Platin vs Or 2026 : Pourquoi l'écart de prix devient historiquement important

Début février 2026, une divergence fascinante apparaît sur le marché des métaux précieux. Alors que l’or se négocie autour de 4 850 USD l’once fine, créant un environnement de prix sans précédent depuis le début de l’année, le platine traverse une phase nettement plus volatile. Le prix de l’or a augmenté de 66 % en 2025, franchissant symboliquement les seuils de 3 000 et 4 000 dollars. En revanche, le prix du platine n’a pas suivi immédiatement ce mouvement — jusqu’à la mi-2025, où une flambée explosive a propulsé le métal précieux de moins de 1 000 USD à plus de 2 900 USD, avant une correction dramatique de 35 %. Aujourd’hui, le platine se situe autour de 2 045 USD. Mais que signifie cette évolution divergente pour les investisseurs ?

Prix du platine et de l’or en février 2026 : les dernières évolutions

Ces deux métaux précieux ont évolué de manière totalement opposée ces derniers mois. Fin janvier 2026, l’or atteignait un record historique de 5 595 USD l’once, tandis que le platine, peu avant, le 26 janvier, marquait un nouveau sommet à 2 925 USD — mais nettement en dessous du potentiel théorique que sa rareté laisserait supposer.

L’écart de prix entre l’or et le platine est historiquement sans précédent. Avec plus de 2 700 USD l’once, ces deux métaux se distinguent actuellement plus que jamais. Cela soulève une question captivante pour les investisseurs : le platine est-il sous-évalué — ou l’or suit-il simplement une logique d’investissement totalement différente ?

Les chiffres des dix dernières années racontent une histoire nuancée. Depuis février 2016, l’or a gagné +331 %, tandis que le platine n’a progressé que de +132 %. Sur cinq ans (depuis février 2021), la rentabilité de l’or s’élève à +165 %, celle du platine à +81 %. Mais l’année écoulée écrit une toute nouvelle histoire : de février 2025 à février 2026, le platine a enregistré +110 %, nettement en retrait par rapport à la hausse de +70 % du prix de l’or.

Pourquoi le platine est resté longtemps derrière l’or — et a soudainement explosé

Pour comprendre ce retournement soudain, il est utile d’examiner l’ADN industriel de ces deux métaux. L’or sert principalement de réserve de valeur et de protection contre l’inflation — sa demande est relativement indépendante du cycle économique. Le platine, en revanche, est une matière consommable. Son utilisation dans les catalyseurs diesel, les implants médicaux, les processus chimiques et de plus en plus dans les technologies à hydrogène le rend directement dépendant de l’activité industrielle et des tendances technologiques.

C’est précisément là que réside le problème majeur des dernières années : la baisse mondiale de la demande pour les véhicules diesel, accentuée par le scandale du diesel et la transition vers l’électromobilité, a fait chuter la demande de platine. Alors que l’or atteignait de nouveaux sommets historiques de 2019 à 2024, le platine stagnait autour de la barre des 1 000 dollars. Le ratio platine/or — c’est-à-dire le rapport entre le prix du platine et celui de l’or — est tombé en dessous de 1,0, phénomène inédit depuis 2011.

Mais à partir de juin 2025, le changement s’est produit. Le prix du platine a franchi pour la première fois depuis 14 ans la barre des 1 700 USD en octobre, dépassant 2 000 USD en décembre, culminant à 2 925 USD. Cela représentait une hausse de plus de 200 % par rapport au début de 2025.

Les raisons structurelles de la nouvelle poussée du prix du platine

Plusieurs facteurs ont convergé pour cette montée spectaculaire :

Pénuries d’offre : L’Afrique du Sud, fournisseur de 70 à 80 % de la production mondiale de platine, a vu sa production diminuer de 5 % en 2025 — le plus bas niveau depuis cinq ans. Parallèlement, 2025 a été la troisième année consécutive de déficit, avec environ 692 000 onces de sous-approvisionnement global.

Structure du marché physique : Les taux de location extrêmement élevés et la backwardation sur le marché OTC de Londres indiquaient une pénurie désespérée de platine physique. Le marché à terme, avec seulement environ 73 500 contrats NYMEX (valeur d’environ 8,3 milliards USD), est nettement moins liquide que celui de l’or (plus de 200 milliards USD), ce qui amplifie à la fois les mouvements à la hausse et à la baisse.

Tensions géopolitiques et macroéconomiques : Conflits commerciaux, taxes américaines, dollar faible, tensions USA-Iran ont poussé les investisseurs vers des refuges sûrs — et le marché peu liquide du platine a bénéficié des flux de surplus provenant de l’or.

Dynamique d’investissement : Les flux vers les ETF et une hausse de 47 % des barres et pièces de platine indiquent que les investisseurs cherchaient des alternatives plus abordables à l’or en hausse.

Investir dans le platine en 2026 : stratégies pour différents profils d’investisseurs

La volatilité extrême des dernières semaines — avec des gains de plus de 40 % et des pertes de plus de 35 % en quelques jours de négociation — montre que le platine n’est pas un simple substitut de l’or.

