Analyse de la valeur d'investissement des actions à thème IA sur le marché américain : cibles populaires en 2026 et stratégies d'allocation

Depuis le lancement de la révolution technologique de l’IA générative, les actions américaines à thème IA sont devenues le centre d’attention des marchés mondiaux. De la fabrication de puces aux plateformes de cloud computing, toute la chaîne industrielle subit une réévaluation de ses valorisations et une validation de ses performances. Dans le contexte actuel, quelles sont les opportunités d’investissement dans ces actions ? Comment structurer la chaîne industrielle ? Comment évaluer les acteurs clés ? Cet article propose un cadre d’investissement clair en abordant la taille du marché, les entreprises spécifiques et les stratégies d’investissement.

Explosion de la taille du secteur IA : les fondamentaux soutenant les actions IA américaines

Au niveau mondial, l’intelligence artificielle est passée de technologie de pointe à infrastructure fondamentale pour divers secteurs. De la diagnostic médical, la gestion financière, la conduite autonome à la recommandation de contenus, ses applications ne cessent de s’étendre. Selon les dernières données de IDC, en 2025, les dépenses mondiales des entreprises dans les solutions et technologies IA atteindront 307 milliards de dollars, avec une croissance encore accélérée à venir.

Plus important encore, les prévisions indiquent qu’en 2028, la dépense totale en IA (incluant applications, infrastructure et services) dépassera 632 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 29 %. La part consacrée au matériel, notamment les serveurs et autres puces, sera cruciale — représentant plus de 75 % de ces investissements, constituant la force motrice principale pour la concrétisation de l’IA. Cela signifie que les fabricants de puces et fournisseurs d’infrastructures dans les actions américaines à thème IA bénéficieront à long terme de l’expansion du secteur.

Du point de vue des investisseurs institutionnels, la popularité de l’IA est désormais confirmée. Par exemple, le fonds Bridgewater a rapporté au premier trimestre 2025 avoir fortement augmenté ses positions dans NVIDIA, Alphabet (Google), Microsoft, témoignant de la confiance des investisseurs professionnels dans la croissance à long terme de la chaîne de valeur IA. Par ailleurs, les fonds thématiques et ETF liés à l’IA ont attiré d’importants flux — à la fin du premier trimestre 2025, la taille des actifs mondiaux dans les fonds IA et Big Data dépassait 30 milliards de dollars, illustrant l’intérêt croissant pour ces actions.

Acteurs clés dans les actions américaines à thème IA

NVIDIA : leader incontesté dans le domaine des puces

NVIDIA (code NVDA) est le leader mondial des GPU. Fournisseur central pour l’infrastructure IA, NVIDIA détient une quasi-monopole sur le marché des puces IA. Sa capitalisation a dépassé 4 000 milliards de dollars, avec un ratio PE d’environ 60, reflétant l’optimisme du marché quant à sa croissance future.

En termes de dynamique de croissance, en seulement deux ans après le lancement de ChatGPT, le cours de NVIDIA a été multiplié par plus de 10. Sa gamme de GPU (de H100 à l’architecture Blackwell) est devenue la norme pour l’entraînement et l’inférence de grands modèles IA. La demande des géants du cloud et des entreprises pour ces puces ne cesse d’augmenter. Grâce à une offre intégrée allant de la conception de puces, à l’architecture système, en passant par l’écosystème logiciel CUDA, NVIDIA maintient un avantage concurrentiel difficile à déloger.

Au milieu de 2025, le chiffre d’affaires trimestriel de NVIDIA avoisinait 28 milliards de dollars, avec une croissance nette annuelle supérieure à 200 %. Ces chiffres montrent que la demande pour les puces IA ne fait que commencer à exploser. Les analystes anticipent que, avec l’évolution de l’IA vers l’inférence et le edge computing, ainsi que l’accélération du déploiement en entreprise, la demande pour les solutions de NVIDIA connaîtra une croissance exponentielle.

Du côté de l’offre, NVIDIA est difficile à remplacer à court terme. TSMC et d’autres fabricants sous contrat sont encore en tension sur leur capacité de production, et plusieurs géants du cloud et tech se disputent la capacité de fabrication, renforçant la position de NVIDIA sur la fixation des prix et le marché. Pendant la période de forte croissance de l’IA, toute correction de prix pourrait représenter une opportunité d’accumulation pour les investisseurs.

Broadcom : pilier discret de l’infrastructure IA

Broadcom (code AVGO) est un leader mondial des puces pour la communication réseau et des solutions d’infrastructure. Moins connu que NVIDIA, il occupe néanmoins une position stratégique dans la chaîne de valeur IA — fournisseur indispensable pour les centres de données IA.

Broadcom fournit principalement des puces de connectivité réseau, des commutateurs et des composants pour la communication optique dans les serveurs IA. Avec l’expansion explosive des centres de données IA, la demande pour ces composants s’est accélérée. En 2024 (fin novembre), le chiffre d’affaires de Broadcom atteignait 31,9 milliards de dollars, avec 25 % de ses revenus issus de produits liés à l’IA, une proportion en croissance continue.

En 2025, la position stratégique de Broadcom dans l’IA s’est renforcée. Ses produits phares, comme le commutateur Tomahawk 5 ou le chipset Jericho3-AI, sont largement adoptés par les fournisseurs de cloud. La croissance de 19 % de ses activités d’interconnexion au deuxième trimestre illustre la forte demande pour ses solutions dans la construction de data centers. Avec l’expansion continue des modèles IA, la nécessité de connexions réseau ultra-rapides et de puces sur mesure renforcera encore la valeur stratégique de Broadcom dans la chaîne d’approvisionnement.

Il est notable que, bien que NVIDIA et Broadcom soient en concurrence dans certains domaines, ils se complètent dans la pratique — les GPU de NVIDIA nécessitent les puces réseau de Broadcom pour exploiter leur plein potentiel. Cette relation confère à Broadcom une valeur unique dans le portefeuille des actions IA américaines.

AMD : challenger puissant sur le marché des puces IA

AMD (code AMD) est le principal concurrent de NVIDIA dans le domaine des GPU, et l’un des rares grands fabricants à développer à la fois GPU et CPU. Bien qu’il soit encore derrière NVIDIA en parts de marché, ses avantages en termes de rapport qualité-prix deviennent de plus en plus évidents.

Les accélérateurs MI300 d’AMD, en auto-développement, rivalisent en performance avec le H100 de NVIDIA, tout en étant environ moitié prix. Cet avantage de prix est très attractif pour les cloud providers et entreprises à forte dépense en capital. En 2024, AMD a réalisé environ 22,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance de 27 % dans le secteur des centres de données, notamment grâce à ses solutions IA.

En 2025, la gamme MI350 d’AMD sera lancée, renforçant sa compétitivité. La demande croissante des entreprises pour des alternatives à NVIDIA pourrait favoriser AMD, qui mise sur l’intégration CPU+GPU et une stratégie ouverte. Les analystes étrangers donnent généralement un avis d’achat avec un objectif supérieur à 200 dollars.

Sur le long terme, si l’écosystème CUDA de NVIDIA conserve une certaine inertie, la capacité d’AMD à offrir un rapport prix/performance attractif pourrait réduire les coûts de migration pour les développeurs, ouvrant la voie à une croissance supérieure aux attentes dans le secteur IA.

Stratégies et outils pour investir dans les actions IA américaines

Choix entre actions individuelles et ETF

Les investisseurs peuvent choisir deux principales voies : détenir directement des actions ou investir via des ETF thématiques IA.

L’investissement en actions offre une flexibilité de sélection, des coûts de transaction faibles et une concentration potentielle des gains, mais comporte aussi un risque accru si l’on choisit mal ou si l’on achète au sommet. Les ETF, en diversifiant la détention, réduisent le risque spécifique à une entreprise, avec des frais de gestion généralement faibles, adaptés aux investisseurs souhaitant une exposition systématique à l’industrie IA tout en limitant leur risque.

Des fonds comme le Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (code BOTZ) offrent une plateforme pratique pour la diversification sectorielle. À la fin du premier trimestre 2025, ces fonds voient leur taille d’actifs continuer à croître rapidement.

Stratégies d’investissement : dollar-cost averaging et timing

Face à la croissance rapide mais volatile du secteur IA, la stratégie de dollar-cost averaging (investissement périodique) est recommandée. Même des fonds comme Bridgewater ajustent régulièrement leurs positions, ce qui montre qu’aucune entreprise ne bénéficie d’un avantage permanent. Les opportunités sont cycliques.

