Comprendre la signification des ordres d'achat et de vente en bourse : des concepts de base à l'utilisation dans le trading

Dans l’investissement en actions, de nombreux débutants voient sur leur logiciel de cotation les données « intérieur » et « extérieur », et entendent souvent des experts parler du « ratio intérieur/extérieur ». Que signifient réellement ces indicateurs ? Pourquoi sont-ils si importants ? En maîtrisant la signification de l’intérieur et de l’extérieur, vous comprenez en temps réel l’état d’esprit des acheteurs et vendeurs, ce qui vous aide à juger rapidement la tendance à court terme et le flux de capitaux.

Pourquoi les investisseurs particuliers doivent comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur

Les transactions boursières ne se produisent pas par hasard, elles résultent d’un consensus entre acheteurs et vendeurs à un certain prix. En comprenant la signification de l’intérieur et de l’extérieur, vous pouvez interpréter le degré d’urgence des participants au marché — les acheteurs veulent-ils entrer rapidement ou les vendeurs veulent-ils sortir rapidement ? Cela est crucial pour les investisseurs à court terme. La signification de l’intérieur et de l’extérieur reflète cette psychologie du marché, vous permettant de repérer la opportunité en avance parmi de nombreux investisseurs.

Décryptage de la signification centrale de l’intérieur et de l’extérieur

Pour comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur, il faut d’abord connaître la logique du « achat actif » et de la « vente active ».

Sur le marché, il existe deux types d’ordres : le vendeur place une « limite de vente » au prix auquel il souhaite vendre, l’acheteur place une « limite d’achat » au prix qu’il souhaite acheter. Lorsque des investisseurs veulent conclure rapidement, ils acceptent de transiger immédiatement, rompant cet équilibre.

Vraie signification de l’intérieur : lorsque le prix de l’action « se réalise au prix limite d’achat », cela indique que le vendeur est prêt à céder à ce prix pour satisfaire l’acheteur, et ces transactions sont comptabilisées dans l’intérieur. L’intérieur signifie « urgence du vendeur » — le vendeur est plus actif, prêt à baisser le prix pour conclure, ce qui en général envoie un signal baissier.

Vraie signification de l’extérieur : lorsque le prix de l’action « se réalise au prix limite de vente », cela indique que l’acheteur est prêt à augmenter son prix pour acheter, et ces transactions sont comptabilisées dans l’extérieur. L’extérieur signifie « urgence de l’acheteur » — l’acheteur est plus actif, prêt à payer plus cher, ce qui en général envoie un signal haussier.

Prenons l’exemple de TSMC : si la limite d’achat est à 1160 ¥ pour 1415 lots, et la limite de vente à 1165 ¥ pour 281 lots. Si un investisseur veut vendre immédiatement, il place une ordre à 1160 ¥ pour 50 lots, cela représente une vente active au prix limite d’achat, comptabilisée dans l’intérieur. Inversement, s’il veut acheter immédiatement, il place une ordre à 1165 ¥ pour 30 lots, cela représente un achat actif au prix limite de vente, comptabilisé dans l’extérieur. Grâce à ces exemples, vous comprenez que la signification de l’intérieur et de l’extérieur n’est pas seulement une donnée froide, mais reflète la psychologie réelle du marché.

Comment la cotation en cinq niveaux révèle la dynamique intérieur/extérieur

Pour parler de la signification de l’intérieur et de l’extérieur, il faut aussi évoquer l’outil essentiel qu’est la « cotation en cinq niveaux ». Elle est composée de l’intérieur et de l’extérieur, représentant les cinq meilleures offres d’achat et de vente en temps réel. C’est la première chose que la plupart des investisseurs taïwanais voient lorsqu’ils ouvrent leur application de courtage.

À gauche, se trouve la « cote d’achat » (souvent en vert), indiquant les cinq meilleures offres d’achat, c’est-à-dire les prix et volumes que les acheteurs sont prêts à payer. À droite, la « cote de vente » (souvent en rouge), indiquant les cinq meilleures offres de vente, c’est-à-dire les prix et volumes que les vendeurs souhaitent vendre.

« Achat 1 » est la meilleure offre d’achat (prix le plus élevé), « vente 1 » la meilleure offre de vente (prix le plus bas). La différence entre ces deux prix s’appelle le « spread ». Il faut noter que la cotation en cinq niveaux montre les ordres en attente, pas les transactions réelles, qui peuvent être annulées à tout moment. Par conséquent, la signification de l’intérieur et de l’extérieur évolue aussi avec ces changements.

La force acheteuse/vendeuse derrière le ratio intérieur/extérieur

Une fois la signification de l’intérieur et de l’extérieur comprise, il faut apprendre à calculer et à utiliser le « ratio intérieur/extérieur ».

Ce ratio compare la valeur de l’intérieur et de l’extérieur pour mesurer la force relative des acheteurs et vendeurs. La formule est :

Ratio intérieur/extérieur = volume de l’intérieur ÷ volume de l’extérieur

Selon la valeur du ratio, on peut juger de la tendance du marché :

• Ratio > 1 : volume intérieur supérieur à l’extérieur, sentiment baissier dominant, les vendeurs sont plus agressifs, signal baissier
• Ratio < 1 : volume intérieur inférieur à l’extérieur, sentiment haussier dominant, les acheteurs sont plus actifs, signal haussier
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, marché en consolidation, tendance incertaine, attendre des signaux plus clairs

L’objectif ultime de comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur est d’utiliser ce ratio pour juger rapidement la tendance du marché, mais il faut garder à l’esprit qu’on ne doit pas s’y fier seul, car le marché est bien plus complexe.

