Pourquoi 2026 sera une année déterminante pour les stablecoins et la finance en chaîne

Michael Egorov, fondateur des protocoles décentralisés Curve Finance et Yield Basis.

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Tout au long de l’année précédente, nous avons constaté des signes indiquant que les stablecoins se comportent de moins en moins comme une catégorie de crypto et de plus en plus comme une infrastructure financière au sens large.

La réglementation autour des stablecoins devient plus claire, notamment avec l’introduction de cadres comme la loi GENIUS aux États-Unis. Leur utilisation se développe régulièrement, et la liquidité en chaîne mûrit au point que les stablecoins peuvent soutenir de manière fiable une activité économique réelle. Globalement, le marché devient chaque jour plus stable.

À ce stade, la question n’est plus de savoir si les stablecoins ont leur place dans le système financier mondial, mais quel rôle ils vont jouer et quelles parties seront principalement responsables de leur adoption.

Comprendre cela, c’est là où je pense que l’attention en 2026 se portera.

L’adoption continuera de la base vers le sommet

Une hypothèse assez courante que j’ai vue chez des non-crypto-native dans ce marché est que les banques seront les principaux moteurs de l’adoption des stablecoins. Mais en pratique, il est plus précis de dire que c’est le contraire qui se produit : l’usage croît de l’extérieur, via des produits fintech et des outils de paiement natifs de la crypto.

Il existe des cartes crypto, des applications de paiement transfrontaliers, et des produits fintech hybrides qui utilisent déjà les stablecoins comme couche de règlement. Des plateformes comme Monerium et ether.fi illustrent cette tendance, permettant aux gens d’envoyer des paiements ou de stocker leur argent de manière plus rapide et plus pratique que les méthodes traditionnelles.

Les banques, bien sûr, prêtent aussi une attention plus grande aux stablecoins — c’est tout à fait naturel. Les stablecoins sont devenus trop importants pour être ignorés : fin 2025, leur capitalisation totale dépassait déjà 300 milliards de dollars.

Mais dans la plupart des cas, les banques réagissent à une demande déjà existante plutôt que de la créer. C’est une distinction importante, car cela montre que leur adoption de ces instruments est principalement motivée par une utilité réelle pour l’utilisateur plutôt que par des mandats institutionnels.

Je suis convaincu que ce schéma perdurera en 2026. Les banques peuvent faire des mouvements puissants pour accélérer ce processus, mais les stablecoins gagnent du terrain parce qu’ils sont fiables en pratique, et cela a toujours été, et continuera d’être, la principale raison de leur acceptation croissante.

Les paiements et la finance en chaîne se répartissent en rôles clairs

À mesure que le marché mûrit, on voit aussi que l’écosystème des stablecoins prend deux aspects et fonctions complémentaires.

D’un côté, nous avons des stablecoins rachetables utilisés pour les paiements, transferts et activités financières quotidiennes. Ce sont ces actifs qui s’intègrent dans les cartes, systèmes marchands et applications fintech. Du point de vue du consommateur, c’est ce qui rend les stablecoins utilisables à grande échelle.

De l’autre côté, les stablecoins entièrement décentralisés restent essentiels pour la finance en chaîne. Et bien qu’ils soient également utilisables en paiements de détail, leur véritable objectif se trouve ailleurs : dans l’alimentation de contrats intelligents, règlements automatisés, dérivés et prêts décentralisés. En gros, ils permettent à la logique financière d’exécuter des opérations sans intermédiaires et sans dépendre de garanties hors chaîne.

Il faut préciser que ces deux modèles ont leur valeur et sont cruciaux à leur manière. Alors que les stablecoins orientés vers le grand public étendent leur usage auprès du grand public, leurs homologues décentralisés fournissent la base programmable. Ensemble, ils rendent le système opérationnel en pratique.

Les expérimentations institutionnelles s’accéléreront discrètement

En 2026, je m’attends à ce que l’expérimentation institutionnelle avec les stablecoins s’accélère également.

