Les actions solaires en 2026 en valent-elles toujours la peine ? Analyse panoramique des opportunités et des risques du marché

En 2026, les actions solaires valent-elles la peine d’être achetées ? Cette question est de plus en plus posée par les investisseurs. Avec l’accélération de la transition énergétique mondiale et le renforcement du soutien politique, l’industrie solaire offre de nouvelles opportunités d’investissement. Cet article analysera la valeur d’investissement dans les actions solaires selon trois dimensions : fondamentaux du marché, sélection des actions et évaluation des risques.

En tant que composante clé des énergies renouvelables, le solaire connaît une nouvelle vague de croissance sous l’impulsion de l’objectif de neutralité carbone. Parallèlement, les pressions sur la chaîne d’approvisionnement et l’incertitude politique de l’année dernière s’atténuent progressivement, posant les bases d’une reprise en 2026.

Accélération de la transition énergétique, l’industrie solaire prête à bondir

La détermination mondiale à lutter contre le changement climatique pousse à une transformation profonde de la structure énergétique. L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) prévoit une croissance continue de la capacité installée solaire aux États-Unis, notamment dans des régions ensoleillées comme le Texas, qui contribueront principalement à cette expansion. La loi fédérale sur la réduction de l’inflation offre des crédits d’impôt aux entreprises et aux ménages, stimulant davantage l’investissement.

Comparé à d’autres énergies renouvelables comme l’éolien, le solaire présente des avantages évidents : une ressource largement disponible, des coûts d’exploitation faibles, et une diversité d’applications. La technologie photovoltaïque a également connu des progrès constants ces dernières années, réduisant considérablement le coût unitaire, ce qui fait du solaire une source d’électricité parmi les plus économiques dans de nombreuses régions. Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), la part du solaire dans l’énergie propre mondiale continue de croître, avec un potentiel de marché considérable.

Cependant, le développement de l’industrie solaire doit faire face à plusieurs défis : changements politiques, intensification de la concurrence, rapidité de l’innovation technologique, tensions géopolitiques, etc., pouvant impacter la rentabilité des entreprises. Les investisseurs doivent donc évaluer soigneusement les opportunités tout en restant conscients des risques.

Leaders américains du solaire : potentiel de croissance élevé et bénéfices politiques

Le marché solaire américain, de grande envergure, a vu émerger plusieurs leaders du secteur. Ces entreprises, grâce à leur technologie, leur soutien politique et leurs contrats à long terme, résistent aux fluctuations du marché.

First Solar (FSLR) : un bastion technologique solide

Fondée en 1999 et basée en Arizona, ensoleillée, First Solar se concentre sur la R&D et la fabrication de modules photovoltaïques à film mince à haute efficacité. Sa force réside dans sa technologie unique de film mince — ses modules performants même en faible luminosité ou haute température, surpassant nettement les produits en silicium traditionnels, tout en étant moins coûteux.

Représentant la fabrication solaire locale aux États-Unis, First Solar bénéficie directement du soutien de la loi sur la réduction de l’inflation, des incitations à la fabrication nationale et des protections tarifaires à l’importation. La société a signé plusieurs contrats d’approvisionnement à long terme avec des services publics américains, assurant une stabilité de ses revenus.

Les analystes de Wall Street ont effectué des évaluations sous différents scénarios. En scénario de base, si l’entreprise maintient une croissance stable, le bénéfice par action (BPA) serait d’environ 8 dollars. En scénario optimiste, avec la progression de grands projets solaires et la reprise de la demande résidentielle en photovoltaïque, le BPA pourrait atteindre 10 dollars d’ici 2026. Selon les prévisions de prix cible à 12 mois, la moyenne dépasse 210 dollars, offrant un potentiel de hausse évident par rapport au prix actuel.

Nextracker (NXT) : leader innovant dans les systèmes de suivi

Nextracker fournit des systèmes de suivi intelligents pour les centrales solaires. Leur solution ajuste en temps réel l’orientation des panneaux pour maximiser la captation solaire, améliorant ainsi l’efficacité de production. C’est leur proposition de valeur principale et leur avantage concurrentiel.

Les résultats financiers récents de l’entreprise ont largement dépassé les attentes, entraînant une hausse du cours. La direction indique que la demande mondiale pour les solutions solaires est forte, et que l’entreprise prévoit d’accroître ses investissements. Selon les analystes, le prix cible dépasse 60 dollars, avec un potentiel de croissance significatif.

Enphase Energy (ENPH) : fournisseur de solutions intégrées de gestion de l’énergie

Enphase se spécialise dans les micro-inverseurs solaires et logiciels de gestion énergétique, offrant des solutions complètes pour les foyers. La société affiche une croissance robuste, avec une augmentation de 26 % du chiffre d’affaires au T4 2024 en glissement annuel, et une forte hausse du BPA.

Cependant, elle doit faire face à des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. La dépendance à la chaîne d’approvisionnement en batteries chinoises pourrait, avec l’imposition de droits de douane supplémentaires, peser sur la marge brute en 2025-2026. La bonne nouvelle est que la société travaille à diversifier ses fournisseurs, et d’ici la mi-2026, la majorité des batteries proviendra de sources non chinoises. Cette stratégie devrait atténuer à long terme les risques tarifaires. Les analystes estiment le prix cible au-dessus de 50 dollars.

Autres options américaines

Brookfield Renewable (BEP), avec ses dividendes stables et son rendement élevé, est apprécié des investisseurs. Array Technologies et Shoals Technologies Group bénéficient de la baisse des coûts d’acier, améliorant leurs marges. Sunrun, malgré une pression à court terme, présente une bonne performance de flux de trésorerie à surveiller à long terme.

Actions solaires à Taïwan : une croissance stable

Taïwan occupe une position stratégique dans la chaîne de valeur photovoltaïque, avec plusieurs sociétés cotées jouant un rôle clé.

Delta Electronics (2308) : un acteur complet en solutions d’alimentation

Delta a affiché des résultats solides en 2024, avec un chiffre d’affaires annuel supérieur à 4200 milliards TWD, une marge brute supérieure à 32 %, et un bénéfice net de 352 milliards TWD, témoignant d’une excellente santé financière. Ses bénéfices par action et son rendement des capitaux propres sont parmi les meilleurs du secteur.

Des banques d’investissement comme Morgan Stanley voient un potentiel dans ses solutions d’alimentation haute tension de 800V pour les centres de données AI et l’industrie, avec une hausse de l’objectif de prix à 485 TWD et une recommandation d’achat. La croissance de la demande mondiale pour ces solutions pourrait soutenir Delta jusqu’en 2027.

Chungwa Electric (1513) : bénéficiaire de la modernisation du réseau électrique

Chungwa a connu une année 2024 remarquable, avec une forte croissance du bénéfice net et un BPA record. Au premier trimestre 2025, ses commandes liées au projet de réseau robuste de Taipower ont permis d’atteindre de nouveaux sommets de revenus.

Selon FactSet, l’objectif de prix des analystes a été relevé, avec une valorisation maximale dépassant 210 TWD. En tant que bénéficiaire direct de la modernisation du réseau, la société occupe une position solide dans la transition énergétique taïwanaise.

Autres sociétés taïwanaises

Des entreprises comme China Rental (中租-KY) et Array jouent aussi un rôle dans la chaîne solaire, avec des valorisations et flux de trésorerie à surveiller.

Défis et opportunités du marché : risques à connaître avant d’investir

Malgré un avenir prometteur, l’industrie solaire comporte des risques concrets.

En 2024, le secteur américain a connu des vents contraires : baisse du marché résidentiel, hausse des taux d’intérêt freinant l’investissement, concurrence accrue de la Chine. Plusieurs entreprises ont enregistré des pertes, et certains leaders ont vu leur cours chuter fortement, voire faire face à des difficultés.

En 2025-2026, ces défis persistent. La politique de la Fed, les droits d’importation, la stabilité de la chaîne d’approvisionnement continueront d’influencer le secteur. De plus, le soutien de la loi sur la réduction de l’inflation pourrait être ajusté ou supprimé, ce qui représenterait une menace pour les entreprises dépendantes des subventions.

Cependant, à long terme, la tendance de la transition énergétique reste inchangée. Les avancées technologiques, la baisse continue des coûts, le développement de nouvelles applications continueront à dynamiser le secteur.

Évaluation et recommandations pour investir dans les actions solaires

Revenons à la question initiale : les actions solaires en 2026 valent-elles encore la peine ? La réponse est oui, mais avec prudence.

Critères de sélection :

Prioriser les entreprises disposant d’avantages technologiques, d’une clientèle stable et d’une trésorerie saine. First Solar avec sa technologie en film mince, Nextracker avec ses systèmes de suivi, Delta avec ses solutions d’alimentation, illustrent des positions de leader.

Évaluer aussi leur capacité à résister aux risques politiques. Les entreprises avec des contrats à long terme, une forte compétitivité des coûts et une diversification de la chaîne d’approvisionnement seront mieux armées face aux changements.

Suivre l’évolution des fondamentaux du secteur : la baisse des coûts, l’amélioration de la rentabilité, la croissance de la pénétration du marché, qui soutiennent la croissance des leaders.

Risques à surveiller :

Les prix des actions solaires sont sensibles aux politiques et aux taux d’intérêt, avec une volatilité potentiellement élevée à court terme. Il faut donc envisager un horizon d’investissement à long terme, en évitant de se laisser emporter par les fluctuations du marché.

Il faut aussi suivre l’évolution des fondamentaux des entreprises : risques liés à la chaîne d’approvisionnement, concurrence, innovation technologique.

Conseil global :

Les actions solaires restent attractives en 2026, surtout celles avec des performances solides, une technologie de pointe et une forte barrière réglementaire. Que ce soit First Solar, Nextracker, Enphase Energy aux États-Unis ou Delta, Zhongxing Electric à Taïwan, elles méritent une étude approfondie.

Mais l’investissement doit être méthodique et opportuniste. Il est conseillé de diversifier, d’investir progressivement plutôt que tout d’un coup, en fonction de sa tolérance au risque. La transition énergétique mondiale continue d’offrir un avenir prometteur pour le secteur solaire.