L'écart record entre les bénéfices des entreprises et la rémunération des travailleurs a une « sous-courant de trahison », avertit le principal économiste

Les travailleurs ont été fortement laissés pour compte dans la lutte entre le capital et le travail, ce qui suscite de graves inquiétudes quant à la confiance qui maintient l’économie et la société ensemble.

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Diane Swonk, économiste en chef et directrice générale chez KPMG, a souligné des données préoccupantes sur les revenus des entreprises par rapport à ceux des travailleurs, incluses dans un rapport qu’elle a récemment rédigé.

Il en ressort que les bénéfices des entreprises en pourcentage du PIB américain ont explosé, passant de 8 % en 1982 à 15,85 %. En revanche, la rémunération des employés en pourcentage du PIB a chuté, passant de 66,6 % en 1982 à 61,9 %.

Alors que la part de l’économie consacrée au travail a déjà été inférieure à ce qu’elle est aujourd’hui, la tendance générale est à la baisse, et l’écart avec les bénéfices des entreprises atteint désormais un niveau record depuis la Seconde Guerre mondiale.

« Ce graphique de mon récent Economic Compass me hante encore », a déclaré Swonk dans un message sur les réseaux sociaux la semaine dernière. « Un ami le qualifie de ‘graphique de la révolution’, ce qui est inquiétant mais révélateur. L’inégalité alimente l’instabilité sociale et économique. »

Elle a ajouté que cette divergence permet d’expliquer comment l’économie apparaît sur le papier par rapport à la façon dont elle est vécue par la majorité des Américains.

En effet, alors que les données globales montrent une inflation plus modérée, des gains de revenus stables et une consommation résiliente, les détails révèlent une division nette. Par exemple, les 20 % des ménages les plus riches représentent presque toute la croissance des dépenses aux États-Unis depuis la pandémie, tandis que les 80 % les plus pauvres se contentent de suivre l’inflation.

Aujourd’hui, les Américains font face à une crise d’accessibilité qui touche une gamme de dépenses de base, notamment la nourriture, l’électricité, l’assurance, les soins de santé, la garde d’enfants et le logement.

« Cela reflète l’érosion de la confiance sur plusieurs décennies — il y a un sentiment de trahison », a averti Swonk. « Quelque chose dans notre récit économique est cassé. »

Courtesy of KPMG

Dans son rapport, elle explique que cette perte de confiance s’étend à l’échelle mondiale et sur plusieurs décennies, mais surtout dans les économies en développement au cours de l’année écoulée.

Parallèlement, la révolution de l’IA générative et les tarifs douaniers du président Donald Trump ont suscité davantage d’anxiété économique concernant la sécurité de l’emploi.

« Les PDG citent l’IA comme raison de gel des embauches et de licenciements, avant même que la productivité liée à l’IA ne soit réalisée », a écrit Swonk. « Cela pourrait s’avérer être une erreur à court terme ; cela alimente le backlash contre l’IA, qui s’intensifie. »

Certes, certains vents favorables devraient encore bénéficier aux travailleurs et à l’économie dans son ensemble. Les réductions d’impôts de Trump apporteront un coup de pouce temporaire ; la Coupe du Monde aidera à atténuer le ralentissement du tourisme ; l’inflation continuera à diminuer progressivement ; et d’importants investissements dans l’IA continueront de soutenir la croissance du PIB.

En revanche, les investisseurs sont nerveux ; l’incertitude plane toujours sur la direction de la politique économique ; et le marché immobilier reste morose, a-t-elle indiqué.

« Le résultat est une économie qui semble résiliente mais qui paraît de plus en plus fragile », a conclu Swonk. « La croissance a tenu bon, mais le tissu conjonctif qui soutient les marchés du travail, l’investissement et la coopération mondiale s’effiloche. Les travailleurs sont plus anxieux, les investisseurs plus moutonniers, et les marchés… plus vulnérables aux chocs que ne le suggèrent les titres. »

Ses avertissements font écho à ce que l’économiste lauréat du prix Nobel Daron Acemoglu affirme depuis des années sur l’origine du déclin économique et politique.

Dans une récente interview avec Fortune’s Jake Angelo, il a déclaré que les États-Unis se dirigent vers un avenir sombre et a esquissé deux changements liés au développement de l’IA qu’il considère comme cruciaux pour éviter un déclin plus profond : lutter contre l’inégalité économique et atténuer la destruction d’emplois.

« Si nous suivons cette voie de destruction d’emplois [et] d’accroissement des inégalités, la démocratie américaine ne survivra pas », a déclaré Acemoglu.

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