Futures sur le S&P en légère hausse, tous les regards tournés vers le rapport clé sur l’emploi aux États-Unis

Drapeau américain à la Bourse de New York par Chameleonseye via iStock

Oleksandr Pylypenko

Mercredi 11 février 2026 à 3h18 PST 9 min de lecture

Les contrats à terme sur le S&P 500 E-Mini de mars (ESH26) sont en hausse de +0,10 % ce matin, alors que les investisseurs attendent la publication du rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis, essentiel pour façonner les attentes concernant la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

Lors de la séance d’hier, les principaux indices de Wall Street ont clôturé en ordre dispersé. S&P Global (SPGI) a chuté de plus de -9 %, étant la plus forte baisse en pourcentage du S&P 500 après que l’agence de notation a publié des résultats ajustés par action du Q4 inférieurs aux attentes et a donné des prévisions de bénéfices ajustés pour l’exercice 2026 en dessous du consensus. Les actions liées à l’infrastructure IA ont également reculé, Western Digital (WDC) chutant de plus de -8 % pour mener les perdants du Nasdaq 100, et Seagate Technology Holdings (STX) perdant plus de -6 %. De plus, les actions de gestion de patrimoine ont plongé, préoccupées par l’impact disruptif d’un nouvel outil d’IA destiné à créer des stratégies fiscales, Raymond James Financial (RJF) et LPL Financial Holdings (LPLA) chutant toutes deux de plus de -8 %. Du côté des hausses, Datadog (DDOG) a bondi de plus de +13 %, étant le plus gros gagnant en pourcentage du S&P 500 et du Nasdaq 100 après avoir publié des résultats du Q4 supérieurs aux attentes.

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Les données économiques publiées mardi montrent que les ventes au détail aux États-Unis sont restées stables en décembre, inférieures aux attentes de +0,4 %, et les ventes de détail de base, excluant véhicules et pièces détachées, sont également restées stables, en dessous des prévisions de +0,3 %. De plus, l’indice des coûts de l’emploi du Q4 a augmenté de +0,7 % en glissement trimestriel, en deçà des attentes de +0,8 %. Par ailleurs, l’indice des prix à l’importation a augmenté de +0,1 % en décembre, conforme aux attentes.

« Les dernières nouvelles sur la consommation n’ont guère modifié la perspective d’une nouvelle baisse de taux par la Réserve fédérale, toujours intégrée dans le marché à terme des fonds fédéraux pour la prochaine telle décision lors de la réunion du 17 juin », a déclaré Gary Schlossberg, stratège mondial à l’Investment Institute de Wells Fargo.

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a indiqué mardi que les taux d’intérêt pourraient rester inchangés pendant une période prolongée, le temps que les responsables évaluent les données économiques entrantes. « Plutôt que d’essayer d’ajuster finement le taux des fonds, je préférerais faire preuve de patience en évaluant l’impact des réductions de taux récentes et en surveillant la performance de l’économie », a-t-elle déclaré. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a également exprimé l’espoir que l’inflation continue de diminuer, bien qu’il faudrait une faiblesse « significative » du marché du travail pour qu’elle soutienne d’autres réductions de taux.

L’histoire continue

Par ailleurs, les contrats à terme sur taux américains intègrent une probabilité de 78,4 % qu’aucun changement de taux ne soit effectué lors de la prochaine réunion du FOMC en mars, et une probabilité de 21,6 % d’une baisse de 25 points de base.

Aujourd’hui, tous les regards sont tournés vers le rapport mensuel sur l’emploi, qui doit être publié dans quelques heures. Initialement prévu pour vendredi dernier, il a été retardé en raison de la fermeture partielle du gouvernement. Notamment, le rapport comprendra des révisions de la croissance de l’emploi jusqu’en mars 2025, qui devraient montrer un ralentissement significatif du rythme d’embauche. En moyenne, les économistes prévoient que le nombre de non-emplois en janvier sera de 66 000, contre 50 000 en décembre.

Une publication faible « pousserait sans aucun doute la Fed à envisager une baisse », surtout si les données d’inflation de vendredi sont faibles, selon Joshua Mahony de Scope Markets.

Une enquête menée par 22V Research a montré que 42 % des investisseurs s’attendent à ce que le rapport sur l’emploi soit « risqué », 37 % pensent qu’il sera « mitigé/negligible » et 21 % qu’il sera « risqué ».

Les investisseurs se concentreront également sur les données sur le salaire horaire moyen aux États-Unis. Les économistes anticipent une hausse de +0,3 % en glissement mensuel et +3,6 % en glissement annuel pour janvier, contre +0,3 % et +3,8 % en décembre.

Le taux de chômage aux États-Unis sera publié aujourd’hui. Les économistes prévoient qu’il restera stable à 4,4 % en janvier.

L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) publiera également aujourd’hui son rapport hebdomadaire sur les stocks de pétrole brut. Les économistes s’attendent à une baisse de 0,2 million de barils, contre -3,5 millions la semaine dernière.

De plus, les participants au marché analyseront les commentaires d’aujourd’hui de Jeff Schmid, président de la Fed de Kansas City, Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed pour la supervision, Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, et Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas.

Côté résultats, des entreprises telles que Cisco Systems (CSCO), McDonald’s (MCD), T-Mobile US (TMUS), Shopify (SHOP) et AppLovin (APP) publieront leurs résultats trimestriels aujourd’hui. Selon Bloomberg Intelligence, les sociétés du S&P 500 devraient afficher une hausse moyenne de +8,4 % de leurs bénéfices du Q4 par rapport à l’année précédente.

