Carte d'investissement des actions conceptuelles de matières premières dans un cycle de baisse des taux : opportunités en 2025 et perspectives en 2026

Depuis la fin 2024 jusqu’au début 2025, les banques centrales du monde entier ont lancé un cycle de baisse des taux d’intérêt, offrant ainsi des opportunités d’investissement sans précédent dans les actions liées aux matières premières. Sous la double pression d’un environnement de taux élevés ces dernières années et du ralentissement économique en Chine, de nombreux investisseurs ont tourné leur regard vers d’autres secteurs, mais la situation a maintenant changé discrètement. La politique économique chinoise continue de soutenir la croissance, tandis que le monde entre dans une ère de baisse des taux. Les actions liées aux matières premières, en tant que secteur bénéficiant d’un environnement de faibles taux, retrouvent leur place sur le marché. Cet article analysera en profondeur le mécanisme d’investissement dans ces actions, recommandera des cibles concrètes, et mettra en avant sept indicateurs clés à surveiller.

Comprendre les actions liées aux matières premières : définition et logique d’investissement

Qu’est-ce qu’une action liée aux matières premières ? Avant d’aborder des stratégies d’investissement concrètes, il est essentiel de comprendre la nature de cette classe d’actifs.

Les matières premières désignent des « produits bruts, naturels, peu transformés », incluant les industries agricoles, forestières, piscicoles, ainsi que les ressources minérales et pétrolières. Les actions liées aux matières premières désignent les sociétés cotées qui exploitent, extraient ou raffinèrent ces matières premières.

Par exemple, la société brésilienne Vale, l’un des plus grands exploitants de minerai de fer au monde, représente une action liée à la matière première minerai de fer ; ExxonMobil, géant américain de l’énergie, représente une opportunité d’investissement dans le secteur pétrolier. Ces entreprises transforment les ressources naturelles en produits commercialisables, et leur performance boursière est étroitement liée à l’évolution des prix des matières premières, ainsi qu’à l’offre et la demande du marché.

Choisir des actions liées aux matières premières plutôt que d’investir directement dans la marchandise présente plusieurs avantages : elles offrent un mécanisme de dividendes stable, leur profitabilité reflète les tendances futures, et elles permettent d’éviter certains risques liés à la spéculation sur les marchés physiques.

Stratégie concrète pour les actions liées aux matières premières sur le marché américain

Les actions liées aux matières premières les plus représentatives se trouvent principalement sur le marché américain, présentant diverses caractéristiques d’investissement et potentiels de croissance.

ETF XLB (SPDR Materials Select Sector ETF) : le choix pour une diversification

Ce fonds regroupe les principales entreprises américaines du secteur des matières premières, incluant la chimie, les métaux, la pétrochimie, les plastiques, et les matériaux de construction. Depuis 2025, la performance de cet ETF a été soutenue par le plan d’investissement dans les infrastructures de l’administration Trump, ainsi que par le cycle de baisse des taux, qui a considérablement réduit le coût du financement pour les entreprises à forte intensité de capital.

L’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, voit également sa demande continuer de croître. En environnement de baisse des taux, la valeur des obligations diminue, incitant les investisseurs à se tourner vers l’or, ce qui constitue un catalyseur positif. De plus, la complexité géopolitique accroît la tendance des entreprises américaines à privilégier l’achat local, et la valorisation actuelle des actions liées aux matières premières reste raisonnable, avec un ratio P/E modéré, rendant ces actions attractives.

ExxonMobil (XOM) : la transformation d’un géant énergétique

En tant que plus grande entreprise pétrolière américaine, ExxonMobil accélère sa transition industrielle. Entre 2026 et 2030, la société prévoit d’investir entre 28 et 33 milliards de dollars par an pour augmenter la production de gaz naturel et réduire les coûts d’extraction du pétrole traditionnel.

Malgré un cadre réglementaire environnemental de plus en plus strict, le soutien politique de l’administration Trump à l’industrie énergétique traditionnelle offre de nouvelles opportunités de développement. Dans ce contexte, la vitesse de transformation d’ExxonMobil pourrait s’accélérer, et ses résultats depuis 2025 commencent à refléter cette tendance.

ETF XLE (Energy Select Sector SPDR Fund) : un portefeuille pour le secteur pétrolier

Pour les investisseurs craignant la dépendance à une seule entreprise, cet ETF offre une diversification dans le secteur de l’énergie. Il couvre les principales sociétés pétrolières américaines, y compris celles impliquées dans le raffinage et le stockage d’énergie, offrant une exposition complète au secteur.

