L’action Palantir chute de 38 %. Faut-il acheter PLTR pour 2026 ou s’éloigner ?

Une enseigne Palantir affichée sur un bâtiment de bureaux par Poetra_RH via Shutterstock

Sneha Nahata

Mercredi 25 février 2026 à 01:39 GMT+9 3 min de lecture

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Les actions de Palantir Technologies (PLTR) sont sous pression, chutant de plus de 38 % par rapport à leur sommet sur 52 semaines de 207,52 $. La baisse reflète des préoccupations de valorisation. L’action de Palantir se négociait à une prime importante par rapport à ses pairs et aux grands géants technologiques, laissant peu de marge pour la déception. Alors que des inquiétudes concernant la concurrence et une possible disruption apparaissent, le sentiment s’est inversé, et l’action a fortement reculé depuis son pic.

Malgré cette correction, la demande pour la plateforme d’intelligence artificielle (AIP) de Palantir reste solide. La société continue d’ajouter de nouveaux clients, et les clients existants augmentent leurs dépenses. Cette combinaison de croissance client et de revenus moyens plus élevés provenant de ses grands clients soutient la perspective d’une dynamique de revenus continue jusqu’en 2026.

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Dans ce contexte, faut-il que les investisseurs achètent l’action PLTR ou qu’ils restent à l’écart ?

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Palantir prévoit une forte croissance en 2026

Palantir entame 2026 avec une dynamique de revenus solide et une levée d’échelle opérationnelle en expansion. Au cours des derniers trimestres, le chiffre d’affaires de la société a connu une accélération régulière. Les revenus ont augmenté de 36 % en glissement annuel (YoY) au quatrième trimestre 2024, et la croissance s’est poursuivie tout au long de 2025, atteignant environ 70 % YoY au quatrième trimestre 2025. Cette tendance indique une demande constante et large, aussi bien dans le secteur public que dans le secteur privé.

Les perspectives pour 2026 restent solides, principalement grâce à une demande importante sur le marché américain. La demande pour l’AIP de la société continue de croître, portée par une adoption accrue dans les agences fédérales et les entreprises. Le chiffre d’affaires de la branche américaine de PLTR a dépassé 1 milliard de dollars en un seul trimestre pour la première fois au T4. Dans ce segment, le chiffre d’affaires commercial américain a augmenté de 137 % YoY et de 28 % séquentiellement, tandis que le chiffre d’affaires gouvernemental américain a augmenté de 66 % YoY et de 17 % séquentiellement. Ces taux de croissance indiquent une forte conversion de pipeline et une part de marché en expansion.

L’activité contractuelle renforce également son argumentaire d’investissement. Palantir a enregistré son plus haut total de contrats en valeur au T4, avec 4,3 milliards de dollars, signalant une demande solide en début d’année 2026. Le nombre de clients a augmenté de 34 % YoY et de 5 % séquentiellement, atteignant 954 clients, ce qui reflète à la fois l’acquisition de nouveaux clients et une pénétration plus large de la plateforme. La concentration des revenus parmi les grands comptes est également en hausse, avec un chiffre d’affaires sur 12 mois provenant des 20 principaux clients en hausse de 45 % YoY, atteignant en moyenne 94 millions de dollars par client.

La suite de l’histoire

Le flux de gros contrats reste robuste. Au cours du quatrième trimestre, Palantir a conclu 180 contrats d’une valeur d’un million de dollars ou plus, dont 84 dépassant 5 millions de dollars et 61 au-dessus de 10 millions. La diversité de ces contrats de plusieurs millions de dollars renforce la durabilité des revenus et améliore la visibilité pour les prochains trimestres.

Palantir prévoit un chiffre d’affaires d’environ 7,19 milliards de dollars en 2026, soit une croissance de 61 % YoY. La prévision reflète une accélération continue sur le marché américain et une demande soutenue pour l’AIP. À mesure que les revenus augmentent, la levée d’échelle opérationnelle s’améliore, avec une expansion des marges contribuant à une rentabilité plus forte. Les analystes de Wall Street prévoient actuellement un bénéfice de 1,05 dollar par action en 2026, soit une hausse de 67 % YoY. Ils anticipent une croissance des bénéfices en 2027, avec une augmentation supplémentaire de 43,8 %.

Dans l’ensemble, la demande en accélération, l’activité record de contrats, l’expansion des revenus des grands clients et l’amélioration des marges positionnent Palantir pour une autre année de forte performance financière en 2026.

Faut-il acheter l’action PLTR ou s’en éloigner ?

L’action PLTR a reculé par rapport à son sommet sur 52 semaines. Cependant, la dynamique commerciale sous-jacente de la société reste solide. La croissance des revenus s’est accélérée, notamment dans le segment privé américain ; la valeur des contrats atteint des niveaux records, et l’expansion de la clientèle reste stable. Avec une prévision de croissance de 61 % du chiffre d’affaires en 2026 par la direction et des analystes qui prévoient une forte croissance des bénéfices, la société semble transformer la demande en IA en une performance financière solide.

Compte tenu de la récente baisse, l’action PLTR se négocie à un multiple prix/ventes de 71,8. Bien que la valorisation reste élevée, la dynamique continue de son activité dans les prochains trimestres pourrait soutenir son cours.

Les analystes de Wall Street évaluent actuellement Palantir à une « Achat modéré » consensuel.

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À la date de publication, Sneha Nahata ne détenait (directement ou indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com.