Palantir est dans une « catégorie à part ». Pourquoi Mizuho dit que vous devriez acheter l’action PLTR maintenant.

Un bâtiment de bureaux de Palantir à Tokyo_ Image de Hiroshi-Mori-Stock via Shutterstock_

Oleksandr Pylypenko

Mercredi 25 février 2026 à 00h40 GMT+9 7 min de lecture

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Palantir Technologies (PLTR) est à nouveau au centre d’un débat à Wall Street. Après une forte hausse en 2025 qui a confirmé son statut de l’un des grands gagnants de l’IA sur le marché, l’action PLTR a fortement reculé cette année, entraînée par une vente plus large de logiciels et un regain de scepticisme face à des valorisations élevées. Pourtant, alors que le sentiment commençait à se calmer, Mizuho Securities est intervenu avec un nouveau vote de confiance, en rehaussant l’action à « Surperformance ». Gregg Moskowitz de Mizuho décrit Palantir comme étant « dans une catégorie à part », soulignant une combinaison rare de croissance explosive du chiffre d’affaires et d’expansion des marges qu’il affirme inégalée dans le secteur des logiciels.

Cependant, PLTR reste l’une des actions les plus valorisées du marché, même après son récent recul. Cette prime de valorisation continue de diviser les investisseurs : les optimistes voient une plateforme logicielle IA exceptionnellement bien positionnée avec un long potentiel de croissance, tandis que les sceptiques doutent que les attentes ne soient déjà trop élevées. Alors, Mizuho a-t-il raison de dire que Palantir est « dans une catégorie à part » — et que c’est le moment d’acheter ? Examinons de plus près ce qui motive cette recommandation et ce que cela signifie pour l’action PLTR aujourd’hui.

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À propos de l’action Palantir Technologies

Palantir Technologies développe et déploie des plateformes logicielles pour la communauté du renseignement, les entreprises commerciales et les entités gouvernementales du monde entier. Elle propose une gamme de plateformes, telles que Palantir Gotham, Foundry, Apollo, et la plateforme d’intelligence artificielle. Elle a actuellement une capitalisation boursière de 323,5 milliards de dollars.

Les principales plateformes de Palantir incluent Gotham, conçue pour détecter des motifs dans de grands ensembles de données pour les agences de défense et de renseignement, et Foundry, qui fonctionne comme un système d’exploitation central pour les données dans plusieurs industries. Apollo est la plateforme cloud-agnostique de l’entreprise, permettant des mises à jour logicielles transparentes, tandis que la plateforme d’intelligence artificielle (AIP) exploite des modèles d’IA générative pour améliorer la prise de décision dans les secteurs commercial et gouvernemental.

Après une performance exceptionnelle en 2025, les actions du fournisseur de logiciels analytiques ont chuté de 27 % jusqu’à présent cette année. L’action PLTR a été entraînée dans la récente vente du secteur logiciel et la détérioration plus large du sentiment envers l’IA. Les inquiétudes que la valorisation de l’entreprise ait dépassé ses fondamentaux ont également pesé sur l’action.

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Malgré le recul récent par rapport à ses sommets historiques, Palantir reste l’un des noms les plus chers du marché, avec un ratio P/E non-GAAP anticipé de 102,56x, bien qu’il reste inférieur au multiple de Tesla (TSLA) de 200x.

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Palantir obtient une hausse de recommandation alors que Mizuho dit qu’il est « dans une catégorie à part »

La semaine dernière, l’action Palantir Technologies a reçu un nouveau vote de confiance à Wall Street. L’analyste de Mizuho Securities, Gregg Moskowitz, a rehaussé l’action à « Surperformance » contre « Neutre » et a confirmé son objectif de prix à 195 dollars. L’analyste a affirmé que Palantir est « dans une catégorie à part », compte tenu de sa croissance du chiffre d’affaires et de l’expansion des marges, la qualifiant de « unique dans le secteur des logiciels ». L’action PLTR a gagné 1,8 % mercredi dernier suite à cette recommandation.

Mizuho avait auparavant adopté une position prudente sur l’action PLTR, craignant une possible forte correction de la valorisation. « Nous avions depuis plusieurs mois exprimé la préoccupation que les actions PLTR pourraient soudainement subir une réversion significative des multiples à un moment donné », a écrit Moskowitz. Il a noté qu’une dévaluation semble maintenant avoir eu lieu, soulignant une baisse de 46 % du multiple EV/FCF estimé pour 2026 durant les six premières semaines de l’année. Mizuho pense que « le rapport risque/rendement est désormais attractif ».

Moskowitz reste optimiste quant aux perspectives de l’entreprise. « Bien que PLTR ne soit sûrement pas à l’abri du risque macroéconomique, une expansion rapide dans les environnements de production suggère que de nombreux clients voient un ROI clair, ce qui contredit l’idée que la croissance est alimentée par la hype à court terme autour de l’IA », a-t-il déclaré. L’analyste a souligné la forte performance continue de la division commerciale américaine de Palantir (que nous examinerons plus en détail sous peu), ajoutant que le potentiel de croissance de 115 % en 2026, selon ses prévisions, est « très probable ». Il a également mis en avant la performance à l’étranger de Palantir, notamment une croissance particulièrement forte au Royaume-Uni « malgré une prudence accrue des dépenses en Europe ». En décembre, Palantir a remporté son plus grand contrat de défense au Royaume-Uni, d’environ 328 millions de dollars, de la part du ministère de la Défense pour soutenir la prise de décision opérationnelle militaire britannique sur une période de trois ans.

