Les fonds cryptographiques perdent $288M alors que les ETP prolongent les sorties sur cinq semaines

(MENAFN- Crypto Breaking) Les produits d’investissement en cryptomonnaies ont continué de se retirer la semaine dernière, avec des sorties totalisant 288 millions de dollars, prolongeant une série de cinq semaines de retraits, la plus longue depuis le début de la négociation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en 2024. Le dernier chiffre porte les rachats depuis le début de l’année à près de 4 milliards de dollars, bien que les flux sortants totaux restent inférieurs aux 6 milliards de dollars retirés durant la même période l’an dernier. Sur l’ensemble du marché des ETP crypto, l’activité de trading s’est ralentie à 17 milliards de dollars pour la semaine — le rythme le plus faible depuis mi-2025 — soulignant une appetite des investisseurs modérée dans un contexte de sentiment de risque persistant et de titres réglementaires. Le Bitcoin a mené l’exode, tandis que les paris baissiers ont persisté dans les produits short-BTC. CoinShares a également annoncé une réduction du prix pour le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe, une démarche visant à renforcer la compétitivité, comme détaillé dans le rapport de la société et le dépôt associé.

Points clés

• Les sorties des ETP crypto la semaine dernière ont totalisé 288 millions de dollars, prolongeant une série de cinq semaines et portant les retraits depuis le début de l’année à près de 4 milliards de dollars.
• Les fonds Bitcoin représentaient la majorité, avec environ 215 millions de dollars retirés, tandis que les produits short-BITCOIN ont enregistré des flux entrants de 5,5 millions de dollars — la plus forte entrée parmi les actifs cryptographiques.
• Les fonds Ether ont diminué d’environ 36,5 millions de dollars, contribuant à des pertes depuis le début de l’année proches de 500 millions de dollars ; XRP et Solana ont enregistré des flux modestes d’environ 3,5 millions et 3,3 millions de dollars.
• CoinShares a réduit immédiatement la commission de gestion du ETF phare BITC à 0,15 %, une démarche délibérée pour améliorer la compétitivité du plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe.
• Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont montré des signes d’activité renouvelée un vendredi, avec des volumes atteignant environ 3,7 milliards de dollars, même si la semaine s’est terminée en baisse avec environ 316 millions de dollars en sorties nettes.

Tickers mentionnés : $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $BITC

Sentiment : Baissier

Contexte du marché : Le cycle continu de retraits dans les ETP crypto semble refléter un sentiment de prudence et une participation sélective autour des produits ETF, même si certaines améliorations structurelles — telles que la réduction des frais — cherchent à restaurer la compétitivité. L’environnement global inclut des vents contraires macroéconomiques et une surveillance réglementaire en évolution, influençant l’appétit des investisseurs pour les produits liés aux cryptomonnaies et la rapidité avec laquelle de nouveaux produits attirent des flux.

Pourquoi c’est important

La persistance des sorties dans les produits d’investissement crypto indique une attitude prudente parmi les investisseurs professionnels et particuliers envers ces véhicules, malgré des développements positifs comme l’introduction de produits à coûts réduits. Ces flux sortants ne sont pas isolés à une seule classe d’actifs ; ils concernent les ETP Bitcoin, les fonds Ethereum et les petites capitalisations cryptographiques, illustrant une tendance générale de prudence plutôt qu’un pari ciblé contre un seul jeton.

Bitcoin reste le principal moteur des flux de fonds. Avec environ 215 millions de dollars quittant les ETP Bitcoin la semaine dernière, la dynamique de prix de cet actif continue d’influencer l’humeur du segment plus large des ETP. Par ailleurs, les traders cherchant à couvrir ou à exprimer des vues baissières avec une exposition limitée ont investi dans des produits short-BTC, qui ont attiré la plus forte entrée dans l’espace des ETP crypto, à 5,5 millions de dollars. Ce schéma souligne la persistance d’une tendance baissière dans certains segments du marché, même si certains participants diversifient leur portefeuille avec d’autres actifs comme XRP et Solana, qui ont enregistré des flux modestes.

Du point de vue des produits, la décision de CoinShares de réduire la commission de gestion du BITC à 0,15 % — une modification permanente plutôt qu’une promotion — met en évidence une volonté d’aligner continuellement prix et accessibilité. L’objectif est d’attirer davantage de détenteurs à long terme vers le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe, ce qui pourrait stabiliser les flux si les entrées suivent la réduction des frais. Il est notable que le BITC a été lancé en janvier 2021 avec une commission de 0,98 %, donc ce nouveau taux représente une révision significative des prix dans un segment confronté à une forte concurrence et à une pression sur les frais.

Concernant les ETF, l’activité des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a montré un rebond surprenant lors d’une semaine autrement morose. Les données de SoSoValue indiquent que les volumes quotidiens ont atteint environ 3,7 milliards de dollars, marquant un changement notable après plusieurs semaines de liquidité réduite. Bien que la semaine se soit terminée en baisse — avec 315,9 millions de dollars en sorties nettes — ce mouvement suggère un regain d’intérêt qui pourrait annoncer une période plus active si les conditions macro restent favorables et si les fournisseurs d’ETF continuent d’affiner les caractéristiques des produits et les canaux de liquidité.

Le tableau depuis le début de l’année reste difficile pour les ETP Bitcoin, avec des sorties nettes d’environ 1,3 milliard de dollars dans les ETP BTC, reflétant la difficulté à maintenir la dynamique dans un marché marqué par une volatilité épisodique et des vents réglementaires contraires. La performance d’Ether et d’autres actifs majeurs montre également que les traders évaluent différents profils de risque-rendement, avec ETH affichant des sorties importantes et XRP/SOL enregistrant de plus modestes flux entrants, alors que les participants réallouent leur capital à travers une gamme plus large de jetons et de produits liés.

