L'euro devrait dépasser la parité avec le dollar d'ici la fin de l'année, accélérant la déstabilisation de l'hégémonie du dollar

L’euro est en train de réécrire discrètement la configuration du marché des devises mondiales. Depuis 2025, l’euro face au dollar a augmenté de 7 %, et les dernières analyses de plusieurs grandes institutions financières internationales pointent vers un objectif surprenant — l’euro pourrait atteindre un taux de 1 pour 1 avec le dollar d’ici la fin de l’année. Ce n’est plus une vision lointaine, mais une réalité qui se rapproche.

Quelle est la force motrice derrière ce changement ? Les analyses indiquent que la crise de confiance envers le dollar est devenue le principal moteur de la montée de l’euro. Alors que la politique commerciale de l’administration Trump continue de s’intensifier, l’aura du dollar en tant que réserve mondiale s’estompe.

La crise du dollar s’aggrave, la confiance vacille

En tant que pierre angulaire de l’ordre économique mondial, la position du dollar a toujours été considérée comme immuable. Cependant, les récents changements de politique modifient cette perception. La disparition de l’exceptionnalisme américain, l’impact des tarifs douaniers sur l’économie, et la politique monétaire accommodante de la Fed s’accumulent, plaçant le dollar face à une crise de confiance sans précédent.

En avril 2025, face au dollar, l’euro a connu une hausse quotidienne de 1 %, atteignant brièvement 1,1063, marquant un changement évident dans l’état d’esprit des investisseurs. L’équipe d’analystes de Goldman Sachs souligne que les stratégies de couverture en devises évoluent profondément, et que le risque de dépréciation continue du dollar s’accroît.

La fuite vers les actifs refuges, la valeur de l’euro en hausse

L’Europe passe d’une zone de problèmes économiques à un nouveau refuge pour les investisseurs mondiaux. Ce changement repose sur une stratégie proactive : augmenter l’offre d’actifs sûrs, renforcer les dépenses de défense, et adopter une politique budgétaire accommodante. Ces mesures stabilisent non seulement les attentes économiques, mais renforcent aussi l’attrait de l’euro en tant qu’actif refuge.

La Deutsche Bank exprime clairement : l’euro devient une « alternative » au dollar. La banque allemande indique que si l’euro retrouve ses niveaux de la décennie 2010 (plus d’un quart des réserves de change mondiales), cela signifierait un afflux de plus de 600 milliards d’euros — une somme capable de transformer la configuration du marché.

Les données historiques mettent encore plus en évidence cette opportunité pour l’euro. Au cours des dix dernières années, la part de l’euro dans les réserves de change mondiales est passée de plus d’un quart à un cinquième, principalement en raison de la crise de la dette de la zone euro et des politiques de taux d’intérêt négatifs qui ont suivi. Aujourd’hui, avec ces facteurs négatifs en recul, l’euro a une occasion de rebondir.

Consensus parmi plusieurs institutions, une tendance haussière claire

L’uniformité des points de vue des institutions renforce l’anticipation d’une appréciation de l’euro. Karen Ward, stratège en chef du marché chez JPMorgan Asset Management pour la région EMEA, affirme que l’Europe traverse une triple impulsion : monétaire, budgétaire et réglementaire, ce qui explique la meilleure performance relative des actifs européens et la supériorité de l’euro face au dollar — même dans un contexte de baisse des taux d’intérêt.

Les analystes de UBS adoptent une position plus agressive : ils estiment que les dommages causés par la politique tarifaire américaine à l’économie des États-Unis dépasseront nettement ceux subis par la zone euro. Cela signifie que la marge de manœuvre pour une politique monétaire accommodante de la Fed sera bien plus grande que celle de la BCE, ce qui entraînera une nouvelle baisse de la valeur du dollar. Sur cette base, UBS a relevé ses prévisions pour l’euro/dollar, visant 1,14 d’ici mars 2026.

Nomura Securities pense également que la zone euro est en train de préparer une « restructuration structurelle » qui soutiendra à long terme la hausse de l’euro. La performance des traders confirme cette tendance : ils augmentent leurs paris sur une baisse des taux de la BCE, anticipant quatre nouvelles baisses en 2025.

Perspectives de fin d’année, 1,12-1,14 comme nouvelle cible

Selon les analyses de plusieurs grandes institutions, l’objectif d’un euro égal au dollar d’ici la fin de l’année devient de plus en plus consensuel. Les études de UBS, Goldman Sachs, JPMorgan indiquent toutes une fourchette de 1,12 à 1,14, ce qui reflète non seulement une position technique, mais aussi une vision collective des politiques et de l’économie à venir.

JPMorgan souligne également que, malgré une réduction supplémentaire de 0,5 % du PIB de la zone euro en raison de la guerre commerciale — impactant au total 1,5 % d’ici fin 2026 — cela ne suffira pas à plonger la zone euro en récession, mais met en évidence la résilience relative de l’économie européenne.

D’un point de vue historique, la remontée de l’euro face au dollar, après une période de sous-estimation importante, illustre un transfert de pouvoir dans le marché des devises. La domination du dollar s’affaiblit, et la montée de l’euro se confirme peu à peu. Dans le contexte d’une reconfiguration accélérée de l’économie mondiale, atteindre un taux de 1 pour 1 d’ici la fin de l’année n’est qu’une étape dans cette transition.