En 2025, la performance du secteur pétrolier est restée stable, sans fluctuations majeures. Cependant, le coût réduit grâce à la baisse des taux profite toujours aux entreprises à forte intensité de capital, faisant de cet ETF une option attrayante pour une allocation à long terme.

BHP : opportunité de retournement pour le leader minier

Le plus grand groupe minier mondial, BHP, a connu une performance décevante ces deux dernières années. Malgré la forte hausse des marchés boursiers liée à la demande d’IA, le cours de BHP n’a pas suivi, principalement en raison du ralentissement de la demande chinoise, qui a pesé sur les prix du cuivre et du minerai de fer, ainsi que l’augmentation des coûts de transport maritime.

Cependant, la situation a commencé à changer en 2025. La Chine a lancé plusieurs politiques favorables à l’économie et continue d’investir massivement, tandis que le développement rapide de l’IA stimule la demande en électricité, ce qui est très favorable à la demande de cuivre. La communauté industrielle discute déjà du risque potentiel de « pénurie de cuivre », et BHP, détenant d’importantes réserves, pourrait bénéficier de ce supercycle.

Actions liées aux matières premières sur le marché taïwanais : une lecture approfondie des opportunités locales

Le marché taïwanais offre également des opportunités dans des actions liées aux matières premières, avec des entreprises bénéficiant d’avantages compétitifs en termes de coûts et de positionnement.

Asia Cement (1102.TW) : le maître de la rentabilité par le contrôle des coûts

Ces dernières années, la rentabilité du secteur cimentier mondial a été affectée par le ralentissement du marché immobilier chinois, mais Asia Cement a su maintenir une rentabilité relativement stable, surpassant Taiwan Cement et d’autres concurrents.

Son avantage réside dans une gestion rigoureuse des coûts. La principale dépense est le charbon, et la société a diversifié ses activités, signé des contrats à long terme avec Taipower, conclu des accords de garantie d’approvisionnement avec le gouvernement chinois, et réduit ses coûts de transport via des investissements dans la compagnie maritime Yu Min. En 2024, la politique de libéralisation immobilière en Chine a renforcé la demande, et en 2025, la tension sur l’offre de ciment devrait soutenir la hausse des prix. En tant que leader du secteur, Asia Cement pourrait en profiter en premier lors de la reprise économique.

Tung Ho Steel (2006.TW) : la stabilité de la demande pour les H-beams

Tung Ho Steel est particulièrement surveillée en raison de sa forte corrélation avec les prix du marché de l’acier. Contrairement à China Steel, qui couvre toute la chaîne de production de minerai de fer à la fonte, Tung Ho se concentre sur la récupération et la fusion de ferraille, ce qui réduit ses coûts énergétiques et limite l’impact des coûts environnementaux.

L’entreprise produit principalement des H-beams pour les bâtiments industriels et commerciaux, dont la demande reste relativement stable. La rentabilité dépend principalement des fluctuations des prix de l’acier. Bien que la demande ait commencé à se stabiliser en 2025, l’impact des politiques tarifaires de Trump doit encore être surveillé. Si de nombreux fabricants investissent dans des usines aux États-Unis, cela pourrait affecter la visibilité des commandes pour les entreprises taïwanaises.

Les sept indicateurs clés pour analyser les actions liées aux matières premières

La réussite dans l’investissement dans ces actions repose sur la maîtrise d’indicateurs d’analyse précis. Voici sept indicateurs essentiels à suivre.

Indicateur 1 : La demande

Les matières premières agricoles ont une demande relativement stable, sauf en cas de catastrophes naturelles majeures. La demande pour les matériaux industriels comme le ciment, le minerai de fer ou le cuivre dépend principalement de la dynamique du marché chinois. En tant que plus grand importateur mondial de matières premières depuis plus d’une décennie, la politique d’investissement en infrastructure de la Chine influence directement l’offre, la demande et les prix mondiaux. Il est crucial de suivre l’évolution des politiques d’investissement chinois.

Indicateur 2 : Les changements d’offre

En 2022, lors de la guerre entre l’Ukraine et la Russie, les prix mondiaux des denrées alimentaires et des engrais ont explosé, illustrant la puissance des chocs d’offre. Les investisseurs miniers doivent surveiller les réglementations environnementales, les accidents miniers, les risques liés à l’exploitation pétrolière, etc., qui peuvent provoquer des fluctuations à court terme. La production pétrolière est également influencée par les décisions de l’OPEP et de l’OPEP+.

