Guide d'investissement 2026 sur les actifs liés à l'IA — Opportunités dans les actions conceptuelles d'IA, de l'infrastructure à la mise en œuvre

L’industrie de l’IA est entrée dans une période d’explosion, mais ce n’est pas simplement une époque de spéculation technologique. En 2026, la véritable opportunité réside dans l’identification des actions conceptuelles liées à l’IA qui combinent perspectives de commercialisation et soutien aux performances. Ce guide vous permet de comprendre en profondeur la structure de l’industrie de l’IA et de sélectionner des cibles d’investissement mondiales et taiwanaises.

Économie de l’IA : pourquoi les actions liées à l’IA méritent votre attention

Au cours des cinq dernières années, l’IA est passée du laboratoire à une application quotidienne. La popularité de ChatGPT, la progression des technologies de conduite autonome, la mise en œuvre du diagnostic médical par imagerie, tout cela n’est plus une simple idée, mais une transformation réelle de l’industrie.

Le raisonnement central des actions conceptuelles liées à l’IA est simple : ce sont des fournisseurs d’infrastructures fondamentales pour l’ère de l’IA. Qu’il s’agisse de fabricants de puces GPU, d’entreprises proposant des solutions d’intégration de serveurs, ou de fournisseurs de gestion thermique et électrique, ces sociétés vendent des “pelles” aux entreprises en quête de richesse.

Selon les dernières données de Gartner, les dépenses mondiales en IA devraient atteindre 2,53 trillions de dollars en 2026, et continuer à grimper à 3,33 trillions en 2027. Ce n’est pas une prévision, mais une réalité en cours. Une étude de McKinsey va encore plus loin : d’ici 2030, l’IA pourrait contribuer directement à 15 trillions de dollars du PIB mondial.

Mais cela ne signifie pas que toutes les actions liées à l’IA sont des investissements sûrs. La clé est de distinguer les entreprises réellement solides de celles qui se contentent de profiter de la mode ou de faire du sur-achat.

La logique d’investissement en trois couches dans l’industrie de l’IA

Pour comprendre la valeur d’investissement des actions conceptuelles liées à l’IA, il faut décomposer l’industrie en trois couches — qui forment ensemble un écosystème industriel complet.

Première couche : la fabrication de puces — la pierre angulaire irremplaçable

Quelle que soit la société qui mène la course en IA, la logique fondamentale des puces IA haute performance est la même : elles nécessitent des procédés de fabrication de pointe. TSMC (2330) domine cette pyramide.

Les processus 2nm et l’emballage avancé CoWoS sont devenus la norme dans l’industrie. Grâce à sa position de leader technologique à long terme, TSMC détient un pouvoir de fixation des prix stable. Ces entreprises ont une croissance relativement stable, avec des fluctuations modérées, offrant une rentabilité à long terme — idéales comme noyau pour un portefeuille d’investissement.

Deuxième couche : l’intégration système — la véritable différenciation compétitive

Lorsque l’IA évolue de la simple puce à des systèmes complets, des racks, voire des centres de données entiers, la véritable épreuve est la capacité d’intégration système. C’est ici que les écarts entre fabricants se creusent.

Foxconn (2317) et Quanta (2382) illustrent la force de Taïwan dans cette couche. Ils doivent continuellement augmenter la densité des racks, assurer la stabilité des livraisons, gérer la concentration des clients. La performance des fabricants d’équipements complets est fortement liée au cycle d’investissement des clients cloud — en période de prospérité, la croissance est forte, en période de ralentissement, la volatilité s’accentue.

Troisième couche : la gestion thermique et électrique — la ligne d’investissement clé en 2026

C’est peut-être l’opportunité la plus facilement négligée cette année. Avec la consommation électrique des serveurs IA dépassant régulièrement le kilowatt, le refroidissement liquide n’est plus une option, mais une nécessité. Des entreprises comme Chih-Hung (3017) et Shuang-Hong (3324), spécialisées dans les solutions de refroidissement, se trouvent à la croisée des chemins technologiques.

La demande montre une croissance structurelle : tant que la consommation électrique continue d’augmenter, la rentabilité de ces entreprises pourra continuer à se déployer.

Quatre tendances industrielles qui redéfinissent la valeur des actions liées à l’IA

Tendance 1 : du entraînement de modèles à l’inférence

Ces dernières années, les géants technologiques ont massivement acheté des GPU pour l’entraînement de modèles. À partir de 2026, l’industrie se concentre sur “l’inférence” — faire exécuter des tâches, générer du contenu, traiter des données en temps réel.