Pour les traders actifs : Les fluctuations offrent des opportunités de trading attractives. Les instruments populaires sont les CFD avec levier ou les contrats à terme. Une stratégie éprouvée consiste à suivre la tendance avec des moyennes mobiles (10 et 30 périodes) : si la moyenne rapide croise la lente de bas en haut, cela génère un signal d’achat ; inversement pour une vente. Avec une gestion rigoureuse du risque — risque maximal de 1-2 % du capital total par trade et placement cohérent de stop-loss — ces setups peuvent être exploités.

Pour les investisseurs à long terme conservateurs : Le platine peut servir d’élément de diversification, car il possède une dynamique d’offre et de demande propre, souvent opposée à celle des actions. Les ETC, ETF ou le détachement physique de platine peuvent être envisagés, mais avec une part modérée, par exemple 5-10 % du segment des métaux précieux. La volatilité accrue justifie un rééquilibrage régulier du portefeuille.

Pour les investisseurs intermédiaires : Les actions de sociétés minières de platine ou les options/futures permettent de prendre des positions avec effet de levier, avec un degré de complexité modéré par rapport aux CFD.

Prévision du prix du platine en 2026 : analyse WPIC et attentes des experts

Le World Platinum Investment Council (WPIC) prévoit pour 2026 une demande totale de 7 385 koz contre une offre totale de 7 404 koz — un marché presque équilibré avec un léger excédent de seulement 20 koz. Cela contraste fortement avec les années de déficit 2023-2025.

La demande attendue devrait reculer de 6 %, la demande d’investissement pouvant chuter de 52 %, le WPIC anticipant un apaisement des tensions commerciales et une réalisation de gains par les investisseurs ETF à des prix plus élevés. La demande automobile diminuerait de 3 %, tandis que le secteur industriel (verre, chimie) devrait croître. Les barres et pièces pourraient augmenter de 30 à 37 %.

Sur le long terme, le scénario reste haussier : le WPIC prévoit que, après 2026, des phases de déficit reprendront au moins jusqu’en 2029. Le principal moteur de la demande pour la décennie 2030 sera l’économie de l’hydrogène — le WPIC estimant un besoin supplémentaire de 875 000 à 900 000 onces via les véhicules à pile à combustible et les électrolyseurs.

Estimations des analystes pour le prix du platine en 2026 :

• Heraeus Precious Metals : 1 300–1 800 USD
• Bank of America Securities Global Research : 2 450 USD
• Commerzbank : 1 800 USD

Ces prévisions divergentes soulignent l’incertitude actuelle. En 2026, des hausses ou des baisses de prix restent plausibles.

Gestion du risque dans le trading du platine : exemples pratiques

Pour ceux qui négocient avec levier — par exemple via CFD — il est essentiel d’établir une gestion du risque solide. Exemple concret :

• Capital total : 10 000 EUR
• Risque maximal par trade (1 %) : 100 EUR
• Distance du stop-loss : 2 % en dessous du prix d’entrée
• Levier : 5:1

Une variation de 2 % en défaveur de la position, avec un levier de 5:1, équivaut à une perte de 10 %. Pour respecter la limite de risque de 100 EUR, la position levée ne doit pas dépasser 1 000 EUR. En raison de la forte volatilité du platine, il faut aussi prendre en compte le slippage et les risques de gaps, le marché étant relativement peu liquide.

Quels facteurs continueront d’influencer 2026 ?

Plusieurs catalyseurs seront déterminants :

Politique de la Fed : Des signaux hawkish et la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed pourraient indiquer un ralentissement de la baisse des taux, ce qui renforcerait le dollar US et pourrait peser sur le platine.

Force du dollar US : Un dollar faible soutient le platine, un dollar fort le pénalise.

Évolutions géopolitiques : Tensions USA-Iran, conflits commerciaux et douaniers restent centraux.

Pression de substitution : En cas de prix élevés, les constructeurs de catalyseurs automobiles pourraient se tourner vers le palladium.

Pénurie structurelle d’offre : La limitation persistante de la production en Afrique du Sud devrait limiter les risques à la baisse.

Conclusion : platine vs or — une évaluation équilibrée

Le platine et l’or représentent deux thèses d’investissement différentes. L’or offre stabilité et réserve de valeur en période d’incertitude — la hausse de prix de 2025 en témoigne. Le prix du platine, lui, est plus cyclique, réagit aux cycles industriels et aux tendances technologiques, offrant des opportunités de gains rapides mais aussi des risques accrus de pertes.

L’écart massif de prix entre l’or et le platine début 2026 — avec l’or plus de 2 700 USD l’once — pourrait à terme indiquer une normalisation. La question de savoir si le platine retrouvera son rapport de valeur historique avec l’or dépendra de l’adoption de l’hydrogène et de l’évolution économique mondiale.

Pour les investisseurs, la stratégie dépend de leur tolérance au risque, de leur horizon d’investissement et de leur vision du marché : ceux qui veulent trader activement peuvent profiter de la volatilité du platine ; ceux qui privilégient la diversification conservatrice peuvent envisager une petite allocation ; enfin, ceux qui recherchent la stabilité de la valeur seront plus à l’aise avec l’or.