Dans une note accompagnant la décision de gestion, le PDG de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, a présenté la réduction des frais comme un signe de changement structurel plutôt qu’une promotion temporaire. La décision de réduire la commission du BITC à 0,15 % vise à refléter un engagement continu envers une tarification accessible, garantissant que les produits d’investissement restent compétitifs face à l’évolution de la demande. De telles mesures peuvent influencer le sentiment des investisseurs institutionnels et sophistiqués, qui surveillent de près les niveaux de frais lorsqu’ils évaluent leur exposition aux actifs cryptographiques via des ETP.

Ce qu’il faut surveiller

• Surveiller la prochaine mise à jour hebdomadaire des flux de CoinShares pour détecter toute inversion ou poursuite de la tendance de sortie, y compris les mouvements spécifiques aux actifs BTC, ETH, XRP et SOL.
• Vérifier si la réduction des frais de gestion du BITC se traduit par des flux entrants significatifs dans les semaines à venir et si des ajustements similaires de tarification se répandent à d’autres ETP cryptographiques européens.
• Observer les volumes des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis lors des prochaines sessions de négociation, car une nouvelle vague de demande pourrait modifier l’équilibre des flux semaine après semaine.
• Vérifier si les ETP Bitcoin maintiennent leur rythme de sorties depuis le début de l’année ou montrent des signes de stabilisation face aux mouvements de prix et aux changements de sentiment des investisseurs.

Sources & vérification

• Rapport hebdomadaire de CoinShares (Volume 274) détaillant les flux de fonds d’actifs numériques et les mouvements au niveau des actifs.
• Communiqué de CoinShares annonçant la réduction des frais de gestion du BITC à 0,15 %, le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe.
• Données de SoSoValue sur les volumes quotidiens des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et la dynamique des flux hebdomadaires.
• Couverture de Cointelegraph sur l’activité des ETF Bitcoin au comptant et le paysage plus large des flux de fonds, y compris la mention de cinq semaines de sorties nettes.

Flux crypto, changements de frais et évolution du paysage ETF

L’activité du marché la semaine dernière a souligné un environnement ETF prudent mais en évolution. Les fonds Bitcoin (CRYPTO : BTC) ont mené les sorties, soulignant la sensibilité des produits liés à BTC aux changements d’appétit pour le risque. Les véhicules d’investissement couvrant Ethereum (CRYPTO : ETH) ont également enregistré des baisses, tandis que XRP (CRYPTO : XRP) et Solana (CRYPTO : SOL) ont connu des mouvements plus modestes et plus diversifiés, suggérant une rééquilibration parmi les investisseurs cherchant une exposition diversifiée. La divergence entre les flux de BTC et d’altcoins, notamment avec une contribution significative des ETP Bitcoin à la tonalité négative globale, met en évidence la dépendance du paysage des actifs cryptographiques aux indicateurs macroéconomiques et réglementaires autant qu’aux développements spécifiques aux jetons. L’industrie continue de tester la dynamique des prix et la fourniture de liquidités, avec le BITC (EXCHANGE : BITC) opérant désormais à un tarif réduit qui pourrait remodeler la dynamique concurrentielle des produits cryptographiques cotés en Europe.

Concernant le volume, les données du vendredi sur les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont montré une résilience après une période d’activité faible, avec des volumes quotidiens atteignant 3,7 milliards de dollars. Bien que la semaine se soit terminée en sortie nette, la hausse des volumes indique un possible regain d’intérêt pour les expositions physiquement adossées, notamment alors que les investisseurs réévaluent le risque et la récompense face à la volatilité des prix et aux signaux politiques. Les signaux, notamment via tweets et données, concernant les volumes des ETF sont importants pour les traders surveillant les conditions de liquidité, car une activité accrue peut améliorer la qualité d’exécution et réduire les spreads bid-ask pour les transactions importantes.

Du point de vue de la conception des produits, la réduction des frais du BITC est une modification concrète et significative. Des frais plus bas peuvent améliorer les rendements nets pour les détenteurs à long terme et aider à attirer de nouveaux participants qui trouvaient auparavant les ETP cryptographiques européens relativement coûteux. La réduction de prix — annoncée par CoinShares et décrite dans les dépôts publics — reflète une tendance plus large dans l’industrie vers des structures de coûts plus compétitives, alors que les sociétés cherchent à capter des flux additionnels dans un marché européen et mondial concurrentiel. Bien que la réduction des frais ne garantisse pas des flux immédiats, elle crée un cadre permettant aux investisseurs de réévaluer leur exposition et leur allocation parmi une gamme d’actifs, y compris Bitcoin, Ether, XRP et Solana, comme observé dans les flux hebdomadaires récents.

En résumé, le parcours actuel des ETP crypto reste mitigé : des sorties persistantes sur les produits axés sur Bitcoin contrastent avec des entrées sélectives dans certains fonds liés à d’autres altcoins, tandis que des changements structurels comme la réduction des frais du BITC ajoutent une nouvelle variable à considérer pour les allocations futures. Les semaines à venir seront révélatrices alors que les fournisseurs d’ETF — et les acteurs du marché — évaluent si la dynamique des prix, les mises à jour réglementaires et les améliorations continues des produits se traduisent par un environnement de flux plus stable ou en amélioration.

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