En investissant régulièrement, l’investisseur peut lisser le coût d’entrée, réduire l’impact des fluctuations à court terme et participer à la croissance à long terme. Il faut aussi éviter de suivre la mode en achetant à tout prix — beaucoup de valeurs IA ont déjà intégré une partie importante de leur potentiel à court terme dans leur prix actuel.

Plateformes de trading

L’investissement dans ces actions peut se faire via des courtiers étrangers ou des contrats de différence (CFD). Les courtiers étrangers offrent une expérience de détention d’actions classique, adaptée à l’investissement à long terme. Les plateformes de CFD proposent une plus grande flexibilité, avec des options de trading bidirectionnel et des coûts de levier plus faibles, idéales pour le trading à court terme.

Le choix dépend du horizon d’investissement et de la tolérance au risque. Pour une stratégie de long terme, privilégier un courtier traditionnel est plus sûr ; pour le trading à court ou moyen terme, les CFD offrent une meilleure flexibilité.

Évaluation des risques et perspectives à long terme

Risques principaux liés aux actions IA

Investir dans ces actions comporte plusieurs risques :

• Incertitude sectorielle : bien que l’IA ait une longue histoire de développement, sa commercialisation à grande échelle est récente. La rapidité des progrès technologiques et l’évolution des cas d’usage rendent difficile la prévision précise de l’avenir. Les actions IA peuvent ainsi devenir des vecteurs d’émotion de marché, avec des fluctuations souvent déconnectées des fondamentaux.

• Risque de valorisation : beaucoup de sociétés IA ont déjà des valorisations intégrant des attentes de croissance sur plusieurs années. Si la croissance réelle ne suit pas ou si la conjoncture macroéconomique se détériore, ces actions à forte valorisation risquent de corriger fortement.

• Concurrence accrue : si NVIDIA détient actuellement une position dominante, d’autres géants technologiques intensifient leurs investissements en IA. De nouvelles solutions concurrentes pourraient réduire la part de marché des leaders.

• Risques réglementaires et politiques : les gouvernements considèrent l’IA comme une industrie stratégique, avec des investissements et subventions. Cependant, des enjeux liés à la confidentialité, aux biais algorithmiques ou aux droits d’auteur pourraient entraîner des réglementations plus strictes, impactant certains modèles commerciaux.

Perspectives à moyen et long terme

Entre 2026 et 2030, les actions IA américaines devraient continuer leur cycle de croissance. Les principaux leviers sont :

• Infrastructure : fabricants de puces, fournisseurs de serveurs accélérés, opérateurs de data centers continueront à recevoir d’importants investissements, avec une croissance certaine de leurs revenus.

• Applications : à mesure que l’infrastructure se consolide, l’IA passera de la recherche à la commercialisation massive. La cloud, la santé, la finance seront des secteurs clés pour de nouvelles dynamiques de croissance.

• Environnement macroéconomique : la politique monétaire, notamment les taux d’intérêt, influencera la valorisation des valeurs technologiques. Des taux bas favoriseront l’essor des actions IA, tandis que des taux élevés pourraient limiter leur multiples de valorisation.

Recommandations d’allocation

Sur la base de cette analyse, voici quelques conseils pour l’allocation dans les actions IA américaines :

• Prioriser l’infrastructure : NVIDIA, Broadcom, et autres fournisseurs de matériel ont une croissance plus certaine à court terme, directement liée à l’expansion du secteur IA.

• Inclure des challengers : AMD, avec ses avantages en rapport qualité-prix, pourrait connaître une croissance inattendue à long terme. Une allocation modérée peut renforcer la diversification.

• Surveiller les acteurs applicatifs : plateformes cloud, éditeurs de logiciels IA, services spécialisés bénéficieront à terme de l’expansion des usages.

• Approche progressive : éviter de surcharger le portefeuille d’un seul coup, privilégier l’investissement périodique ou par étapes pour lisser le coût d’entrée.

• Réévaluation régulière : le paysage technologique et concurrentiel évolue rapidement. Il est essentiel de suivre régulièrement la performance et la position des acteurs clés pour ajuster la stratégie.

En résumé, les actions IA américaines sont encore en début de cycle de croissance à long terme, mais leur volatilité et leur valorisation exigent prudence. Une gestion rigoureuse du portefeuille, une stratégie d’entrée progressive et une surveillance constante permettront de profiter des opportunités tout en maîtrisant les risques.