Prévisions du prix de l'or en novembre 2025 : analyse des facteurs économiques et techniques

Alors que les caractéristiques du marché financier mondial se dessinent à la lumière des développements de la semaine dernière, l’or apparaît comme un instrument d’investissement attirant de plus en plus l’attention des investisseurs. Les prévisions du prix de l’or se concentrent actuellement sur la convergence de plusieurs facteurs économiques fondamentaux, allant de la faiblesse des données du marché du travail américain aux évolutions géopolitiques qui marquent le paysage mondial d’incertitude.

Raisons de la hausse de l’or : faiblesse du dollar et changement des attentes monétaires

Trois moteurs principaux expliquent le mouvement récent de l’or. Premièrement, le dollar américain a connu une baisse notable par rapport aux niveaux de sommet atteints il y a quelques semaines, l’indice dollar ayant chuté de 0,5 % après avoir atteint un sommet de quatre mois. cette faiblesse relative du dollar a rendu l’or plus attractif pour les acheteurs hors des États-Unis, soutenant une hausse notable de ses prix, qui se situent dans la fourchette de 3 996 à 4 004 dollars l’once.

Deuxièmement, cette faiblesse du dollar a inversé la tendance des rendements obligataires à long terme, qui ont connu une baisse depuis des niveaux proches de leurs plus hauts du mois. Ce mouvement est très significatif ; en effet, la baisse des rendements obligataires réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne génère pas de revenu direct.

Troisièmement, les attentes concernant une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale se sont intensifiées, la probabilité d’une réduction en décembre passant de 60 % à près de 69 % selon les dernières évolutions du marché. Ce changement soudain dans les anticipations reflète une réévaluation du chemin de la politique monétaire américaine.

Données du marché du travail : principal moteur de la réévaluation des attentes

Derrière cette modification des prévisions de taux se trouvent des données préoccupantes du marché du travail américain. Les chiffres récents montrent une baisse claire de la croissance de l’emploi, avec des pertes enregistrées dans les secteurs public et de la vente au détail. Plus important encore, les plans de licenciement annoncés dépassent 150 000 emplois, ce qui constitue la plus forte augmentation depuis plus de deux décennies.

Les banques centrales régionales, notamment la Fed de Chicago, ont perçu ces signaux d’alerte. Leurs estimations indiquent une possible hausse du taux de chômage à environ 4,36 %, surtout en l’absence de données officielles complètes en raison de la fermeture gouvernementale prolongée.

Impact de la fermeture gouvernementale sur l’incertitude économique

L’impact de la fermeture gouvernementale, qui dépasse 37 jours, ne se limite pas à une perturbation administrative. Cette situation a créé un vide réel dans les statistiques officielles importantes, poussant les marchés à s’appuyer presque entièrement sur les données du secteur privé. Cela ajoute une couche supplémentaire d’incertitude pour les investisseurs, renforçant la demande d’instruments de couverture, notamment l’or.

Les secteurs clés comme l’aviation civile ont déjà commencé à réduire leurs capacités opérationnelles en raison de la fermeture, ce qui indique que les effets économiques pourraient dépasser les premières estimations.

Pressions sur les marchés boursiers : soutien à la demande de refuges sûrs

Les marchés boursiers mondiaux subissent des pressions importantes, surtout après le décalage entre le ton de la Fed et les données réelles du marché du travail. Les principaux indices de Wall Street ont reculé, avec des pressions vendeuses marquées sur les actions technologiques et de l’intelligence artificielle.

Ce recul s’explique par une réévaluation des valorisations élevées. Les investisseurs estiment que les prix actuels nécessitent un environnement monétaire plus accommodant et une croissance économique plus forte pour être justifiés. En l’absence de ces garanties, la stratégie de prise de bénéfices et de réallocation des liquidités s’est renforcée.

Ce climat de tension s’est également répercuté sur les marchés européens et asiatiques, où les pertes se sont accentuées, notamment dans les secteurs sensibles aux coûts de financement comme l’immobilier et les biens de consommation.