Les données du marché montrent déjà que de nombreuses banques intègrent les stablecoins en interne, tandis que d’autres explorent des instruments de règlement similaires pour l’interbancaire. Les banques centrales, notamment en Europe, expérimentent des modèles de CBDC en gros, destinés au règlement plutôt qu’aux paiements de consommation.

Si ces systèmes finissent par fonctionner sur une infrastructure blockchain publique, cela aurait des implications importantes. Cela signifierait que certaines parties du système financier mondial commencent à s’appuyer sur des rails ouverts et programmables plutôt que sur des réseaux de correspondants fermés, influençant la façon dont la valeur circule en coulisses.

Cette couche pourrait ne pas être immédiatement visible, car elle n’est pas orientée vers le consommateur, mais c’est souvent là que se produisent les changements structurels majeurs.

La sécurité et la fragmentation définiront 2026

À mesure que les stablecoins s’intègrent plus profondément dans les flux financiers, il faut aussi prêter attention à l’écosystème plus large dans lequel ils évoluent. En 2026, je vois deux tendances clés qui se démarqueront et exerceront une pression sur la croissance et l’évolution de ce secteur.

La première est la sécurité. Cela ne devrait pas être une surprise, mais je pense qu’elle reste souvent sous-estimée. Les hackers ne restent jamais immobiles : ils améliorent constamment leurs outils et utilisent de plus en plus l’IA pour des attaques plus complexes. Cela est déjà visible aujourd’hui, et la situation ne fera qu’empirer.

En 2026, de nombreux protocoles seront testés de manière agressive, et certains échoueront inévitablement. Cependant, je crois que les équipes qui investissent dans un développement rigoureux et des tests appropriés auront de meilleures chances de résister à la pression.

La deuxième tendance est la consolidation. À mesure que des réseaux majeurs comme Ethereum et Solana continuent de se développer, on voit que beaucoup d’activités DeFi se concentrent autour d’un nombre réduit d’écosystèmes solides. La liquidité et les développeurs deviennent plus sélectifs, ce qui rend 2026 une année difficile pour lancer de nouvelles chaînes sans une valeur claire qui les différencie des autres.

Cela dit, je ne pense pas que ce changement doit être vu négativement ou comme un signe de faiblesse. Au contraire, cela doit être considéré comme la croissance de l’industrie vers une nouvelle étape d’évolution et de maturité. L’infrastructure se consolide autour de systèmes qui ont constamment prouvé qu’ils pouvaient fonctionner à grande échelle sans plier ni casser.

Et c’est précisément ce dont les stablecoins ont besoin maintenant. Alors que cette classe d’actifs étend son rôle dans la finance mondiale, la sécurité et l’exécution fiable seront plus importantes que jamais.

Ce que 2026 apportera en fin de compte

Malgré certains excès de hype, je ne m’attends pas à ce que les stablecoins remplacent les banques à long terme, et ce n’est pas nécessaire non plus. Leur rôle est plus fondamental : changer la façon dont l’argent circule grâce à des règlements plus rapides, la programmabilité et une disponibilité mondiale par défaut.

D’ici la fin de 2026, je pense que le monde considérera les stablecoins comme une couche d’infrastructure financière supposée, le sujet principal étant de savoir comment construire par-dessus.

Ce changement est déjà en cours, et je suis très curieux de voir où cela mènera à partir de maintenant.

À propos de l’auteur

Michael Egorov est physicien, entrepreneur et maximaliste crypto qui a été à l’origine de la création de la DeFi. Il est le fondateur des protocoles décentralisés Curve Finance et Yield Basis. Michael Egorov est passé du domaine scientifique à l’industrie crypto. En 2003, M. Egorov a remporté une médaille de bronze à l’Olympiade internationale de physique (IPhO). Plus tard, il a obtenu un doctorat dans le domaine des atomes ultrafroids en Australie. Son expérience en physique, cryptographie et ingénierie logicielle sous-tend sa démarche pour construire une infrastructure DeFi résiliente.