Pendant la période du Nouvel An chinois, l'inventaire de plusieurs segments de la filière photovoltaïque a augmenté. Une amélioration est attendue après les fêtes.

Journaliste : Yin Gaofeng

Le 24 février, Shanghai Nonferrous Metals Network a publié le premier rapport d’analyse des prix de la chaîne de l’industrie photovoltaïque après le Nouvel An chinois. Pendant la période du Nouvel An, les prix des wafers de silicium sont restés stables, et la demande pour les commandes à bas prix diminue.

Avant le Nouvel An, le prix des wafers de silicium avait déjà connu une tendance à la baisse pendant plusieurs semaines. « Avant le Nouvel An, les prix des wafers de silicium ont continué de baisser, principalement parce que l’hiver est la saison creuse pour l’installation photovoltaïque, la demande en aval diminue, les stocks des fabricants augmentent constamment, la pression sur la trésorerie s’accroît chaque jour, et ils ne peuvent que vendre à perte pour augmenter le volume », a déclaré Qu Fang, conseiller en investissement chez Wanlian Securities, dans une interview avec le Journal du Securité.

Selon le rapport de Shanghai Nonferrous Metals Network, la production de wafers de silicium en février 2026 a diminué de plus de 3 %, avec une réduction réelle légèrement supérieure aux prévisions. Pendant le Nouvel An, les stocks des entreprises de wafers ont continué d’augmenter. Après une fluctuation de la fourchette des prix de l’argent, il est prévu que les entreprises de batteries reprennent progressivement leur activité après les fêtes, ce qui pourrait marquer le début d’une période de déstockage des wafers.

« Actuellement, le marché des wafers est peu actif, avec un taux d’utilisation faible. Après le Nouvel An, les entreprises en aval ont commencé à reprendre leur activité, ce qui devrait stimuler une partie des achats », a indiqué un employé d’une entreprise photovoltaïque à 《Securities Daily》.

Concernant les cellules, le rapport de Shanghai Nonferrous Metals Network montre qu’en février, la production de cellules par les entreprises du panel a diminué de 11 % en comparaison mensuelle, et la production nationale a diminué de 12 %.

L’analyse indique que, sous l’effet de la demande en composants en aval et de la volatilité du prix de l’argent, la demande du marché est faible, et la volonté des fabricants de batteries de relancer la production a diminué. En février, les fabricants privilégieront la liquidation de leurs stocks existants, puis évalueront leurs plans d’augmentation de production en fonction des prévisions de demande et de coûts pour mars, afin de minimiser les pertes opérationnelles dues au retard dans la transmission des coûts.

Le rapport indique que, pendant le Nouvel An, l’enthousiasme pour les achats en aval était faible, le marché intérieur étant peu actif, avec très peu de commandes effectives. Avec l’approche de la fenêtre de remboursement de la TVA en avril, il est prévu que le niveau de stocks de cellules s’améliore après le Nouvel An.

Selon une annonce précédente du Ministère des Finances et de l’Administration fiscale concernant la modification de la politique de remboursement de la TVA à l’exportation pour les produits photovoltaïques, à partir du 1er avril 2026, la TVA à l’exportation pour ces produits sera supprimée.

« Avant la suppression du remboursement de la TVA à l’exportation, les entreprises étrangères augmenteront rapidement leurs commandes durant la période de fenêtre. À l’approche de cette date, les exportations de modules devraient augmenter à court terme, ce qui pourrait stimuler la production et la demande dans l’industrie », a déclaré Zheng Tianhong, analyste principal en photovoltaïque chez Shanghai Nonferrous Metals Network, dans une interview avec le Journal du Securité.

« Sous l’effet de la hausse continue des prix des matières premières comme la pâte d’argent, de la baisse de la demande en aval, et des prix des produits qui restent faibles, la capacité de production dans l’industrie photovoltaïque pourrait accélérer son ajustement », a indiqué Qu Fang.

Wang Bihua, conseiller de l’Association chinoise du photovoltaïque, lors du « Colloque sur le bilan du développement de l’industrie photovoltaïque en 2025 et les perspectives pour 2026 » organisé avant le Nouvel An, a estimé que la nouvelle capacité installée en Chine en 2026 serait comprise entre 180 GW et 240 GW.

Selon les données de l’Administration nationale de l’énergie, la nouvelle capacité photovoltaïque installée en Chine en 2025 s’élève à 315 GW, ce qui implique qu’en 2026, la capacité installée pourrait connaître une baisse significative par rapport à 2025.

« Cela obligera les entreprises à continuer d’innover technologiquement pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité. Les principales entreprises, grâce à leurs avantages en termes de technologie, d’échelle, de canaux et de financement, pourraient voir leur part de marché augmenter », a déclaré Qu Fang. « L’industrie photovoltaïque est en train de passer d’une ‘concurrence sur la taille’ à une ‘concurrence sur la valeur’, et la restructuration du secteur s’accélère. Les entreprises sans avantage technologique ni capacité de maîtrise des coûts seront rapidement éliminées. »

« Les produits photovoltaïques de haute qualité, répondant à des normes élevées et à une forte valeur ajoutée, deviennent la principale voie pour ‘briser la boucle’, tandis que la concurrence par les prix faibles diminuera continuellement », a indiqué Zheng Tianhong.

(Édité par Cai Shandan)