Le volume intérieur supérieur au volume extérieur entraîne-t-il une hausse du prix des actions ? Dévoilement de la véritable relation entre la force d'achat et de vente et la tendance du prix des actions

Lorsque vous ouvrez votre logiciel d’analyse, vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, lorsque le volume intérieur est supérieur au volume extérieur, le prix augmente paradoxalement ? Ou pourquoi, lorsque le volume extérieur est largement supérieur au volume intérieur, le prix chute soudainement ? Ces phénomènes apparemment contradictoires sont ce qui rend l’analyse technique à la fois fascinante et susceptible de tromper. Les données d’intérieur et d’extérieur cachent en réalité la lutte psychologique entre les acheteurs et les vendeurs. Maîtriser leur véritable signification est essentiel pour éviter les erreurs en trading.

La nature de l’intérieur et de l’extérieur : qui pousse activement la transaction

Pour comprendre l’intérieur et l’extérieur, il faut d’abord saisir la logique de fonctionnement des transactions boursières. Chaque transaction repose sur une relation de pouvoir fondamentale : celui qui accepte de faire des concessions doit payer le prix.

À tout moment, le vendeur souhaite faire monter le prix (prix de vente), tandis que l’acheteur veut le faire baisser (prix d’achat). Ces deux forces s’affrontent continuellement, formant la structure des ordres dans les cinq niveaux de cotation. La clé est : celui qui s’approche volontairement de l’autre est considéré comme ayant initié la transaction.

Lorsque l’investisseur souhaite vendre immédiatement en acceptant le prix d’achat, cela signifie que le vendeur fait une concession proactive, acceptant l’offre du acheteur — cette transaction est comptabilisée comme volume intérieur, reflétant l’initiative du vendeur. À l’inverse, si l’investisseur veut acheter immédiatement en proposant un prix supérieur au prix de vente, cela indique que l’acheteur pousse activement — cette transaction est comptabilisée comme volume extérieur, témoignant de la force d’achat.

Par exemple, si TSMC a un ordre d’achat à 1160 ¥ pour 1415 lots, et un ordre de vente à 1165 ¥ pour 281 lots, la transaction à 1160 ¥ est un volume intérieur, celle à 1165 ¥ un volume extérieur. Un volume intérieur élevé indique une forte volonté de vente, tandis qu’un volume extérieur élevé indique une forte demande d’achat.

La vérité du marché en cas de déséquilibre entre force d’achat et de vente

Les traders à court terme surveillent souvent le ratio intérieur/extérieur pour repérer les moments où la force d’achat et de vente sont déséquilibrées. La formule est simple :

Ratio intérieur/extérieur = volume intérieur ÷ volume extérieur

Lorsque ce ratio dépasse 1, cela signifie que le volume intérieur est supérieur au volume extérieur. Logiquement, cela indiquerait une dominance vendeuse. Cependant, en réalité, la situation est souvent plus complexe. Ce déséquilibre peut refléter diverses conditions du marché : si le ratio est égal à 1, cela indique un équilibre entre acheteurs et vendeurs, le marché est en stagnation ; si le ratio est nettement supérieur à 1, cela montre une forte pression vendeuse, mais cela ne garantit pas forcément une baisse du prix, il faut analyser d’autres signaux.

Un phénomène clé est alors : volume intérieur supérieur au volume extérieur, mais le prix monte.

Volume intérieur > volume extérieur, mais prix en hausse : signaux cachés du marché

Beaucoup de débutants sont perplexes face à ce phénomène, mais il illustre la complexité du marché. Un volume intérieur élevé signifie que les vendeurs sont plus actifs, mais si le prix continue de monter, cela peut s’expliquer par plusieurs raisons :

Premièrement, la structure des transactions a changé. Même si le volume intérieur est important, si la majorité de ces transactions se produisent à des prix élevés, et que le volume extérieur se concentre à des prix plus bas, le prix moyen de transaction reste élevé, ce qui entraîne une hausse du prix. Cela indique que des acteurs majeurs manipulent le marché à des niveaux élevés, créant une illusion de dynamisme.

Deuxièmement, l’état d’esprit du marché et les fondamentaux peuvent dominer la tendance à court terme. Les données intérieur/extérieur ne montrent que le comportement de transaction, pas la motivation derrière. Lorsqu’une nouvelle positive, une industrie en croissance ou une afflux de capitaux soutiennent le marché, les acheteurs continueront d’acheter même si le volume intérieur est élevé. La force d’achat peut être forte malgré un volume intérieur supérieur, car la détermination des acheteurs compense la pression des vendeurs.

Troisièmement, cela peut être une manipulation par les acteurs majeurs — la technique de “tromperie à la baisse”. Les traders expérimentés ou les fonds de gros peuvent volontairement placer de nombreux ordres d’achat (prix d’achat) pour attirer les petits investisseurs à vendre, créant ainsi un volume intérieur élevé. En même temps, ils accumulent discrètement des positions, puis, lorsque le moment est venu, ils font monter le prix. Apparence : volume intérieur > volume extérieur, mais en réalité, les forces acheteuses accumulent des ressources à bas prix. Si l’on se fie uniquement à ces indicateurs, on risque de prendre de mauvaises décisions.