Ce changement signifie que le calcul ne se limite plus au cloud, mais descend progressivement vers les appareils mobiles, ordinateurs portables, etc. Pour les entreprises, cela apporte trois avantages : réduction des coûts cloud à long terme, renforcement de la confidentialité des données, amélioration de la réactivité en temps réel.

Les GPU génériques étant coûteux, les ASIC spécialisés pour des tâches spécifiques deviendront la norme. Des acteurs étrangers comme Broadcom et Marvell, ainsi que des entreprises taïwanaises telles que Phison (3661) et Creative (3443), trouvent de nouvelles opportunités dans cette transition. Par ailleurs, la demande pour les processeurs NPU de Qualcomm et MediaTek (2454) explose également.

Tendance 2 : l’énergie et le refroidissement comme nouveaux besoins fondamentaux

Les serveurs IA consomment bien plus d’énergie que les serveurs traditionnels. Avec l’expansion continue des modèles, les centres de données font face à des pressions pour dissiper la chaleur et fournir suffisamment d’électricité. Il ne s’agit pas simplement d’acheter plus de générateurs, mais d’une mise à niveau systémique de l’infrastructure électrique, des sources d’énergie, et des techniques de refroidissement.

Le refroidissement liquide est la clé de cette solution. La refroidissement immersif et direct devient la configuration standard des centres de données, le refroidissement par air traditionnel étant incapable de gérer les chaleurs extrêmes. La gestion de l’énergie propre et des réseaux électriques intelligents devient également cruciale. Delta (2308) et Shuang-Hong sont en première ligne avec leurs systèmes d’alimentation et refroidissement efficaces.

Tendance 3 : l’application concrète dépassant la simple mode technologique

2026 sera l’année où l’IA sera réellement testée sur le marché. Les investisseurs et entreprises ne se contentent plus de “l’intégration de fonctionnalités IA”, mais veulent voir des résultats concrets — l’IA permet-elle d’économiser de l’argent ou de générer des profits ?

Les entreprises de logiciels survivantes ne se distinguent pas par la sophistication de leurs modèles, mais par leur capacité à détenir des barrières de données difficiles à reproduire. Celles qui se contentent d’utiliser l’API ChatGPT seront rapidement dépassées. Les entreprises qui maîtrisent des données clés dans des domaines verticaux — imagerie médicale, jurisprudence, automatisation industrielle — auront un avantage concurrentiel.

Tendance 4 : la différenciation du cycle d’investissement en capital

Les géants technologiques étrangers ont atteint une maturité dans leurs investissements en capacité de calcul, leur croissance ralentira probablement. Cependant, dans des secteurs émergents comme l’automobile, la santé ou l’industrie, les investissements en capacité de calcul explosent encore. Cela implique que la performance des actions liées à l’IA sera différenciée selon leur clientèle.

Sélection d’actifs taïwanais liés à l’IA — profiter des bénéfices des infrastructures

Taïwan n’est plus simplement un centre de sous-traitance, mais occupe une position centrale dans l’infrastructure mondiale de l’IA. Voici une sélection d’actifs :

Niveau fabrication : TSMC (2330)

Que la compétition en IA soit gagnée par l’une ou l’autre société, la fabrication en 2nm et l’emballage avancé sont indispensables. La position de leader technologique et le pouvoir de fixation des prix de TSMC en font une valeur sûre à long terme. Son cours reste relativement stable, idéal comme ancrage pour un portefeuille.

Niveau intégration système : Quanta (2382) et Foxconn (2317)

Quanta, via QCT, a réussi à pénétrer la chaîne d’approvisionnement des grands centres de données américains, avec des clients comme NVIDIA et des géants du cloud. La capacité d’intégration système devient un critère clé d’évaluation. Foxconn mise sur l’informatique en périphérie et l’intégration des appareils.

Puces IA en périphérie : MediaTek (2454) et Phison (3661)

MediaTek intègre des unités d’IA renforcées dans ses séries Dimensity, collaborant avec NVIDIA dans l’automobile et l’edge AI. Phison se spécialise dans la conception ASIC sur mesure, avec des clients incluant des géants cloud américains et des leaders HPC.

Gestion thermique et électrique : Shuang-Hong (3324) et Delta (2308)

Shuang-Hong, avec ses technologies de refroidissement liquide, devient un standard pour le refroidissement des serveurs IA, la demande augmentant avec la consommation électrique. Delta fournit des solutions complètes d’alimentation, de refroidissement et d’armoires, intégrant directement la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA.

Entreprises mondiales leaders — acteurs clés de l’écosystème IA

NVIDIA (NVDA)

Toujours leader mondial en calcul IA. La focalisation s’est déplacée de “qui a la puce la plus rapide” à “comment rendre l’IA plus rapide et plus économe en énergie”. Son écosystème complet — puces, systèmes, logiciels — lui confère une barrière concurrentielle inégalée.

