Analyse de la tendance du yen : changements entre 2025 et 2026

Lorsque l’on entre dans l’année 2026, suivre les tendances du yen reste essentiel pour les investisseurs du monde entier. Le Japon est considéré comme la quatrième ou cinquième économie mondiale, et le yen représente une devise avec un volume de transactions énorme, représentant environ 1/5 du marché mondial des changes. De plus, le yen sert de valeur refuge pour les investisseurs, rendant la compréhension de ses tendances cruciale pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

Facteurs principaux influençant la tendance du yen

Selon Forbesindia, le Japon devrait maintenir sa position en tant que cinquième économie mondiale en termes de PIB, estimé à environ 4,19 billions de dollars américains. Ce facteur est fondamental pour les investisseurs souhaitant comprendre l’évolution du yen.

Politique monétaire de la banque centrale : clé de la tendance du yen

La fixation des taux d’intérêt directeurs et autres mesures monétaires est le premier facteur impactant le yen. La Banque du Japon (BOJ) contrôle la courbe des rendements (Yield Curve Control - YCC) en achetant des obligations d’État pour maintenir les rendements dans une fourchette fixée, contrairement à la politique d’assouplissement quantitatif (QE) d’autres banques centrales. La YCC vise à stimuler l’inflation jusqu’à l’objectif de 2 % de la BOJ.

Les banques centrales américaines (Fed) et européennes (ECB) ont modifié leur politique monétaire en 2025, en augmentant les taux d’intérêt fin 2022 et début 2023 pour contrôler une inflation élevée. Cependant, en 2025-2026, elles envisagent de relâcher à nouveau leur politique. La différence dans la gestion monétaire entre la BOJ et ces banques centrales exerce une pression à la dépréciation du yen.

Environnement économique et signaux du marché

La croissance économique, mesurée par le PIB, est un indicateur clé. Une croissance du PIB indique une activité économique accrue, augmentant la demande pour la devise, ce qui tend à faire apprécier la monnaie. À l’inverse, un PIB en contraction ou en déclin économique entraîne souvent une dépréciation.

Le solde de la balance commerciale est également crucial. Un excédent commercial indique un afflux de devises, renforçant la monnaie, tandis qu’un déficit tend à la déprécier.

Les risques globaux du marché financier jouent aussi un rôle. Le yen reste une valeur refuge en période de crise, de guerre, ou d’incertitude politique, ce qui peut renforcer sa valeur lorsque la confiance mondiale diminue.

Situation du JPY/THB entre 2025 et 2026 : d’une baisse à une reprise

Au début de 2025, le taux JPY/THB était d’environ 0,2176 bahts par yen, légèrement au-dessus du support clé de 0,2150, un niveau qui a résisté pendant des décennies. Sur le long terme, le yen baht a perdu plus de 30 % en dix ans, surtout depuis 2020.

Cette dépréciation résulte de la hausse de l’inflation mondiale en 2022-2023, poussant les banques centrales, y compris la Fed et l’ECB, à assouplir leur politique monétaire. La BOJ, en revanche, reste prudente, avec une inflation supérieure à 2 %, oscillant entre 2,5 % et 3,5 % début 2025.

Une indication de reprise apparaît lorsque la BOJ réduit ses achats mensuels de 9 à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre 2025. Ce changement de politique a permis au yen de se redresser de 0,2130 à 0,2176, une correction technique positive à partir d’un support à long terme.

Concernant la Thaïlande, la stabilité est maintenue grâce à la reprise du tourisme, à une forte activité commerciale régionale, et à des taux d’intérêt réels attractifs, attirant les capitaux étrangers. Cela soutient la stabilité du baht, exerçant une pression modérée sur le yen.

Prévisions pour la fin 2025 et 2026

Fin 2025, si la BOJ sort prudemment de la YCC et que l’inflation reste élevée, le yen pourrait rebondir légèrement vers 0,2250-0,2300. Si la BOJ retarde la normalisation, le yen pourrait tester de nouveau ses plus bas.

À long terme, le graphique montre que le JPY/THB est en tendance baissière depuis 2012, avec des sommets et des creux qui diminuent. Après avoir dépassé 0,2400 en 2023, la paire tente une reprise mais sans momentum clair.

En 2024-2025, la paire oscille entre 0,2150 et 0,2250, signalant une reprise potentielle. Les modèles en double bottom autour de 0,2150 pourraient soutenir une appréciation vers 0,2300-0,2400 dans le premier semestre 2026.

Cependant, si le support est cassé, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas sous 0,2100, surtout si le Japon poursuit une politique d’assouplissement, tandis que la Thaïlande profite d’une croissance régionale forte et de flux de capitaux.

Facteurs clés à suivre pour 2026

1. Inflation et différentiel de taux d’intérêt

Avec la stabilisation de l’inflation mondiale, la Fed et l’ECB pourraient adopter une politique plus neutre. Si la Fed baisse ses taux et que le Japon normalise sa politique, l’écart de taux pourrait soutenir le yen. À l’inverse, si la BOJ reste accommodante, le yen pourrait rester sous pression.

2. Orientation de la politique monétaire japonaise

Une sortie progressive de la politique ultra-accommodante, comme la fin des taux négatifs ou une modification claire de la YCC, pourrait renforcer le yen. La rapidité et l’ampleur de ces changements seront déterminantes. Une approche prudente pourrait limiter la reprise du yen.

3. Flux de capitaux et incertitudes géopolitiques

Les investisseurs japonais pourraient rapatrier leurs fonds en 2026 face à l’incertitude dans les marchés émergents. La montée des tensions géopolitiques en Asie ou les élections majeures pourraient aussi accroître la demande pour le yen comme valeur refuge, influençant le taux JPY/THB et d’autres devises régionales.

Analyse technique actuelle du JPY/THB

Le graphique horaire du yen japonais face au baht montre des signaux de survente. Sur 13 indicateurs techniques, 7 signalent une vente, 1 un achat, et 5 sont neutres. Les moyennes mobiles sont équilibrées, avec 6 signaux d’achat et 6 de vente.

Cela indique une absence de tendance claire à court terme, mais la majorité des indicateurs en zone baissière suggère une pression vendeuse. La tendance à court terme pourrait donc rester légèrement baissière.

Les traders doivent surveiller attentivement. Bien que la tendance générale semble négative, un excès de signaux vendeurs ou un support technique à long terme pourrait indiquer une correction ou un retournement si le sentiment du marché change.

Conclusion : l’importance de suivre la tendance du yen durant cette transition

Alors que nous passons de 2025 à 2026, la tendance du yen demeure un facteur crucial pour les investisseurs mondiaux. Ses mouvements influenceront de nombreux actifs, notamment le dollar, les obligations, et le marché boursier japonais.

L’année 2025 a été un tournant dans la politique monétaire japonaise, créant de nouvelles conditions pour la tendance du yen. En 2026, l’évolution des politiques, des différenciations de taux, et des flux internationaux sera essentielle pour suivre cette tendance. Les traders et investisseurs avisés pourront tirer parti de cette période de changement économique et de réajustement des politiques.