Pourquoi Jumia Technologies a augmenté de 16,2 % en novembre, même pendant un mois moyen pour les actions

Les actions du leader africain du commerce électronique Jumia Technologies (JMIA 0,83 %) ont augmenté de 16,2 % en novembre, selon les données de S&P Global Market Intelligence.

Jumia a tenu à la fois ses résultats du troisième trimestre et une Journée Investisseurs plus axée sur le long terme durant le mois ; cependant, ces deux événements, bien qu’ils aient présenté des chiffres et des narratifs optimistes, n’ont pas semblé faire bouger l’action dans un premier temps.

Ce n’est que lorsque qu’un analyste de la vente à découvert a considérablement augmenté son objectif de prix sur Jumia quelques jours plus tard que le marché a réagi, faisant monter les actions pour atteindre ses gains mensuels importants.

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NYSE : JMIA

Jumia Technologies Ag

Variation d’aujourd’hui

(-0,83 %) -0,07 $

Prix actuel

8,32 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,0 milliard $

Fourchette de la journée

8,26 $ - 8,40 $

Fourchette sur 52 semaines

1,60 $ - 14,72 $

Volume

1,6K

Volume moyen

3M

Marge brute

49,71 %

Jumia raconte son histoire, mais les investisseurs attendent que Wall Street saute le premier

Plus tôt dans le mois, Jumia a publié des résultats du troisième trimestre qui semblaient solides. La société a vu ses revenus augmenter de 25 % pour atteindre 45,6 millions de dollars, avec une hausse de 21 % du volume brut de marchandises (GMV), tandis que la perte opérationnelle de la société s’est réduite de 13 % à (17,4 millions de dollars).

L’augmentation des revenus et l’amélioration de la rentabilité sont des signes positifs, et la direction s’attend à ce que ces bonnes tendances se poursuivent. Cela s’explique par le fait que Jumia a déjà terminé une phase de restructuration pluriannuelle de ses activités, commencée en 2022 et achevée au premier semestre 2025. La direction était insatisfaite de la rentabilité globale, surtout avec la hausse des taux d’intérêt en 2022, et a répondu en quittant des zones géographiques et des catégories de produits non rentables, en réduisant les frais généraux de l’entreprise et en restructurant ses opérations logistiques.

Lors de la Journée Investisseurs de Jumia, tenue le lendemain des résultats, la direction a donné des objectifs à plus long terme encourageants. La société prévoit qu’en réduisant ses coûts et en affinant sa focus, elle pourra désormais croître de manière plus rentable. La direction anticipe que Jumia deviendra rentable et générera un flux de trésorerie disponible positif d’ici 2027.

De plus, Jumia a présenté une perspective à long terme jusqu’en 2030. Sur cette période de cinq ans, la direction prévoit que le GMV croîtra à un taux de croissance annuel composé de 20 %, passant de 0,8 milliard de dollars aujourd’hui à entre 2,5 et 3,0 milliards de dollars en 2030.

Jumia pense également pouvoir augmenter sa rentabilité, d’abord en augmentant son “taux de prise” de deux à deux et demi points de pourcentage, en augmentant ses charges auprès des vendeurs tiers et ses revenus publicitaires. Par ailleurs, Jumia s’attend à ce que divers coûts liés à la fulfillment, au marketing et à la technologie diminuent en pourcentage du revenu à mesure que l’entreprise se développe durant cette période.

En fin de compte, Jumia prévoit que ses marges EBITDA passeront de (34 %) au troisième trimestre récent à plus de 20 % d’ici cinq ans.

Source de l’image : Getty Images.

Cependant, ni les résultats ni la Journée Investisseurs n’ont vraiment fait bouger l’action Jumia, qui semble avoir été emportée par la vague de prises de bénéfices en novembre dans le secteur technologique, surtout pour les actions qui avaient déjà bien performé depuis le début de l’année.

Ce n’est que lorsque les analystes de Benchmark Research ont fortement relevé leur objectif de prix sur Jumia, passant de 11 à 18 dollars le 25 novembre, que l’action a décollé, terminant le mois en force et enregistrant une hausse globale de 16,2 %, alors que le S&P 500 dans son ensemble n’a augmenté que de 0,3 % sur le mois.

Jumia est-il toujours une opportunité d’achat ?

Supposant que Jumia atteigne son objectif de 2030 avec 650 millions de dollars de revenus et une marge EBITDA de 20 %, cela donnerait un EBITDA de 130 millions de dollars, par rapport à sa capitalisation boursière actuelle de 1,4 milliard de dollars.

Cela semblerait certainement bon marché, mais il reste beaucoup d’exécution à faire pour une action qui a déçu les attentes depuis son introduction en bourse en 2019, sans parler de la valeur temps de l’argent pour des profits qui seront réalisés dans cinq ans.

Dans l’ensemble, Jumia a du potentiel, mais c’est encore un pari risqué compte tenu des zones géographiques dans lesquelles elle opère, ainsi que de son historique peu impressionnant par rapport à d’autres leaders du commerce électronique dans d’autres régions du monde.