Attention aux faux signaux : pièges de la manipulation pour attirer les acheteurs ou les vendeurs

Après avoir compris la signification de l’intérieur et de l’extérieur, le plus grand piège pour l’investisseur est de faire trop confiance à un seul indicateur. Sur le marché, il existe de nombreux cas où la lecture semble conforme à la théorie, mais cache en réalité des manipulations.

Piège du « faux acheteur » : lorsque l’extérieur est supérieur à l’intérieur, cela donne l’impression que les acheteurs sont forts, mais le prix ne monte pas, voire baisse, avec un volume fluctuant. Cela peut être une manipulation des gros acteurs qui affichent de nombreuses offres de vente pour inciter les petits investisseurs à acheter, tout en déversant discrètement en coulisses. Par exemple, si le prix oscille latéralement, avec un extérieur supérieur à l’intérieur, mais que les ordres de vente en dessous (ventes 1 à 3) s’accumulent, puis que le prix chute brutalement, c’est un piège classique d’« accumulation pour faire monter » (誘多).

Piège du « faux vendeur » : lorsque l’intérieur est supérieur à l’extérieur, cela donne l’impression que les vendeurs sont pressés, mais le prix ne baisse pas, voire monte, avec un volume fluctuant. Cela indique que les gros investisseurs manipulent en affichant de nombreuses offres d’achat pour inciter les petits à vendre, tout en accumulant discrètement. Par exemple, si le prix monte légèrement, avec un intérieur supérieur à l’extérieur, mais que les ordres d’achat en dessous (achats 1 à 3) s’accumulent, puis que le prix continue à monter, c’est un piège classique d’« accumulation pour faire baisser » (誘空).

Ces pièges montrent que la compréhension de la signification de l’intérieur et de l’extérieur n’est qu’un premier pas. Il faut aussi analyser la position du prix, le volume, la structure des ordres, etc., pour faire une évaluation complète.

Application avancée : combiner intérieur/extérieur avec supports et résistances

Les traders expérimentés combinent la lecture de l’intérieur et de l’extérieur avec l’analyse technique des « zones de support » et « zones de résistance » pour renforcer leur stratégie.

Utilisation des supports : même si l’intérieur est supérieur à l’extérieur, si le prix chute vers une zone de support et ne la casse pas, cela indique une forte volonté d’achat à ce niveau. La zone de support peut absorber la pression de vente, permettant d’envisager une position longue.

Utilisation des résistances : si l’extérieur est supérieur à l’intérieur, mais que le prix bute sur une zone de résistance, cela indique que beaucoup d’acheteurs ont été piégés à ces niveaux. La pression de vente accumulée peut faire rebondir le prix ou inverser la tendance.

Stratégies concrètes :

• Acheter près d’un support lorsque le ratio intérieur/extérieur indique une pression vendeuse mais que le prix ne baisse pas
• Vendre près d’une résistance lorsque le ratio indique une forte pression acheteuse mais que le prix ne parvient pas à la franchir
• En cas de cassure d’un support, cela peut annoncer une baisse prolongée ; en cas de franchissement d’une résistance, une hausse durable

Avantages et limites de l’utilisation de l’intérieur et de l’extérieur comme outils de trading

Après avoir compris la signification, il faut aussi évaluer objectivement la valeur de cet indicateur.

Avantages principaux :

• Réactivité élevée : les données intérieur/extérieur sont mises à jour en temps réel, permettant de capter rapidement la dynamique du marché
• Simplicité d’utilisation : concept facile à comprendre, accessible aux débutants
• Complémentarité avec d’autres outils : en combinant avec le carnet d’ordres, le volume, l’analyse technique, on peut améliorer la précision des prévisions à court terme

Limites :

• Manipulation possible : les acteurs peuvent manipuler les ordres pour créer de fausses impressions (par exemple, en plaçant puis retirant des ordres)
• Focus court terme : cet indicateur ne donne pas d’informations sur la tendance à moyen ou long terme
• Risques de faux signaux : il doit être utilisé en complément d’autres analyses pour éviter les erreurs

Conclusion : ne pas se fier uniquement à la signification de l’intérieur et de l’extérieur

En résumé, la compréhension de l’intérieur et de l’extérieur est un outil pratique pour mesurer la force relative des acheteurs et vendeurs. En comparant ces deux données, on peut rapidement percevoir l’état d’esprit du marché : si l’intérieur est supérieur à l’extérieur, cela indique une pression vendeuse accrue, et inversement.

Mais dans la réalité financière, aucun indicateur seul ne peut tout prévoir. La signification de l’intérieur et de l’extérieur n’est qu’un outil parmi d’autres. Il faut aussi prendre en compte les fondamentaux des sociétés, la conjoncture économique, le sentiment du marché, etc. En combinant ces données avec les zones de support et de résistance, le volume, les figures de chandeliers, et l’analyse fondamentale, vous pouvez construire un système décisionnel plus complet, augmentant vos chances de succès.

Il est conseillé aux investisseurs de s’entraîner d’abord sur un compte démo pour bien comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur, afin de pouvoir appliquer ces connaissances en conditions réelles avec confiance.