Que signifie le pivot d'Amazon en Afrique pour Jumia ?

Selon le magazine Insider, Amazon (AMZN 0,85 %) prévoit une expansion internationale massive l’année prochaine. Cela donnera au géant du commerce électronique une présence plus importante en Afrique — et c’est le terrain de jeu de Jumia Technologies (JMIA 9,39 %). Explorons plus en détail ce que cette nouvelle concurrence pourrait signifier pour la start-up en difficulté.

Amazon pourrait surpasser largement Jumia

En tant que « Amazon d’Afrique », Jumia Technologies cherche à reproduire le succès de son homologue basé aux États-Unis en tant que marché de commerce électronique tiers reliant vendeurs et acheteurs intéressés. Les marchés clés de l’entreprise incluent le Nigeria et l’Afrique du Sud. Mais malheureusement pour Jumia, Amazon prévoit d’établir une présence plus importante dans ces deux pays dès le début de l’année prochaine.

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Le déploiement devrait inclure des fonctionnalités telles que Fulfillment by Amazon (permettant aux vendeurs de sous-traiter l’expédition à l’entreprise) et Amazon Prime, qui comprend des options d’expédition plus rapides, du streaming et d’autres avantages que Jumia aura du mal à reproduire. En tant que cinquième plus grande entreprise au monde par capitalisation boursière, Amazon dispose de ressources beaucoup plus importantes que Jumia.

Cet avantage de taille pourrait permettre à Amazon de se développer plus rapidement et d’introduire des leaders de perte, ou des offres non rentables conçues pour rendre la plateforme plus attrayante pour les clients. Un leader de perte clé pourrait être le streaming Amazon Prime. La société investit apparemment massivement dans la branche africaine, en recrutant des agences de publicité nigérianes pour promouvoir les abonnements et en signant des accords de licence avec des réalisateurs et des studios du pays.

Ces stratégies pourraient donner à l’activité d’Amazon en Afrique une énorme barrière économique contre ses concurrents.

L’entreprise Jumia rencontre déjà des difficultés

L’entrée d’Amazon dans le commerce électronique africain est un grand signe de confiance dans le marché — et peut-être la preuve que Jumia avait raison lorsqu’elle a lancé cette opportunité en 2012. Cela dit, le nouveau rival massif pourrait aggraver la mauvaise situation de la start-up en difficulté, car Jumia fait déjà face à des métriques difficiles et à des pertes qui s’aggravent.

Alors que le chiffre d’affaires du premier trimestre de Jumia a augmenté de 44 % en glissement annuel pour atteindre 48 millions de dollars, la valeur moyenne de ses commandes a chuté de 10 %, à environ 27 dollars durant cette période. Cette baisse s’inscrit dans une tendance pluriannuelle, les consommateurs se détournant des articles coûteux comme l’électronique au profit d’articles de tous les jours à marges plus faibles, comme les produits d’hygiène. La perte opérationnelle de l’entreprise s’est également creusée, passant de 40,6 millions de dollars à 66,4 millions de dollars, dans un contexte où la hausse des taux d’intérêt devrait augmenter le coût du capital, nuisant aux entreprises qui ne sont pas encore rentables.

Tous ces défis ont fait chuter le cours de l’action de Jumia d’environ 50 % depuis le début de l’année.

Développer

NYSE : JMIA

Jumia Technologies AG - ADR

Variation d’aujourd’hui

(-9,39 %) $-0,87

Prix actuel

8,39 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,0 milliard de dollars

Fourchette de la journée

8,26 $ - 9,13 $

Fourchette sur 52 semaines

1,60 $ - 14,72 $

Volume

16 000

Volume moyen

3 millions

Marge brute

49,71 %

Y a-t-il une lueur d’espoir pour Jumia ?

Déjà fragilisée par des pertes croissantes et des métriques commerciales en dégradation, Jumia aura probablement du mal à rivaliser avec un concurrent bien capitalisé comme Amazon sur le marché africain du commerce électronique. Mais sa capitalisation modeste de seulement 600 millions de dollars pourrait être une lueur d’espoir. Selon Andrew Left de Citron Research, Amazon pourrait acquérir Jumia cette année.

Bien que cette affirmation soit spéculative, cela aurait du sens compte tenu des ressources importantes d’Amazon et de son expansion prévue dans le territoire de Jumia. Pour les investisseurs de Jumia, une acquisition serait une alternative bienvenue à une compétition apparemment impossible avec le roi du commerce électronique.