MercadoLibre (NASDAQ:MELI) dépasse ses estimations de ventes au T4 CY2025, et augmente ses acheteurs actifs uniques

MercadoLibre (NASDAQ:MELI) dépasse ses estimations de ventes au T4 CY2025, et augmente ses acheteurs actifs uniques

Jabin Bastian

Mercredi, 25 février 2026 à 6:15 AM GMT+9 4 min de lecture

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La société latino-américaine de commerce électronique et de fintech MercadoLibre (NASDAQ:MELI) a publié des résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes du marché en termes de revenus, avec une croissance de 44,6 % en glissement annuel pour atteindre 8,76 milliards de dollars. Son bénéfice GAAP de 11,03 dollars par action était inférieur de 3,6 % aux estimations consensuelles des analystes.

Est-ce le moment d’acheter MercadoLibre ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Points forts de MercadoLibre (MELI) T4 CY2025 :

**Revenus :** 8,76 milliards de dollars contre une estimation des analystes de 8,49 milliards (croissance de 44,6 % en glissement annuel, dépassement de 3,2 %)

**EPS (GAAP) :** 11,03 dollars contre une expectation des analystes de 11,44 dollars (faible de 3,6 %)

**EBITDA ajusté :** 1,13 milliard de dollars contre une estimation des analystes de 1,10 milliard (marge de 12,9 %, dépassement de 2,1 %)

**Marge opérationnelle :** 10,1 %, en baisse par rapport à 13,5 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie libre :** 33,9 %, en baisse par rapport à 35,1 % au trimestre précédent

**Acheteurs actifs uniques :** 83 millions, en hausse de 16 millions en un an

**Capitalisation boursière :** 94,52 milliards de dollars

Présentation de l’entreprise

Initialement lancée comme une plateforme d’enchères en ligne, MercadoLibre (NASDAQ:MELI) est une plateforme de commerce électronique et de fintech tout-en-un en Amérique latine.

Croissance des revenus

L’analyse de la performance des ventes à long terme d’une entreprise révèle des insights sur sa qualité. Une entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais celles qui croissent de manière constante sur le long terme sont les meilleures. Heureusement, la croissance annuelle de 40 % des revenus de MercadoLibre sur les trois dernières années a été remarquable. Sa croissance a dépassé celle de la moyenne des entreprises internet grand public et montre que ses offres résonnent avec les clients, un excellent point de départ pour notre analyse.

Revenus trimestriels de MercadoLibre

Ce trimestre, MercadoLibre a enregistré une croissance remarquable de 44,6 % en glissement annuel, et ses revenus de 8,76 milliards de dollars ont dépassé les estimations de Wall Street de 3,2 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient une croissance des revenus de 29 % sur les 12 prochains mois, ce qui marque un ralentissement par rapport aux trois dernières années. Cependant, cette projection est impressionnante compte tenu de l’échelle, et suggère que le marché anticipe le succès de ses produits et services.

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Acheteurs actifs uniques

Croissance des utilisateurs

En tant que marketplace en ligne, MercadoLibre génère sa croissance en augmentant à la fois le nombre d’utilisateurs sur sa plateforme et la taille moyenne des commandes en dollars.

MercadoLibre a rencontré des difficultés pour acquérir de nouveaux clients ces deux dernières années, ses acheteurs actifs uniques ayant diminué de 15 % par an pour atteindre 83 millions au dernier trimestre. Cette performance n’est pas idéale car l’utilisation d’internet est une tendance de fond, ce qui signifie qu’il existe généralement des opportunités de marché non exploitées. Si MercadoLibre veut accélérer sa croissance, il doit probablement améliorer l’attractivité de ses offres actuelles ou innover avec de nouveaux produits.

La suite de l’histoire  

Acheteurs actifs uniques de MercadoLibre

Heureusement, MercadoLibre a ajouté 16 millions d’acheteurs actifs uniques au T4, ce qui représente une croissance de 23,9 % en un an. La publication trimestrielle a été supérieure à celle de ses deux dernières années, suggérant que ses nouvelles initiatives accélèrent la croissance des utilisateurs.

Revenu par utilisateur

Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) est une métrique essentielle car elle mesure combien l’entreprise gagne en frais de transaction par utilisateur. L’ARPU offre également des insights uniques sur la taille moyenne des commandes d’un utilisateur et la part de MercadoLibre sur chaque commande, ou « taux de prise ».

L’ARPU de MercadoLibre a été exceptionnel au cours des deux dernières années, avec une moyenne de 107 %. Bien que ses acheteurs actifs uniques aient diminué durant cette période, la capacité de l’entreprise à augmenter avec succès la monétisation démontre la valeur de sa plateforme pour ses utilisateurs existants.

ARPU de MercadoLibre

Ce trimestre, l’ARPU de MercadoLibre s’est élevé à 105,53 dollars. Il a augmenté de 16,7 % en glissement annuel, plus lentement que la croissance de ses utilisateurs.

Principaux enseignements des résultats du T4 de MercadoLibre

Nous avons apprécié voir MercadoLibre augmenter son nombre d’utilisateurs ce trimestre. Nous étions également satisfaits que ses revenus aient surpassé les estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, nous pensons que ce trimestre a été solide, avec quelques points de croissance potentielle. L’action a augmenté de 1,1 % pour atteindre 1 942 dollars immédiatement après la publication des résultats.

MercadoLibre a peut-être connu un bon trimestre, mais cela signifie-t-il que vous devriez investir dès maintenant ? Lors de cette décision, il est important de considérer sa valorisation, ses qualités commerciales, ainsi que ce qui s’est passé au dernier trimestre. Nous abordons ces points dans notre rapport de recherche complet et actionnable, que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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