L'impact de l'IA ne montre aucun signe d'apaisement, les traders se livrent à une vente massive de dettes du secteur logiciel

Les traders de prêts à effet de levier réduisent considérablement leur exposition à la dette du secteur logiciel, dont de nombreux prêts se négociaient début 2026 à des prix proches ou égaux à leur valeur nominale. Cela indique que les inquiétudes du marché concernant l’intelligence artificielle se répandent dans le marché du crédit.

Les médias citent des sources anonymes ayant participé aux transactions mais souhaitant rester anonymes en raison du manque de divulgation des prix, selon lesquelles des prêts syndiqués de sociétés telles qu’Avalara Inc., Citrix, Dayforce et Proofpoint ont chuté de 1 à 3 points en marché secondaire entre vendredi dernier et mardi cette semaine. Ces prêts étaient cotés proches de leur valeur nominale (environ 100 cents par dollar de face) au 31 décembre de l’année dernière.

La dernière impulsion à la panique mondiale autour de l’IA, qui a balayé le marché cette année, est liée à l’expansion de l’application du chatbot Claude d’Anthropic, permettant d’automatiser des tâches dans les ressources humaines, la banque d’investissement et la conception.

Le prêt de 5,5 milliards de dollars de la plateforme de logiciels RH Dayforce a chuté d’un point à 92,75 cents mardi. Le prêt de 2,5 milliards de dollars d’Avalara, fournisseur de logiciels fiscaux, a baissé de 2 points, atteignant 94,75 cents.

Auparavant, ces dettes, financées par des emprunts de plusieurs milliards de dollars pour soutenir des acquisitions par des fonds de capital-investissement, sont désormais devenues des cibles de vente massive. Dans l’indice Bloomberg US Leveraged Loan, plusieurs des sociétés les moins performantes sont des entreprises technologiques, dont certaines ont déjà sombré dans le niveau de « dette en difficulté ».

Kevin Foley, directeur mondial des marchés de capitaux chez JPMorgan, a déclaré :

Ce qui était autrefois considéré comme un simple moteur de croissance devient désormais une force potentiellement perturbatrice, le marché devenant plus sélectif. L’IA sera là pour longtemps, et nous apprenons encore comment elle va transformer notre vie — tant sur le plan personnel que professionnel — mais elle créera de nouvelles opportunités. Cela ne signifie pas que de nouveaux logiciels ne seront plus créés, mais cela change la logique de fonctionnement de l’industrie.

Lors d’une conférence en ligne mardi, Anthropic a présenté les dernières avancées avec ses partenaires. La société a indiqué qu’elle permettrait également aux clients d’entreprise de personnaliser des plugins pour répondre aux normes de leur organisation. Parmi les nouveaux produits d’Anthropic, une grande partie est destinée au secteur financier, comprenant des plugins conçus pour l’analyse financière, la recherche boursière, le capital-investissement et la gestion de patrimoine.

La vente de prêts logiciels s’est étendue à un indicateur de risque de crédit plus large aux États-Unis. Mardi, ces indicateurs ont brièvement atteint leur niveau le plus faible depuis novembre de l’année dernière. Lorsque le risque de crédit augmente, l’indice Markit CDX North America Investment Grade s’est étendu d’un point de base à 53,82 points de base. Un indice similaire mesurant le risque du marché à haut rendement a chuté à 107,21.

Avertissements de risque et clauses de non-responsabilité

Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent. Cet article ne constitue pas un conseil d’investissement personnel et ne prend pas en compte les objectifs, la situation financière ou les besoins spécifiques de chaque utilisateur. Les utilisateurs doivent déterminer si les opinions, points de vue ou conclusions présentés ici sont adaptés à leur situation particulière. En investissant sur cette base, ils en assument l’entière responsabilité.