Utiliser les zones de support et de résistance pour approfondir l’analyse

Se limiter au ratio intérieur/extérieur est insuffisant. Les analystes techniques aguerris combinent ces données avec les zones de support et zones de résistance pour valider leurs signaux.

Lorsque le prix chute vers un certain niveau sans pouvoir continuer, c’est une zone de support — beaucoup d’investisseurs pensent que le prix est devenu suffisamment bon marché et commencent à acheter. Même si le volume intérieur est supérieur au volume extérieur, si le prix est proche du support, la demande peut s’intensifier, car les acheteurs anticipent un rebond. Dans ce cas, une augmentation du volume intérieur n’est pas un signal de vente, mais plutôt une indication que les acheteurs accumulent.

Inversement, la zone de résistance est un niveau où la hausse du prix se heurte à une barrière. Lorsqu’un prix s’approche de cette zone, les investisseurs qui ont acheté à des niveaux élevés cherchent à sortir, créant une forte pression vendeuse. Même si le volume extérieur est supérieur, si ces acheteurs ne parviennent pas à franchir la résistance, cela peut se transformer en nouvelle pression vendeuse. Dans ce cas, le volume extérieur perd de sa signification.

Conseil pratique : effectuer des opérations dans les zones de support et de résistance — acheter près du support, vendre ou couvrir près de la résistance. Si le prix casse ces niveaux, une nouvelle tendance se forme, soit à la baisse, soit à la hausse, jusqu’à ce qu’un nouveau support ou une nouvelle résistance soit atteint.

Pièges et solutions face aux distorsions du volume intérieur/extérieur

Le principal risque de ces indicateurs est leur manipulation. Les acteurs majeurs peuvent utiliser la technique du “placer un ordre, réaliser une transaction, puis l’annuler” pour créer de fausses apparences de volume intérieur ou extérieur, induisant en erreur les petits investisseurs. Parmi les pièges courants :

Scénario de “tromperie à la baisse” : en marché latéral, si le volume extérieur est supérieur au volume intérieur, cela peut sembler un signe d’achat massif. Mais en observant de près, on remarque que les ordres de vente (niveau 1 à 3) s’accumulent, puis le prix chute brutalement. C’est une manipulation pour donner une fausse impression de hausse.

Scénario de “tromperie à la hausse” : en hausse modérée, si le volume intérieur est supérieur au volume extérieur, cela peut sembler un signe de vente. Mais si les ordres d’achat (niveau 1 à 3) s’accumulent, le prix peut continuer à monter. C’est une technique pour attirer les petits investisseurs à vendre à bas prix, puis faire monter le prix en absorbant leurs ordres.

Solution claire : ne pas se fier à un seul indicateur. Combiner volume intérieur/extérieur avec le volume total, la configuration des chandeliers, les niveaux de support/résistance, et l’analyse fondamentale. Lorsqu’un ensemble de signaux converge — par exemple, volume extérieur élevé + prix en hausse + volume en augmentation — cela indique une tendance saine. À l’inverse, volume intérieur élevé + prix en baisse + volume en expansion peut signaler une tendance baissière.

Cadre complet de l’analyse technique

L’intérieur et l’extérieur ne constituent qu’un aspect de l’analyse technique. Une approche complète doit intégrer le prix, le volume, la configuration des cycles, les zones de support/résistance, et le sentiment du marché.

Dans la pratique, il faut établir un système d’évaluation personnel : d’abord repérer la tendance (zones de support/résistance), puis analyser le volume (volume intérieur/extérieur et volume total), enfin étudier la configuration des chandeliers et des figures graphiques. La confirmation de plusieurs signaux dans la même direction donne la confiance pour trader.

Les fondamentaux de l’entreprise et la conjoncture économique globale sont également cruciaux. Même la meilleure analyse technique peut échouer face à un changement brutal de fondamentaux ou de politique. La réussite en investissement repose sur une compréhension globale, intégrant plusieurs niveaux d’informations et une gestion rigoureuse des risques.

Conclusion

Un volume intérieur supérieur au volume extérieur ne signifie pas forcément une baisse du prix ; c’est souvent le résultat d’un jeu complexe entre acteurs du marché. Se fier uniquement au ratio intérieur/extérieur pour prendre des décisions est risqué, car cela peut induire en erreur par des manipulations. Les investisseurs intelligents utilisent ces indicateurs comme outils d’appoint, en les combinant avec zones de support/résistance, volume, figures chartistes, et en restant attentifs aux fondamentaux et à l’actualité sectorielle.

Pour améliorer ses compétences, il est conseillé de pratiquer sur un compte démo. De nombreux plateformes offrent des environnements virtuels pour trader sans risque, permettant de tester ses stratégies et de développer une gestion du risque. Rappelez-vous : dans le marché financier, il n’y a pas d’indicateur infaillible, seulement des investisseurs qui apprennent et s’adaptent continuellement.