Mizuho pense que Palantir peut maintenir une croissance du chiffre d’affaires gouvernemental de plus de 40 % pour les deux prochaines années, soutenue par l’augmentation des tensions géopolitiques et la poursuite des contrats. « Plus largement, nous restons convaincus que PLTR est de plus en plus bien positionné pour bénéficier des tendances à long terme de l’IA, de la transformation numérique des gouvernements et de la modernisation industrielle », a écrit Moskowitz.

Fait intéressant, Louie DiPalma de William Blair a également rehaussé l’action PLTR à « Surperformance » début février, juste avant la publication des résultats du quatrième trimestre, après avoir maintenu une position négative sur l’action pendant plusieurs années. L’analyste a évoqué la valorisation comme principale raison de cette mise à jour après la chute du titre depuis le début de l’année.

Palantir publie des résultats du Q4 exceptionnels

Début février, Palantir a de nouveau publié des résultats trimestriels exceptionnels, renforçant sa position de leader dans le secteur des logiciels d’IA. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à un record de 1,41 milliard de dollars, en hausse de 70 % par rapport à l’année précédente (YoY) et de 19 % par rapport au trimestre précédent (QoQ). Ce chiffre a largement dépassé les attentes des analystes, qui tablaient sur 1,34 milliard de dollars. De plus, l’entreprise a annoncé un bénéfice net de 609 millions de dollars, un autre record trimestriel. Son bénéfice ajusté par action (EPS) était de 25 cents, dépassant les attentes de 2 cents et en hausse par rapport à 14 cents un an plus tôt.

Le PDG Alex Karp a noté que les résultats de Palantir « ont encore dépassé nos attentes les plus ambitieuses ». « Une telle accélération de la croissance, pour une entreprise de cette taille, est une réalisation remarquable — une récompense cosmique pour ceux qui ont voulu faire avancer notre projet, certes idiosyncratique, et ont adopté, ou du moins n’ont pas totalement rejeté, notre mode de fonctionnement », a déclaré Karp.

Comme lors des trimestres précédents, la croissance du chiffre d’affaires a été principalement alimentée par l’activité principale de Palantir aux États-Unis, où les ventes ont augmenté de 93 % YoY. Les segments commercial et gouvernemental américains ont tous deux affiché de solides performances. Les revenus commerciaux ont été particulièrement remarquables, en hausse de 137 % YoY pour atteindre 507 millions de dollars, tandis que les revenus issus des contrats gouvernementaux américains s’élevaient à 570 millions de dollars, en hausse de 66 % YoY. Ces deux chiffres ont dépassé les attentes des analystes. Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote, a déclaré que la hausse des revenus américains de l’entreprise « indique que la hype autour de l’IA se transforme désormais en budgets concrets — exactement ce que les investisseurs attendaient ». Notamment, le chiffre d’affaires trimestriel américain a dépassé pour la première fois la barre du milliard de dollars.

Alors que la croissance du chiffre d’affaires de Palantir était déjà impressionnante, sa valeur totale de contrats (TCV) l’était encore plus. La TCV représente la valeur potentielle totale à vie des contrats signés ou attribués par l’entreprise à ses clients au moment de leur exécution. Au cours du quatrième trimestre, l’entreprise a signé pour 4,26 milliards de dollars de contrats, en hausse de 138 % YoY, comprenant 61 accords d’une valeur supérieure à 10 millions de dollars chacun.

En regardant vers l’avenir, Palantir a indiqué qu’elle prévoit un chiffre d’affaires pour 2026 compris entre 7,182 et 7,198 milliards de dollars. Cela implique une croissance très solide de 61 % en glissement annuel au point médian, soutenue par une croissance projetée de 115 % en glissement annuel dans le segment commercial américain.

Que prévoient les analystes pour l’action PLTR ?

La communauté plus large de Wall Street semble partager l’avis de Moskowitz de Mizuho, comme en témoigne la note de « Achat modéré » consensuelle. Fait intéressant, il y a un mois seulement, l’action PLTR était notée « Maintien », ce qui suggère que le récent recul, combiné à de fortes perspectives de croissance, incite davantage d’analystes à devenir optimistes. Parmi les 25 analystes couvrant l’action, 13 attribuent une note de « Fort achat », neuf recommandent de la conserver, un lui donne une note de « Vente modérée » et deux une « Vente forte ». La cible moyenne de prix pour PLTR est de 200,43 dollars, ce qui laisse envisager un potentiel de hausse de 48,2 % par rapport au prix de clôture de vendredi.

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_ À la date de publication, Oleksandr Pylypenko ne détenait (directement ou indirectement) aucune position dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _