Comment les Taïwanais peuvent-ils acheter des actions en Chine continentale ? Guide complet sur les parcours d'investissement et les stratégies

En tant que deuxième plus grande bourse mondiale, le marché boursier chinois attire de plus en plus l’attention des investisseurs taiwanais. Cependant, beaucoup ignorent comment acheter des actions en Chine continentale et ne savent pas comment choisir les canaux d’investissement appropriés. Cet article vous présente le parcours complet d’achat, les caractéristiques du marché et les stratégies d’investissement, afin de vous aider à saisir les opportunités et à gérer les risques dans ce marché vaste.

Pourquoi investir dans les actions chinoises ? Comprendre la composition du marché et les indices clés

Depuis sa création en 1990, le marché boursier chinois, bien que relativement récent, est devenu l’un des marchés émergents les plus importants au monde. Actuellement, le gouvernement chinois encourage activement l’afflux de capitaux dans le marché, avec pour objectif de créer une plateforme de réserve de richesse mondiale comparable aux marchés américains. Cela offre une opportunité importante aux investisseurs taiwanais.

En termes de composition, il est essentiel de suivre cinq indices majeurs : l’indice composite de Shanghai est un indicateur de tendance, mais il n’est pas négociable directement ; en revanche, le CSI 300, le CSI 500, le CSI 1000 et l’indice SSE 50 sont négociables, avec des ETF et dérivés correspondants. Parmi eux, le CSI 300 est le principal point d’entrée pour les investisseurs étrangers dans le marché chinois, ses composants étant souvent des entreprises de haute qualité très suivies par les investisseurs mondiaux.

Selon la classification sectorielle de Shenwan, le marché chinois est principalement dominé par la finance, l’électronique, la pharmacie, l’alimentation et la chimie. Les banques (capitaux de 15,87 trillions de RMB), l’électronique (14,24 trillions) et la finance non bancaire (8,02 trillions) représentent près d’un tiers du marché, indiquant que les secteurs financier et technologique sont les moteurs principaux du marché.

Comment acheter des actions chinoises ? Canaux complets et guide d’ouverture de compte

Les investisseurs taiwanais disposent principalement de deux voies pour acheter des actions en Chine continentale :

Première voie : le canal domestique (ordre par procuration). Via des courtiers traditionnels comme Yuanta Securities, KGI Securities, Fubon Securities, etc., en utilisant la procédure de «複委託» (ordre par procuration). Avantages : familiarité avec la plateforme, service client complet. Inconvénients : frais de transaction plus élevés, gamme de produits limitée.

Deuxième voie : le canal étranger. En passant par des courtiers américains (Futu, Tiger Brokers) ou hongkongais, qui offrent une gamme plus large de produits, des coûts plus faibles et une gestion plus flexible des fonds. Pour ceux qui souhaitent trader activement ou utiliser des instruments dérivés, ce canal est plus avantageux.

Lors du choix d’un courtier, il faut privilégier quatre critères : la régulation légale de la plateforme, la facilité de dépôt, la diversité des produits d’investissement, la fluidité de l’interface et le support en chinois. De plus, plusieurs grandes entreprises chinoises de premier plan, comme Tencent (0700.HK), Alibaba (9988.HK), sont cotées à Hong Kong ou aux États-Unis, ce qui constitue également une bonne option pour les investisseurs taiwanais.

Trois moteurs principaux de l’investissement en actions chinoises : politique, liquidité et fondamentaux

Pour comprendre les caractéristiques du marché chinois, il faut connaître les trois forces clés qui pilotent ses cycles.

La liquidité est le facteur d’impact le plus direct. Les politiques monétaires accommodantes telles que la réduction du ratio de réserves obligatoires, la baisse des taux d’intérêt ou l’augmentation du crédit favorisent généralement un marché haussier ; à l’inverse, la hausse des taux, le resserrement des politiques, la déleveraging financière ou la contraction du crédit marquent la fin de la tendance. Surveiller la politique monétaire est donc crucial pour saisir le bon moment d’investissement.

Les politiques et réformes institutionnelles façonnent le marché comme un “marché politique”. Lorsqu’une grande politique favorable est annoncée (développement du marché des capitaux, soutien à des industries stratégiques) ou lors de réformes majeures (réforme de la séparation des actions, réforme du système d’enregistrement), cela peut déclencher une hausse significative.

Les fondamentaux constituent la base d’une croissance saine et durable. La croissance réelle des bénéfices des entreprises et la reprise macroéconomique soutiennent la valorisation des actions. À l’inverse, en période de ralentissement économique ou de bénéfices en baisse, le marché a du mal à maintenir une tendance haussière.

Leçons historiques : opportunités nouvelles dans le marché chinois après la reprise de 2024

Après une période où la majorité des investisseurs considéraient le marché comme sans valeur d’investissement, la bourse chinoise a connu une forte reprise à partir de septembre 2024. La clé de ce rebond est la série de mesures majeures annoncées le 24 septembre par le secteur financier central pour soutenir l’économie et le marché boursier. Cette vague haussière démontre la forte capacité de rebond du marché chinois.

Historiquement, le marché chinois présente un cycle typique de “courte hausse, longue baisse, montées rapides et chutes violentes”, très différent du marché américain en tendance longue. Depuis 2010, quatre cycles clairs se sont succédé :

• 2010-2014 : Les effets de la politique de relance de 4 trillions de RMB se sont manifestés, avec une inflation élevée, une surcapacité, puis un resserrement monétaire, entraînant une longue période de stagnation.

• 2015-2016 : La régulation pour nettoyer les financements hors marché a provoqué une réaction en chaîne de déleveraging, une crise de liquidité et des “milliers de plafonds de baisse”, menant à un marché baissier rapide.

