Six Flags Entertainment Stock peut-il battre le marché ?

Il est difficile de battre le marché boursier. Beaucoup de gens utilisent l’indice S&P 500 comme référence, et il existe de nombreux fonds communs de placement et fonds négociés en bourse à faible coût qui reproduisent la performance de cet indice. Lorsqu’on regarde les actions, il est important de comparer votre rendement potentiel à un indice de référence, car vous pouvez facilement investir passivement votre argent.

En se tournant vers le secteur des loisirs, Six Flags Entertainment (FUN 9,07 %) a rencontré des difficultés, ce qui se reflète dans son cours boursier. Cela représente-t-il une opportunité de valeur prête à battre le S&P 500 sur le long terme ?

Il est temps d’examiner l’entreprise de plus près.

Source de l’image : Getty Images.

L’activité sous-jacente

Six Flags a fusionné avec Cedar Fair en 2024, et c’est désormais le plus grand opérateur de parcs à thème en Amérique du Nord. Ses actifs comprennent 26 parcs d’attractions, 15 parcs aquatiques et neuf resorts.

La majorité de ses propriétés étant situées aux États-Unis, les résultats de l’entreprise sont sensibles à l’économie nationale. Les consommateurs ont été freinés par des prix élevés et un marché du travail faible. Cela a sans doute joué un rôle dans les faibles résultats de Six Flags, mais l’entreprise n’a pas mis en œuvre son plan après la fusion.

Naturellement, plus de personnes fréquentent les parcs à thème au printemps et en été, ce qui rend les résultats de Six Flags saisonniers. La société génère environ 70 % de ses revenus au deuxième et au troisième trimestre.

Son chiffre d’affaires du troisième trimestre a diminué de 2,3 % en glissement annuel, atteignant 1,3 milliard de dollars. Bien que la fréquentation ait légèrement augmenté, la dépense par visiteur a chuté de 3,6 %. Les entrées et les dépenses en produits sur place ont toutes deux diminué.

Six Flags a récemment publié ses résultats pour le quatrième trimestre 2025. Le nombre de jours d’exploitation cette année par rapport à l’année dernière était différent, mais le revenu par jour d’exploitation a augmenté de 7 %, la fréquentation ayant diminué de 2 % et les dépenses ayant augmenté de 8 %. Cependant, il est difficile de tirer des conclusions, étant donné qu’il s’agit d’un trimestre saisonnièrement plus faible.

Un gagnant ou un retardataire ?

La direction a un plan pour redresser ses opérations et générer une croissance des revenus via une augmentation de la fréquentation et des dépenses. Cela inclut l’amélioration de l’expérience client, l’introduction de nouvelles attractions et la mise en œuvre d’une stratégie marketing actualisée. Elle espère augmenter les dépenses par le biais d’initiatives tarifaires et en améliorant l’offre alimentaire et de boissons, entre autres.

Bien que la direction se concentre également sur la réduction des coûts, les autres mesures prendront du temps. En attendant, Six Flags doit faire face à la concurrence de nombreux autres lieux de divertissement.

Le cours de l’action reflète les résultats actuels et les défis futurs. L’action Six Flags a chuté de 62,6 % au cours de l’année écoulée jusqu’au 19 février. Pendant cette période, le S&P 500 a rapporté 13,7 %.

Développer

NYSE : FUN

Six Flags Entertainment

Variation d’aujourd’hui

(-9,07 %) $-1,66

Prix actuel

$16,59

Points clés

Capitalisation boursière

$1,9 milliards

Fourchette de la journée

$16,20 - $18,09

Fourchette sur 52 semaines

$12,51 - $48,80

Volume

79 000

Volume moyen

2,9 millions

Marge brute

20,13 %

L’entreprise a déclaré une perte selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), donc les investisseurs ne peuvent pas utiliser le ratio cours/bénéfice (P/E) comme mesure de valorisation. En se tournant vers le ratio cours/ventes (P/S), les actions de Six Flags se négocient à un multiple de 0,6, contre 1,3 il y a un an. C’est une fraction du ratio P/S de 3,4 du S&P 500.

La valorisation semble attrayante d’après le multiple historique et par rapport au marché. Cependant, compte tenu des difficultés de Six Flags à relancer la croissance des ventes, je dirais que battre le S&P 500 à long terme reste un défi ardu.