Négatif soudain ! Juste maintenant, une chute brutale ! Le géant européen, s'effondre !

Une mauvaise nouvelle frappe le géant européen des médicaments amaigrissants.

Aujourd’hui, lors de la séance de trading en Europe, le cours de l’action de Novo Nordisk, leader dans le domaine des médicaments pour la perte de poids, a fortement chuté, tombant en dessous de 15 %, et lors des préouvertures en bourse aux États-Unis, l’action a également chuté de plus de 14 %. Selon les informations, l’efficacité expérimentale du prochain médicament amaigrissant de la société, CagriSema, est inférieure à celle du Zepbound de Lilly aux États-Unis.

Il est à noter que cette année, Novo Nordisk a connu de nombreux revers. La société a récemment publié des prévisions de résultats pour 2026 bien en dessous des attentes du marché. Le PDG Mike Doustdar a admis que l’entreprise ferait face à une « pression tarifaire sans précédent » en 2026, et la baisse de prix de leur star, Wegovy, aux États-Unis, aurait un impact « douloureux » sur les finances.

Chute du géant européen

Le 23 février, après l’ouverture des marchés européens, le cours de Novo Nordisk a plongé en ligne droite, chutant de plus de 15 % en cours de séance. À 19h30, heure de Beijing, la baisse était toujours de 14,9 %, atteignant son niveau le plus bas depuis juin 2021. Avant l’ouverture en bourse aux États-Unis, l’action a également chuté de plus de 14 %.

Selon les informations, le nouveau médicament amaigrissant de Novo Nordisk, CagriSema, a montré dans une étude que ses résultats en termes de perte de poids étaient inférieurs à ceux de son concurrent, le médicament à succès de Lilly.

Novo Nordisk a publié un communiqué indiquant que, après 84 semaines de traitement avec la dose standard de CagriSema, les sujets avaient perdu en moyenne 20,2 % de leur poids. En comparaison, la perte de poids avec Tirzepatide de Lilly était de 23,6 %. En conséquence, le cours de Lilly a connu une hausse de plus de 4,5 % lors de la préouverture aux États-Unis.

CagriSema, développé par Novo Nordisk, est une combinaison de l’amylin à longue durée d’action, Cagrilintide, et d’un agoniste du récepteur GLP-1, la semaglutide. En décembre 2025, cette combinaison a été déposée pour approbation aux États-Unis, avec pour indication la réduction durable du poids en combinant une alimentation calorique réduite et une activité physique accrue, pour les adultes obèses (IMC ≥30 kg/m²) ou en surpoids (IMC ≥27 kg/m²) avec au moins une comorbidité liée au poids. La FDA devrait rendre une décision d’approbation d’ici la fin 2026.

Novo Nordisk a annoncé que l’étude de phase III REDEFINE 4, comparant CagriSema à Tirzepatide, n’a pas atteint ses principaux critères d’évaluation.

L’étude REDEFINE 4, d’une durée de 84 semaines, est une étude clinique ouverte (n=809) évaluant l’efficacité et la sécurité de CagriSema (2,4 mg + 2,4 mg) par rapport à Tirzepatide (15 mg) chez des patients obèses souffrant d’au moins une comorbidité liée à l’obésité.

Le poids moyen au départ était de 114,2 kg. Selon l’évaluation par efficacité (tous les patients ayant suivi le traitement), après 84 semaines, le groupe CagriSema a perdu 23,0 % de son poids, contre 25,5 % pour le groupe Tirzepatide. Selon l’évaluation par protocole (tous les patients, qu’ils aient suivi ou non le traitement), la perte était de 20,2 % pour CagriSema et 23,6 % pour Tirzepatide. En résumé, l’étude n’a pas atteint son critère principal de non-infériorité.

Tirzepatide est l’ingrédient actif de deux médicaments phares de Lilly, Mounjaro et Zepbound, qui ont dépassé le marché des médicaments sur ordonnance aux États-Unis, surpassant la semaglutide de Novo Nordisk (nom commercial Ozempic et Wegovy).

Selon le rapport financier de Lilly publié récemment pour 2025, Tirzepatide a généré 36,5 milliards de dollars de revenus, surpassant la semaglutide de Novo Nordisk pour devenir le « roi des médicaments » en 2025. Plus précisément, les ventes annuelles de Tirzepatide pour le diabète ont atteint 22,965 milliards de dollars, en hausse de 99 %, tandis que la version pour la perte de poids a rapporté 13,542 milliards de dollars, en hausse de 175 %.

Revers en série

Malgré des résultats d’études inférieurs à ceux de Lilly, Mike Doustdar reste extrêmement optimiste quant à CagriSema. Il croit fermement que l’efficacité de CagriSema en matière de perte de poids surpassera tous les autres produits du marché.

Novo Nordisk indique qu’elle explore davantage de protocoles d’essais pour tester CagriSema, y compris des combinaisons à doses plus élevées. La société a de grands espoirs pour ce médicament, qui combine la sémaglutide et la CagriLintide, une autre hormone sécrétée par le pancréas influençant l’appétit.

Martin Holst Lange, directeur scientifique de Novo Nordisk, a déclaré : « CagriSema a le potentiel de devenir le premier produit combiné GLP-1 / amylin sur le marché pour traiter l’obésité, en prouvant que la CagriLintide peut renforcer l’efficacité de la sémaglutide et offrir une perte de poids plus significative que l’utilisation seule de GLP-1. Des essais supplémentaires évalueront tout le potentiel de perte de poids de CagriSema. »

Depuis le début de l’année, Novo Nordisk a connu de nombreux revers. Au début février, ses prévisions pour 2026 ont été largement inférieures aux attentes du marché, avec une baisse des ventes annuelle estimée entre 5 % et 13 % en devises fixes, bien au-delà de la baisse anticipée d’environ 1,4 % par les analystes. En conséquence, le cours de l’action a chuté de plus de 14 % en une seule journée.

Les prévisions de résultats de Novo Nordisk indiquent que la société enregistrera cette année sa première baisse annuelle des ventes en neuf ans.

Mike Doustdar a déclaré que, en 2026, Novo Nordisk fera face à une pression tarifaire croissante dans un marché de plus en plus concurrentiel. Bien que le marché mondial du GLP-1 devrait continuer à croître, la politique de « prix le plus favorisé » promue par l’ancien président américain Trump, ainsi que l’expiration des brevets de la semaglutide dans plusieurs marchés internationaux, auront un impact significatif sur les revenus.

L’analyste Evan Sigman de BMO Capital Markets a souligné que, bien que le lancement de Wegovy sous forme de comprimé ait montré un potentiel de croissance initial, la pression sur les prix des médicaments injectables GLP-1 sur le marché américain érode les revenus, ce qui contrebalance la croissance apportée par les nouveaux médicaments oraux.

De plus, plusieurs institutions de Wall Street ont récemment revu à la baisse leurs prévisions de croissance du marché mondial des médicaments amaigrissants. Goldman Sachs prévoit que d’ici 2030, le marché mondial des médicaments contre l’obésité atteindra 105 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 130 milliards, en raison de l’érosion des prix et de changements dans les modes de consommation.

Jefferies a également réduit de 20 % sa prévision du pic du marché des médicaments amaigrissants, passant d’une estimation de plus de 100 milliards de dollars en 2030 à 80 milliards.