• 2022 à septembre 2024 : Malgré des mesures de soutien, la reprise économique n’a pas été à la hauteur, et le marché a oscillé en consolidation.

• Depuis septembre 2024 jusqu’au début 2025 : La conjonction de politiques favorables et d’un environnement de liquidité amélioré a permis au marché d’entrer dans un nouveau cycle haussier.

Comment les institutions internationales perçoivent-elles l’avenir du marché chinois ?

Des banques d’investissement mondiales telles que Goldman Sachs, JP Morgan, UBS ont récemment publié des analyses optimistes. Goldman Sachs prévoit que le marché chinois entre dans une phase de croissance plus stable, avec un potentiel d’augmentation d’environ 30 % dans les années à venir. JP Morgan partage cette vision positive à moyen terme.

Leurs perspectives optimistes reposent sur trois grands facteurs :

L’impact de l’IA et la transformation numérique redéfinissent la rentabilité des entreprises. Les investissements liés à ces secteurs commencent à porter leurs fruits, stimulant la croissance des bénéfices. Les politiques “anti-inflation” du gouvernement créent de nouvelles opportunités de profit pour les entreprises. Les stratégies d’exportation des entreprises illustrent la compétitivité continue de la fabrication chinoise. Ces éléments contribuent à faire grimper le taux de croissance du bénéfice par action à environ 12 %.

Par ailleurs, le potentiel de correction des valorisations est également significatif. Les principales entreprises dans la santé, la finance et la consommation ont des valorisations raisonnables, avec encore une marge de progression. Goldman Sachs souligne que la décote des actions chinoises par rapport aux marchés mondiaux, combinée à une amélioration potentielle de la liquidité internationale, soutient la remontée des valorisations.

Avertissement sur les risques : rester prudent quant à la réalisation des fondamentaux

Cependant, cette vision optimiste comporte des risques. Bien que certains bénéfices d’entreprises aient accéléré, certains organismes de statistiques continuent de réviser à la baisse leurs prévisions de bénéfices globaux pour la Chine. La hausse actuelle repose principalement sur une expansion des valorisations, non sur une amélioration des fondamentaux, ce qui signifie que la suite dépendra de la capacité des entreprises à soutenir leurs bénéfices.

Le ratio cours/bénéfice anticipé de l’indice MSCI China a atteint 12,8, supérieur à sa moyenne décennale de 11. Bien que la valorisation des entreprises technologiques chinoises reste inférieure à celle du S&P 500 (22), la profitabilité plus faible, l’incertitude réglementaire et le stade de développement plus précoce de ces entreprises reflètent un risque réel.

Il est donc essentiel pour les investisseurs de comprendre que : si la reprise macroéconomique n’atteint pas les attentes, les bénéfices des entreprises pourraient ne pas suffire à soutenir les valorisations actuelles, entraînant une correction du marché.

Sélection d’actions et stratégies d’investissement par stratification

Après une évaluation globale, voici cinq entreprises représentatives de secteurs variés, considérées comme de bonnes options :

Huangkun (capitaux de 64,3 milliards RMB, secteur des semi-conducteurs, ROE 25,21%) : leader dans la conception de puces IA en Chine, avec une technologie rare et un potentiel de croissance explosif à long terme.

CATL (capitaux de 1,78 trillions RMB, batteries électriques, ROE 17,76%) : leader mondial des batteries pour véhicules électriques. La transition énergétique mondiale et la neutralité carbone offrent une direction claire pour le développement à long terme de la filière.

Ningbo Bank (capitaux de 183,3 milliards RMB, secteur bancaire, ROE 6,9%) : avec une gouvernance unique et des talents, elle cible précisément des clients à forte valeur dans des zones spécifiques, assurant une stabilité de flux de trésorerie.

Hengrui Medicine (capitaux de 435,9 milliards RMB, secteur pharmaceutique, ROE 9,42%) : forte capacité d’innovation en R&D, avec une valeur rare dans la montée en gamme de l’industrie pharmaceutique chinoise.

China Mobile (capitaux de 1,58 trillions RMB, télécommunications, ROE 8,3%) : monopole dans ses activités principales, offrant un flux de trésorerie stable et une marge de sécurité, avec des dividendes élevés pour les actionnaires.

Pour différents profils d’investisseurs, une stratégie par stratification peut être adoptée : ceux recherchant une croissance à long terme peuvent privilégier la technologie et les énergies renouvelables (Huangkun, CATL) ; ceux cherchant une stabilité de flux peuvent se tourner vers la finance et les télécommunications (Ningbo Bank, China Mobile) ; enfin, une approche équilibrée peut inclure des opportunités dans le secteur pharmaceutique (Hengrui).

Conclusion : aborder l’investissement en actions chinoises avec rationalité

Acheter des actions chinoises commence par comprendre “pourquoi acheter” et “comment acheter”. En analysant la composition du marché, les canaux d’investissement, les cycles historiques et les perspectives internationales, on voit que ce marché présente à la fois des opportunités et des risques.

Notre message central est : la croissance des bénéfices des entreprises et la réparation des valorisations renforcent la valeur à long terme des actifs chinois, mais il faut rester prudent quant à la réalisation des fondamentaux. Choisir des canaux d’investissement adaptés, diversifier ses risques et revoir régulièrement son portefeuille sont essentiels pour réussir dans l’investissement en actions chinoises.

Que ce soit par ordre par procuration ou via des courtiers étrangers, l’important est d’établir une logique d’investissement claire, d’adapter ses positions à sa tolérance au risque, et de garder une attitude rationnelle face aux fluctuations du marché. Le marché chinois est en pleine évolution, et ceux qui se préparent bien auront plus de chances de saisir ses opportunités.