terme. La poursuite du cycle de hausse soutient l’AUD, mais entraîne aussi des coûts d’emprunt plus élevés et un consumérisme plus faible, ce qui rend l’avenir économique incertain.

Analyse technique de l’AUD : 0,7100 comme niveau clé

Sur le plan technique, l’AUD/USD maintient une tendance haussière claire depuis novembre dernier, avec une série de sommets et de creux plus élevés, indiquant une dynamique favorable. Cependant, le marché entre dans une période critique, l’AUD devant choisir sa direction.

Si l’AUD/USD se stabilise au-dessus de 0,7100, il pourrait rebondir davantage, visant 0,7300 voire 0,7500. En revanche, une cassure en dessous de 0,7100 pourrait signaler un risque de correction, avec un test potentiel de la zone 0,7000, voire 0,6750. En résumé, à court terme, la résistance la plus faible pour l’AUD reste à la hausse, mais l’espace de progression dépendra de la continuité des signaux de la banque centrale et de l’évolution des données inflationnistes.

Les investisseurs doivent suivre de près la décision de la RBA lors de sa réunion de mi-mars, ainsi que l’évolution des données inflationnistes, qui influenceront directement la tendance à moyen terme de l’AUD.