Inseego Corp (INSG) Résumé de la conférence sur les résultats du T4 2025 : Forte croissance du chiffre d’affaires et stratégie …

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Lun, 23 février 2026 à 10:00 AM GMT+9 3 min de lecture

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INSG

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires (T4 2025) :** 48,4 millions de dollars.

** EBITDA ajusté (T4 2025) :** 6 millions de dollars, marge de 12,4 %.

**Chiffre d'affaires annuel (2025) :** 166,2 millions de dollars.

**Marge brute non-GAAP (T4 2025) :** 43 %.

**Dépenses d'exploitation non-GAAP (T4 2025) :** 17 millions de dollars, 35 % du chiffre d'affaires.

**EBITDA ajusté (année complète 2025) :** 20,1 millions de dollars, marge de 12,1 %.

**Trésorerie (fin du T4 2025) :** 24,9 millions de dollars.

**Dette (fin du T4 2025) :** 41 millions de dollars.

**Prévisions de chiffre d'affaires pour le T1 2026 :** 33 à 36 millions de dollars.

**Prévisions d'EBITDA ajusté pour le T1 2026 :** 1 à 2 millions de dollars.

**Prévisions de chiffre d'affaires pour l'année 2026 :** Environ 190 millions de dollars.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

Points positifs

Inseego Corp (NASDAQ : INSG) a annoncé un chiffre d'affaires du T4 2025 de 48,4 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 6 millions de dollars, dépassant tous deux les prévisions.

La société a connu son troisième trimestre consécutif de croissance séquentielle du chiffre d'affaires et de l'EBITDA.

Inseego Corp (NASDAQ : INSG) a étendu sa présence auprès des opérateurs de premier plan pour l'accès sans fil fixe (FWA) en signant des contrats avec AT&T et Verizon.

Le portefeuille de hotspots de la société a enregistré une hausse de 27 % du chiffre d'affaires séquentiel, soulignant une forte performance en connectivité mobile.

Inseego Corp (NASDAQ : INSG) a racheté toutes ses actions privilégiées à un prix avantageux, améliorant sa structure financière et renforçant sa flexibilité à long terme.

Points négatifs

Le chiffre d'affaires du T1 2026 devrait être inférieur de manière séquentielle en raison de retards d'ingénierie et de problèmes d'inventaire avec un opérateur FWA de premier plan.

La société prévoit une augmentation des dépenses d'exploitation au T1 2026 en raison de retards dans les dépenses R&D et d'investissements en ventes et marketing.

Inseego Corp (NASDAQ : INSG) fait face à des défis liés à la gestion des dynamiques du marché de la mémoire, notamment des hausses de prix et des pénuries d'approvisionnement.

La transition vers de nouvelles générations de produits mobiles a été retardée, impactant le chiffre d'affaires du T1 2026.

Malgré une croissance positive, la société reconnaît une variabilité des résultats en raison du calendrier de lancement des nouveaux produits et des transitions.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur la gestion par Inseego des défis du marché de la mémoire et leurs implications pour les prévisions de 2026 ? R : Steven Gatoff, CFO, a expliqué qu’Inseego a sécurisé son approvisionnement en mémoire pour le T1 et la majeure partie du premier semestre, anticipant une tension sur le marché. Juho Sarvikas, CEO, a ajouté qu’ils ont pris des mesures proactives pour assurer un inventaire suffisant et la stabilité des prix, leur permettant de saisir des opportunités de croissance et de remplissage de canal.

Suite de l'histoire  

Q : Quelles sont les perspectives de croissance du chiffre d’affaires et de marges EBITDA ajustées pour 2026 ? R : Steven Gatoff, CFO, a indiqué que le chiffre d’affaires devrait augmenter de manière significative, avec une forte croissance au T2 et des niveaux de revenus plus élevés attendus au T3 et T4. Les marges EBITDA ajusté seront les plus faibles au T1 mais devraient croître et s’amplifier tout au long de l’année, avec un rythme plus élevé dans la seconde moitié.

Q : Comment Inseego perçoit-il sa position concurrentielle et l’expansion de son portefeuille de produits en 2026 ? R : Juho Sarvikas, CEO, a exprimé sa confiance dans la position concurrentielle d’Inseego, soulignant le lancement de nouveaux produits mobiles avec les trois principaux opérateurs. Il a insisté sur la nature prévisible du secteur mobile et le potentiel de consolidation du marché. Inseego prévoit d’élargir son portefeuille avec de nouveaux produits MiFi et une offre FWA d’entrée de gamme pour les entreprises.

Q : Quelle contribution attendre du FWA et du mobile à la croissance d’Inseego en 2026 ? R : Steven Gatoff, CFO, a déclaré que le FWA et le mobile devraient tous deux croître en 2026, le FWA bénéficiant de l’expansion du portefeuille et des clients. Juho Sarvikas, CEO, a ajouté que si les deux catégories contribueront à la croissance, la vision à long terme privilégie le FWA en raison de son marché total adressable plus important.

Q : Pouvez-vous préciser les opportunités avec les MSO et les canaux de distribution en 2026 ? R : Juho Sarvikas, CEO, a souligné le potentiel des MSO, qui disposent d’actifs cellulaires et peuvent favoriser des cas d’utilisation FWA importants. Il a noté qu’Inseego a investi dans des produits et des capacités cloud pour soutenir ces opportunités. Les canaux VAR et MSP devraient connaître une croissance plus lente mais régulière, avec de grands revendeurs à valeur ajoutée déjà approvisionnés en produits Inseego.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.