Broadcom (AVGO) et Marvell (MRVL)

Avec l’avènement des ASIC, ces deux entreprises gagnent en importance. Elles offrent non seulement des puces, mais aussi des capacités complètes de conception et de production, devenant partenaires privilégiés pour les solutions sur mesure des géants du cloud.

AMD

A réussi à s’imposer dans un marché dominé par NVIDIA, avec la série Instinct MI300 proposant une alternative pour les cloud et grandes entreprises. La compétition s’intensifie.

Microsoft (MSFT)

Fournisseur de plateformes pour la transformation IA des entreprises. Son partenariat exclusif avec OpenAI, la plateforme Azure AI, et l’intégration profonde de Copilot en font le principal bénéficiaire de la démocratisation de l’IA en entreprise. La monétisation de Copilot pour un milliard d’utilisateurs continue.

Arista Networks (ANET)

Avec l’expansion des clusters IA, un réseau à haute vitesse et faible latence devient crucial. Arista profite de la transition de l’Infiniband vers l’Ethernet.

Constellation Energy (CEG)

Possédant un vaste portefeuille de centrales nucléaires, capable d’alimenter durablement de grandes quantités d’électricité bas carbone. Pour les centres de données IA fonctionnant 24h/24, cette source d’énergie stratégique dépasse largement la simple comparaison des prix.

Comment structurer scientifiquement ses investissements dans l’IA

Comparaison des choix d’investissement

Sur le marché taïwanais : Taishin Global AI ETF (00851), Yuan Da Global AI ETF (00762) offrent une diversification pratique. Sur le marché américain, plusieurs ETF spécialisés en IA sont disponibles.

L’intérêt de la stratégie d’investissement périodique

Plutôt que d’essayer de chronométrer précisément, privilégiez l’investissement périodique. Même des fonds comme Bridgewater ajustent leurs portefeuilles, montrant que les bonnes nouvelles de l’IA ne restent pas dans une seule société. Certaines actions ont déjà intégré la majorité des bonnes nouvelles dans leur prix. La constance dans l’investissement permet de maximiser la performance.

Équilibrer risques à court terme et opportunités à long terme

Défis à court terme

Les actions liées à l’IA réagissent rapidement aux nouvelles, avec une volatilité potentiellement importante. Les politiques monétaires, l’évolution des énergies renouvelables ou d’autres thèmes peuvent entraîner des flux de capitaux. Des fluctuations importantes sont possibles d’ici 2026.

Leçon historique : l’histoire de Cisco

Lors de la bulle Internet, Cisco Systems était la “première action des équipements Internet”. En 2000, son cours atteignait 82 dollars, avant de chuter à 8,12 dollars après l’éclatement de la bulle, une chute de plus de 90%. Même après deux décennies de gestion solide, son cours n’est pas revenu à ce sommet.

Cela montre que : même avec des fondamentaux solides, les entreprises d’infrastructure doivent faire l’objet d’une stratégie de phase, pas d’une détention à long terme sans ajustement.

Variables politiques et réglementaires

Les gouvernements considèrent l’IA comme une industrie stratégique, avec des investissements et subventions potentiels accrus. Cependant, les enjeux liés à la confidentialité, aux biais algorithmiques ou aux droits d’auteur augmentent aussi les risques réglementaires. Un resserrement réglementaire pourrait impacter la valorisation et le modèle d’affaires de certaines entreprises.

L’attitude d’investissement appropriée

Lors d’investir dans l’IA, il faut surveiller : la vitesse de développement technologique, la capacité de monétisation, la croissance des bénéfices. Tant que ces conditions sont réunies, l’investissement dans l’IA reste pertinent.

2026 : le tournant pour l’investissement dans les actions liées à l’IA

Les actions liées à l’IA ont évolué de “concept” à “réalité”. 2026 sera l’année de la mise en œuvre concrète et de l’ajustement stratégique.

À court terme, les fournisseurs d’infrastructures restent les plus bénéficiaires. À long terme, les entreprises maîtrisant des applications verticales clés émergeront. Que vous choisissiez actions, fonds ou ETF, la clé est de distinguer celles qui ont de véritables résultats de celles qui spéculent.

Pour profiter des bénéfices de la croissance de l’IA, privilégiez les fournisseurs d’infrastructures comme les fabricants de puces et serveurs, tout en diversifiant via des ETF pour réduire le risque spécifique. La priorité est de suivre l’évolution technologique, l’application concrète et la reprise des bénéfices, afin de trouver votre propre équilibre entre risques et opportunités.