L'action Taiwan Semiconductor est-elle un achat maintenant ?

Taiwan Semiconductor (TSM +4,47 %) est un acteur clé dans la ruée mondiale vers l’IA. C’est également le plus grand fabricant de puces dédié au monde, avec environ 70 % de parts de marché. La fonderie de semi-conducteurs a énormément profité de la demande liée à l’IA et se négocie maintenant autour de 370 $ par action. D’un point de vue analytique fondamental, les investisseurs devraient se demander si TSMC est toujours une bonne affaire en ce moment. Explorons cela pour trouver notre réponse.

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NYSE : TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variation d’aujourd’hui

(4,47 %) 16,56 $

Prix actuel

386,60 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,9 T$

Fourchette de la journée

376,05 $ - 389,18 $

Fourchette sur 52 semaines

134,25 $ - 389,18 $

Volume

470 K

Volume moyen

13 M

Marge brute

59,02 %

Rendement du dividende

0,83 %

Les hyperscalers dépendent de TSMC

L’action a connu une croissance exponentielle sous l’effet de la demande des hyperscalers de l’IA. Au cours des cinq dernières années, l’action a augmenté de plus de 170 %. Le ratio P/E anticipé de TSMC reste raisonnable à 25, tandis que son PEG tourne autour de 1,5. En 2025, Taiwan Semiconductor est devenue l’une des rares entreprises à dépasser 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Source de l’image : Getty Images.

Du point de vue de la croissance, TSMC pourrait connaître une longue et lucrative période, ses plus grands clients, notamment Nvidia, Apple, AMD, Broadcom et Google d’Alphabet, devant dépenser des sommes exorbitantes pour des projets liés à l’IA dans un avenir proche. Le PDG de TSMC, C.C. Wei, a déclaré lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre 2025 en janvier qu’il prévoit un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 25 % pour la croissance des revenus à long terme.

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NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(0,67 %) 1,27 $

Prix actuel

192,82 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,7 T$

Fourchette de la journée

187,40 $ - 193,74 $

Fourchette sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

4,4 M

Volume moyen

171 M

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

Au dernier trimestre de 2025, TSMC a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 20,5 % en glissement annuel. Le bénéfice brut a augmenté de 27,2 %, et le bénéfice par action a connu une hausse encore plus impressionnante de 35 %. En regardant vers 2026, l’entreprise prévoit que la demande pour ses produits restera forte et pourrait atteindre 35 milliards de dollars au premier trimestre seulement.

Quelques risques gérables

Cependant, TSMC n’est pas sans ses faiblesses. La banalisation de la technologie, le risque géopolitique, la concurrence et la cyclicité de l’industrie sont des menaces très concrètes pour l’entreprise. La société prévoit également de dépenser plus de 56 milliards de dollars, ce qui est un signal très optimiste de la part de TSMC, mais si la demande en IA venait à se réduire, cela serait très préjudiciable.

Environ 75 % des revenus de TSMC proviennent d’Amérique du Nord. Si la demande venait à ralentir particulièrement aux États-Unis, cela freinerait considérablement la croissance de TSMC.

TSMC reste sous-évalué

TSMC possède une large barrière concurrentielle grâce à ses puces et à ses 70 % de parts de marché ; Taiwan Semiconductor restera le principal fondeur de puces dans le monde.

Même à 370 $ par action, TSMC semble encore sous-évalué par rapport à son potentiel de bénéfices à long terme. La société dispose d’un bilan exceptionnellement solide. La plus grande menace semble être le risque géopolitique, mais celui-ci est déjà bien connu, et l’entreprise diversifie sa production vers les États-Unis, l’Allemagne et le Japon. Taiwan Semiconductor reste une opportunité d’achat attrayante, au moins pour un horizon intermédiaire.