Risques géopolitiques : facteur clé dans les prévisions du prix de l’or

Les enjeux géopolitiques jouent un rôle croissant dans la hausse de la demande d’or en tant que refuge. Ces risques ne se limitent pas aux aspects sécuritaires, mais incluent aussi la possibilité d’impact sur les chaînes d’approvisionnement et les flux énergétiques. Les investisseurs savent qu’un trouble réel dans ces régions pourrait faire repartir l’inflation à la hausse.

Cette compréhension explique le déplacement des portefeuilles vers davantage d’actifs défensifs. Les investisseurs ne cherchent pas à réaliser des gains rapides dans ce contexte, mais à protéger la valeur de leurs actifs. Les rapports diplomatiques contradictoires renforcent cette prudence, car toute indication de fragilité dans les processus de désescalade augmente le coût de l’ignorance de la couverture.

Analyse technique : niveaux clés de support et de résistance

L’or évolue actuellement dans une fourchette relativement limitée entre 3 975 et 4 046 dollars sur un graphique en quatre heures. Cette plage reflète une attente claire de la part des traders.

Techniquement, l’or maintient ses échanges au-dessus du niveau de support crucial à 3 928 dollars, qui a stoppé plusieurs fois la tendance baissière. La première résistance se situe à 4 046 dollars ; sa rupture constituerait un signal de force confirmant la reprise d’une tendance haussière.

L’indicateur RSI indique un niveau de 53, ce qui suggère une reprise modérée de la dynamique sans atteindre les zones de surachat. Cela soutient la possibilité de mouvements latéraux, sauf si une nouvelle impulsion économique forte apparaît.

Niveaux de support principaux :

• 3 985 dollars
• 3 935 dollars
• 3 886 dollars

Niveaux de résistance principaux :

• 4 046 dollars
• 4 100 dollars
• 4 150 dollars

Prévisions du prix de l’or : scénarios possibles

La configuration technique de l’or reste positive avec prudence. Les acheteurs contrôlent la tendance dès que le prix s’approche de la zone de support autour de 3 985 dollars, ce qui indique un socle psychologique solide à ce niveau.

La tendance haussière demeure tant que les prix restent au-dessus de 3 985 dollars. En revanche, une stabilité au-dessus de 4 046 dollars ouvrirait la voie à une reprise du momentum vers 4 100 puis 4 150 dollars.

À l’inverse, une cassure claire en dessous de 3 985 dollars pourrait entraîner une pression rapide vers 3 935 dollars. Ce seuil déterminera si la baisse n’est qu’une correction normale avant une reprise, ou le début d’une vague plus profonde vers 3 886 dollars.

Comment interpréter les prévisions du prix de l’or face aux autres mouvements

On remarque que la hausse concerne uniquement l’or parmi les métaux précieux, sans flux massif d’achat sur l’argent ou le platine. Ce décalage renforce l’idée que l’or évolue principalement comme une couverture contre l’incertitude économique et politique, et non par un élan industriel large.

L’argent reste sous une résistance clé proche de 49 dollars, et sa rupture constituerait un signe de confiance dans une expansion de la demande pour ces métaux. Le platine, quant à lui, doit défendre le support à 1 500 dollars pour éviter une chute plus profonde.

Conclusion : point de bascule potentiel dans les prévisions du prix de l’or

L’or se trouve aujourd’hui à un point critique. D’un côté, il bénéficie d’un soutien équilibré par plusieurs facteurs économiques : faiblesse du dollar, attentes de baisse des taux, pressions du marché du travail, risques géopolitiques. De l’autre, il lui faut une cassure claire du range actuel pour confirmer la tendance.

Les prévisions du prix de l’or pour la période à venir dépendent fortement des prochaines données économiques, notamment l’inflation et l’emploi. Tout signe de poursuite de la faiblesse du marché du travail pourrait renforcer l’attrait de l’or, tandis que des données économiques solides et inattendues pourraient entraîner une réévaluation rapide. Les investisseurs suivant ces prévisions doivent rester attentifs aux principaux catalyseurs économiques susceptibles de faire bouger le marché hors de sa fourchette actuelle.