Passé sous le radar et sous-estimé : pourquoi Western Union mérite notre attention

Western Union (WU 0,65 %) a longtemps été une entreprise prospère. Lorsqu’il était nécessaire d’envoyer de l’argent à des proches ou à d’autres personnes éloignées, c’était l’une des meilleures options, voire la seule. Mais les temps ont changé. L’arrivée des fintechs (technologies financières), qui permettent aux gens d’envoyer de l’argent facilement via des applications sur leur smartphone, parmi d’autres innovations.

Ces derniers temps, Western Union a connu des difficultés, et l’action a enregistré en moyenne une perte annuelle de 10 % au cours des cinq dernières années. Aïe.

Source de l’image : Getty Images.

Cependant, il vaut la peine de considérer cette action pour votre portefeuille à long terme — pour au moins une raison clé.

Un dividende céleste

L’attraction principale pour moi avec Western Union est son dividende. Il affichait récemment un rendement en dividende élevé de 10 %.

Mieux encore, son taux de distribution, la part de ses bénéfices versée en dividendes, était récemment de seulement 41 %. C’est une bonne chose, car lorsque le taux de distribution est proche ou dépasse 100 %, cela suscite des inquiétudes, car ce n’est pas durable et cela pourrait entraîner une réduction du dividende. La société est également rentable.

Pour être juste, une réduction pourrait encore se produire chez Western Union, car l’activité n’est pas exactement florissante en ce moment. Mais même une réduction de 50 % laisserait aux investisseurs un rendement en dividende de 5 % à l’heure actuelle. (Vous devriez suspecter à ce stade, à juste titre, qu’il ne s’agit pas d’un investissement à acheter et à oublier.)

Développer

NYSE : WU

Western Union

Variation d’aujourd’hui

(-0,65 %) $-0,06

Prix actuel

$9,21

Points clés

Capitalisation boursière

2,9 milliards de dollars

Fourchette de la journée

8,96 $ - 9,29 $

Fourchette sur 52 semaines

7,85 $ - 11,95 $

Volume

13 millions

Volume moyen

8,3 millions

Marge brute

32,79 %

Rendement en dividende

10,14 %

Ce qui impressionne chez Western Union

Il y a plus à aimer que le seul dividende. Regardez comment l’entreprise se décrit : « Nos services de transfert d’argent transfrontaliers, de paiements et de services financiers numériques, leader dans le domaine, permettent aux consommateurs, entreprises, institutions financières et gouvernements — dans plus de 200 pays et territoires et près de 130 devises — de se connecter à des milliards de comptes bancaires, millions de portefeuilles et cartes numériques, ainsi qu’à une empreinte mondiale de centaines de milliers de points de vente. »

Elle a prouvé qu’elle pouvait durer, ayant été lancée comme une entreprise de télégraphie avant la guerre de Sécession, en 1851. Peut-elle rester à la page même aujourd’hui ? Elle essaie certainement, avec ses propres opérations fintech.

Son dernier trimestre a été mitigé, avec un chiffre d’affaires en baisse de 5 % d’une année sur l’autre, mais le PDG Devin McGranahan a noté : « Nous avons renforcé nos offres de services aux consommateurs, étendu notre réseau de points de vente en propre, et accéléré notre transition vers un modèle opérationnel plus numérique. En regardant vers 2026, nous sommes confiants dans notre capacité à exécuter notre stratégie Beyond, en élargissant nos capacités, en améliorant l’efficacité opérationnelle et en positionnant l’entreprise pour une croissance durable à long terme. »

Les difficultés de l’entreprise ont rendu son cours en bourse attrayant — bien que certains puissent arguer qu’il s’agit d’un piège à valeur : son ratio cours/bénéfice (P/E) prospectif, par exemple, récemment de 5,3, est bien inférieur à sa moyenne sur cinq ans de 7,3.

Tout n’est pas rose, cependant

Western Union n’est pas un investissement évident. Il faut faire preuve de discernement. Car elle doit encore faire face à des vents contraires, comme l’environnement économique actuel peu favorable aux immigrants, dont beaucoup envoient de l’argent à leur famille. Un autre problème est la concurrence dans le domaine des fintechs, avec des innovations fréquentes qui pourraient encore plus nuire à l’avenir de Western Union.

Considérez Western Union pour son dividende actuellement élevé, mais creusez plus profondément avant d’investir.