Swap : le coût implicite qui réduit le profit du trader

Les traders qui réussissent vous diront que le facteur clé dans le trading ne se limite pas à prévoir la direction des prix. En réalité, de nombreux coûts invisibles rongent silencieusement vos profits. L’un d’eux est le swap — une commission générée par le maintien d’une position overnight, souvent négligée par les débutants. C’est pourquoi, parfois, vous voyez un profit, mais après déduction du coût du swap, il ne reste qu’une petite marge.

Comment le swap influence les profits et pertes

Imaginez : vous achetez EUR/USD et gagnez 50 USD de différence de prix. Mais si vous maintenez cette position pendant 3 nuits et que le swap négatif est d’environ -25 USD par nuit, votre profit net devient 50 - (25 × 3) = -25 USD. Vous subissez donc une perte, même si votre prévision était correcte.

Ce risque peut devenir catastrophique sur plusieurs mois, surtout pour les traders qui conservent leurs positions pendant une semaine ou un mois.

Mécanisme du swap : la différence d’intérêt toujours présente

Le swap n’est pas seulement une commission que le broker facture pour augmenter ses revenus. Il provient du monde réel de la finance, à savoir la différence de taux d’intérêt (Interest Rate Differential).

Lorsque vous tradez EUR/USD, vous « empruntez » une devise et « achetez » une autre.

• Si vous achetez EUR/USD : vous empruntez des USD (taux d’intérêt 5,0% par an, fixé par la FED) et achetez des EUR (taux d’intérêt 4,0% par an, fixé par la BCE).
• La différence nette : 4,0% - 5,0% = -1,0% par an → vous payez du swap.
• Si vous vendez EUR/USD : vous empruntez des EUR et achetez des USD.
• La différence nette : 5,0% - 4,0% = +1,0% par an → vous recevez du swap.

Mais le broker ne donne pas le taux « réel » pur. Il ajoute une marge (markup), ce qui peut faire que, même si le long EUR/USD devrait coûter -1,0% par an, le broker facture -3,0% (en incluant sa marge).

C’est pourquoi les swaps longs et courts ne sont jamais égaux — ils sont ajustés par des montants différents de compensation.

Types de swaps et comment les trouver

1. Swap positif vs swap négatif

• Swap positif (+) : vous recevez de l’argent chaque nuit (rare, mais possible).
• Swap négatif (-) : vous payez chaque nuit (le cas le plus fréquent).

2. Swap 3 jours (swap 3x)

C’est un piège fréquent : le marché Forex ferme le week-end (samedi et dimanche), mais les intérêts continuent de s’accumuler chaque jour. Certains brokers regroupent deux jours de week-end en une seule nuit, souvent le mercredi, ce qui fait que si vous maintenez une position ouverte jeudi, vous payez ou recevez un swap 3x.

Comment vérifier le swap

Sur MT4/MT5 :

1. Ouvrez le Market Watch.
2. Faites un clic droit → Spécification.
3. Recherchez « Swap Long » et « Swap Short » (en points).

Sur Mitrade :

1. Sélectionnez l’actif.
2. Sur la droite, allez dans « Introduction ».
3. Cherchez « Frais de nuit » (en % par nuit).

Mitrade est un exemple de broker transparent, facilitant la planification de votre trading.

Calcul du swap et gestion des coûts

1. À partir de points (MT4/MT5)

Formule :
Swap (USD) = (Taux de swap en points) × (Valeur d’un point)

Exemple :

• Achat 1 lot EUR/USD, Swap Long = -8,5 points
• 1 point = 1 USD pour EUR/USD
• Swap = -8,5 × 1 = -8,5 USD par nuit
• Sur 3 nuits : -8,5 × 3 = -25,5 USD

2. En pourcentage (Mitrade)

Formule :
Swap (USD) = (Valeur de la position) × (Taux de swap % ÷ 100)

Exemple :

• Achat 1 lot EUR/USD à 1,0900, Swap Long = -0,008% par nuit
• Valeur de la position = 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
• Swap = 109 000 × (-0,008 ÷ 100) = -8,72 USD par nuit
• Sur 3 nuits : -8,72 × 3 = -26,16 USD

Important : Le swap est calculé sur la valeur totale (109 000 USD), pas seulement sur la marge. Avec un levier élevé, cela peut entraîner une consommation de marge importante si le swap devient négatif.

Carry Trade : profiter du swap positif

Le Carry Trade consiste à emprunter une devise à faible taux d’intérêt (ex : JPY, CHF) pour acheter une devise à taux élevé (ex : MXN, TRY).

• Si le swap long est positif, vous gagnez chaque nuit.
• Exemple : acheter AUD/JPY.
  • AUD offre un taux élevé (~3-4%)
  • JPY offre un taux très bas (~0%)
  • Si le swap long est positif, vous recevez de l’argent chaque nuit.

Attention : ce n’est pas sans risque

Une dépréciation du taux de change peut annuler ou dépasser les gains du swap. Si vous achetez AUD/JPY pour le swap positif mais que la paire chute de 5%, vous subirez une perte en capital qui peut dépasser les gains accumulés.

Compte Swap-Free (Islamic Account) :
De nombreux brokers proposent des comptes sans swap, adaptés aux traders qui veulent conserver leurs positions sur le long terme sans coûts de rollover. En échange, le spread peut être plus large ou d’autres frais peuvent s’appliquer.

Gérer le swap et choisir la plateforme adaptée

Les effets du swap varient selon le profil du trader :

• Scalpeur (très court terme) : peu ou pas d’impact, car la position est fermée avant le rollover.
• Swing trader (quelques jours) : impact modéré, à prendre en compte dans la gestion du portefeuille.
• Trader positionnel (long terme) : impact significatif, nécessitant une gestion attentive ou l’utilisation de comptes swap-free.

Privilégier un broker transparent, avec une plateforme qui affiche clairement les swaps (ex : Mitrade avec % par nuit), facilite la planification.

En résumé : le swap n’est pas qu’une simple commission

Le swap est un coût caché qui influence directement vos profits ou pertes. Il dépend de votre style de trading, de la paire échangée, et de la direction de votre position. Certains le considèrent comme un « ennemi » qui ronge leurs gains, d’autres cherchent à en tirer parti via le Carry Trade.

L’essentiel est de comprendre le swap : connaître son montant, sa date d’application, et le calculer en argent réel. Cette préparation vous évitera que des coûts invisibles ne viennent saboter votre stratégie.

Investir comporte des risques, et le trading n’est pas adapté à tous.