Une action en bourse représente-t-elle réellement un seul titre ? Découvrez les différences dans les unités de négociation des marchés boursiers mondiaux

Les débutants en investissement se demandent souvent : pourquoi les actions américaines semblent-elles si bon marché alors que celles de Taïwan paraissent particulièrement chères, alors qu’il s’agit simplement d’acheter des actions ? Ce phénomène repose en grande partie sur la notion fondamentale de “combien d’actions” constitue une seule unité de transaction. Les règles concernant l’unité de trading varient énormément d’un pays à l’autre, ce qui influence directement le capital nécessaire pour investir. Aujourd’hui, nous allons approfondir cette question.

Commençons par la notion de base : qu’est-ce qu’une action ?

Pour comprendre combien d’actions constitue une unité de transaction, il faut d’abord savoir ce qu’est “une action”.

Une action est la plus petite unité de propriété dans une société. Lorsqu’une entreprise émet des actions, elle divise son capital total en plusieurs parts égales, chacune étant une action. Par exemple, si une société a un capital total de 10 millions de yuan et le divise en 1 million d’actions, la valeur nominale de chaque action est de 10 yuan.

Dans la pratique, le prix de l’action représente le prix de marché actuel d’une seule action, et non sa valeur nominale. Ce prix fluctue en temps réel selon l’offre et la demande, la performance de l’entreprise, les attentes des investisseurs, etc. Par exemple, en 2023, le 6 janvier, le prix de Tesla (TSLA) était de 101,81 dollars, et le 2 août, il était monté à 254,11 dollars. En moins de sept mois, le coût pour acheter une action Tesla avait plus que doublé. Cela montre que la valeur nominale reste fixe, mais le prix de marché varie constamment.

Combien d’actions dans une unité de transaction ? Les règles varient selon les pays

Voici la question centrale : combien d’actions constitue une unité de transaction ?

La réponse est simple — cela dépend du marché boursier où vous tradez.

Sur le marché taïwanais, l’unité de base est la “ligne” (ou “lot”), qui équivaut à 1000 actions. Autrement dit, acheter une ligne de actions, c’est en réalité acheter 1000 actions. Par exemple, pour Taiwan Cement (1101.TW), le 30 avril 2024, le prix était de 32,10 NTD. Pour acheter une ligne, il faut payer 32,10 × 1000 = 32 100 NTD.

Sur le marché américain, c’est totalement différent : l’unité de transaction est une seule action, sans concept de “ligne”. Vous pouvez acheter 1, 10, 100 actions, selon votre choix. Par exemple, si Tesla coûte 420 dollars, acheter une action coûte 420 dollars ; pour 10 actions, 4200 dollars. Cela offre une plus grande flexibilité pour les petits investisseurs.

Sur le marché hongkongais, la situation est intermédiaire. La taille d’une “main” (lot) varie selon le prix de l’action, généralement entre 100 et 2000 actions. Par exemple, pour Tencent (0700.HK), si le prix est élevé, une main peut représenter 100 actions ; si le prix est plus bas, une main peut contenir 1000 actions.

Pourquoi ces règles diffèrent-elles ?

Pourquoi les unités de transaction varient-elles autant selon les pays ? Cela tient à l’histoire, à la réglementation, à la maturité du marché, etc.

Les États-Unis permettent la négociation d’actions individuelles grâce à un système de courtage mature et à la popularisation des courtiers en ligne. Des plateformes comme Robinhood ont permis aux petits investisseurs de participer facilement, ce qui a standardisé la négociation d’une seule action.

Les unités entières (ligne, main) en Taïwan et à Hong Kong proviennent de l’époque des transactions en guichet, où les échanges nécessitaient une liquidation manuelle. Pour simplifier le processus, les bourses ont imposé que les transactions soient faites en nombres entiers de lots. Cette règle est toujours en vigueur, même si la technologie permet aujourd’hui de faire autrement.

De plus, la taille de l’unité de transaction est souvent choisie pour que le prix total d’une unité reste dans une fourchette raisonnable. Si une action a un prix très bas, fixer une unité à une seule action pourrait rendre le coût total trop faible ou difficile à gérer, d’où la multiplication du nombre d’actions par unité.

Quelles implications pour les investisseurs ?

Comprendre combien d’actions constitue une unité de transaction influence directement vos décisions d’investissement.

Les seuils d’entrée diffèrent : avec la possibilité d’acheter une seule action aux États-Unis, un investissement de 5000 RMB peut suffire pour commencer. En revanche, en Taïwan, il faut souvent plusieurs dizaines de milliers de yuan pour acheter une ligne complète. Cela rend le marché américain plus accessible pour les petits investisseurs.

Efficacité de l’utilisation du capital : avec le même capital, vous pouvez acheter 50 actions différentes sur le marché américain, permettant une diversification plus facile. Sur le marché taïwanais, vous ne pouvez peut-être acheter que quelques lignes, limitant la diversification.

Facteur psychologique : une ligne de Taïwan peut coûter plusieurs dizaines de milliers de yuan, alors qu’une seule action américaine peut coûter quelques centaines de dollars. Beaucoup d’investisseurs préfèrent donc le marché américain, car cela réduit la barrière psychologique.

En résumé

La question de savoir combien d’actions constitue une unité de transaction peut sembler simple, mais elle reflète en réalité la diversité des philosophies de conception des marchés boursiers à travers le monde. La flexibilité du marché américain permet aux petits investisseurs de participer plus facilement, tandis que les unités entières en Taïwan et à Hong Kong simplifient les processus traditionnels. Le choix du marché dépend de votre capital, de votre tolérance au risque et de vos habitudes de trading. Quoi qu’il en soit, comprendre l’unité de transaction est la première étape pour devenir un investisseur mature.