Indicateur 3 : Les coûts logistiques

Le transport des matières premières se fait principalement par navigation en vrac, notamment pour le minerai de fer et l’acier. L’indice BDI (Baltic Dry Index) est un indicateur clé pour anticiper l’évolution des prix. Lorsqu’une forte demande pousse les entreprises à se concurrencer pour le transport, le BDI monte, ce qui peut servir de signal pour l’investissement dans ces actions.

Indicateur 4 : L’environnement géopolitique

La géopolitique influence directement la structure des échanges et les politiques tarifaires. Bien que certains pays aient des coûts de production ou des prix de matières premières plus avantageux, les politiques nationales peuvent instaurer des barrières tarifaires pour protéger leur industrie locale. Il faut suivre l’évolution des droits de douane pour évaluer la pression sur les coûts et la capacité de fixation des prix.

Indicateur 5 : L’impact réglementaire

Les réglementations environnementales mondiales deviennent plus strictes, augmentant les coûts de conformité pour les industries polluantes comme la métallurgie ou la pétrochimie. Les coûts d’exploitation des mines augmentent également. Ces changements réglementaires ont un impact majeur sur la rentabilité des entreprises, à prendre en compte dans la décision d’investissement.

Indicateur 6 : Le cycle économique mondial

Les prix des métaux précieux comme l’or et l’argent sont liés à la conjoncture mondiale. L’or, en tant que réserve de valeur, et le cuivre ou le minerai de fer, liés à l’activité industrielle, voient leur demande évoluer avec la croissance économique. En période d’expansion, la demande et les prix ont tendance à augmenter, mais il existe des exceptions, comme la forte croissance du secteur des véhicules électriques qui a dopé la demande de nickel, mais a aussi entraîné une surproduction et une baisse des prix. La balance entre offre et demande doit donc être analysée avec prudence.

Indicateur 7 : La tendance des taux d’intérêt

Les taux d’intérêt influencent directement le prix de l’or. La politique de relance monétaire (QE) des banques centrales, qui augmente la liquidité mondiale, tend à faire baisser la valeur du cash et à stimuler l’achat d’or. La classification de l’or comme actif de première catégorie dans Bâle III encourage également les institutions financières à en accumuler. Bien que la Fed ait commencé à réduire la liquidité via le QT, la faiblesse de l’économie américaine et l’augmentation des risques de dette renforcent la demande de sécurité en or. En résumé, un environnement de baisse des taux et de relance monétaire est favorable à l’or, tandis qu’un resserrement limite cette dynamique.

Pourquoi privilégier les actions liées aux matières premières pour un investissement à long terme ?

Comparé à l’investissement direct dans la marchandise physique, investir dans des actions liées aux matières premières présente trois avantages majeurs.

Premièrement, la distribution de profits et de dividendes est plus adaptée à une détention à long terme. Les prix physiques sont souvent soumis à des régulations ou à la spéculation, ce qui rend leur trading à court terme plus risqué. En revanche, détenir des actions permet de percevoir des dividendes réguliers, avec une logique de profit plus stable et adaptée à une gestion patrimoniale à long terme.

Deuxièmement, le prix des actions peut anticiper les tendances positives. La fluctuation des prix des matières premières est souvent longue à se matérialiser, mais lorsque les bonnes nouvelles apparaissent, les actions des entreprises concernées réagissent généralement en avance, permettant aux investisseurs de saisir rapidement les opportunités.

Troisièmement, cela permet d’éviter les risques liés à la manipulation de marché ou aux opérations de « squeeze ». Historiquement, des cas de manipulation de prix par des fonds spéculatifs ont été observés, où la hausse ou la chute des prix était dictée par la spéculation plutôt que par l’offre et la demande réelles. Investir directement dans la marchandise comporte donc un risque de manipulation accru, alors que l’investissement dans des actions permet de réduire cette vulnérabilité.

Pour les investisseurs recherchant une croissance stable à long terme, la sélection de bonnes actions liées aux matières premières constitue une stratégie judicieuse pour participer à la tendance mondiale des matières premières. Dans un contexte de cycle de baisse des taux et de restructuration économique mondiale, la valeur des actions liées aux matières premières se trouve à nouveau sous les projecteurs, méritant une attention et une allocation à long terme.