Sur le marché obligataire, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est de 4,129 %, en baisse de -0,39 %.

L’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de -0,34 % ce matin, les inquiétudes concernant la disruption par l’IA pesant sur le sentiment. Les actions technologiques ont mené la baisse mercredi, Dassault Systèmes SE (DSY.P.DX) chutant de plus de -19 % après des résultats du Q4 et des prévisions de revenus 2026 décevants. Les faibles résultats et prévisions de l’entreprise ont alimenté les craintes qu’elle soit vulnérable à l’IA. De plus, les actions de gestion de patrimoine ont suivi la tendance baissière de leurs homologues américaines, en raison des inquiétudes sur l’impact disruptif d’un nouvel outil d’IA destiné à créer des stratégies fiscales. Par ailleurs, les actions de défense ont reculé après qu’un article du Financial Times a rapporté que le président ukrainien Volodymyr Zelensky prévoit de dévoiler un plan pour des élections présidentielles et un référendum sur un éventuel accord de paix le 24 février. En revanche, les actions minières ont surperformé. Les données de l’ISTAT publiées mercredi montrent que la production industrielle mensuelle de l’Italie a diminué moins que prévu en décembre, mais a augmenté au cours du dernier trimestre, ce qui suggère un ralentissement de la longue période de déclin du secteur manufacturier. L’attention des investisseurs se tourne maintenant vers le rapport clé sur l’emploi américain attendu plus tard dans la journée. Sur le plan des entreprises, Siemens Energy AG (ENR.D.DX) a gagné plus de +4 % après avoir publié de solides résultats pour le premier trimestre fiscal. De même, Heineken (HEIA.NA) a augmenté de plus de +3 % après avoir annoncé des plans de réduction de jusqu’à 6 000 postes dans son personnel mondial.

Les données de production industrielle de l’Italie ont été publiées aujourd’hui.

La production industrielle de décembre en Italie a diminué de -0,4 % en glissement mensuel, mieux que les attentes de -0,6 %.

L’indice composite de Shanghai (SHCOMP) a clôturé en hausse de +0,09 %, tandis que les marchés financiers japonais étaient fermés pour un jour férié national.

L’indice composite de Shanghai a clôturé à peu près stable aujourd’hui, les investisseurs digérant des données d’inflation plus faibles que prévu. Les actions de métaux non ferreux ont mené les gains mercredi. Parallèlement, les actions de semi-conducteurs et autres stocks liés à l’IA ont chuté. Les données de la Banque nationale de statistiques publiées mercredi montrent que l’inflation des consommateurs en Chine a ralenti en janvier, sous la pression de la baisse des prix alimentaires, tandis que la déflation des prix à la production persiste. Les prix alimentaires ont diminué de 0,7 % en glissement annuel, inversant la hausse de 1,1 % de décembre, la statistique attribuant cette faiblesse à des effets de base. Zavier Wong, analyste chez eToro, a déclaré que ces données soutiennent l’idée que les décideurs ont encore une marge de manœuvre pour un assouplissement supplémentaire si nécessaire. « Une lecture plus douce mais positive de l’IPC maintient la porte ouverte à des mesures ciblées sans la pression d’une inflation en hausse », a-t-il déclaré. Par ailleurs, la banque centrale chinoise a annoncé mardi qu’elle renforcerait le soutien financier pour stimuler la demande intérieure, alors que la surcapacité industrielle et la consommation faible continuent de peser sur la confiance des entreprises et d’obscurcir les perspectives de croissance. En outre, les actions chinoises ont connu leur plus grande vague d’inclusions nettes dans les principaux indices MSCI en près de trois ans, ouvrant la voie à des flux accrus d’investisseurs suivant les indices. Sur le plan des entreprises, Semiconductor Manufacturing International Corp. a chuté de plus de -2 % à Hong Kong après que le plus grand fabricant de puces sous contrat de Chine a fourni des prévisions prudentes pour le premier trimestre concernant le chiffre d’affaires et la marge brute.

Les données d’inflation de janvier en Chine ont augmenté de +0,2 % en glissement mensuel et +0,2 % en glissement annuel, moins que les attentes de +0,3 % et +0,4 %.

L’indice des prix à la production (PPI) chinois de janvier a diminué de -1,4 % en glissement annuel, mieux que les attentes de -1,5 %.

L’indice Nikkei 225 de Japon a été fermé aujourd’hui pour la fête de la Fondation nationale. Les marchés rouvriront jeudi.

Mouvements pré-marché des actions américaines

Cloudflare (NET) a bondi de plus de +13 % en préouverture après avoir publié des résultats du Q4 supérieurs aux attentes et donné des prévisions de revenus pour 2026 en hausse par rapport au consensus.

Beta Technologies (BETA) a augmenté de plus de +18 % en préouverture après qu’un dépôt réglementaire a révélé qu’Amazon détenait une participation de 5,3 % dans la société.

Mattel (MAT) a chuté de plus de -30 % en préouverture après avoir publié des résultats décevants pour le trimestre de vacances crucial.

Moderna (MRNA) a plongé de plus de -10 % en préouverture après que la FDA a refusé d’examiner sa demande pour un nouveau vaccin contre la grippe saisonnière.

Robinhood Markets (HOOD) a reculé de plus de -7 % en préouverture après avoir annoncé des revenus du Q4 inférieurs aux attentes.

Vous pouvez voir plus de mouvements pré-marché ici

Focus sur les résultats américains du mercredi 11 février

Cisco Systems (CSCO), McDonald’s (MCD), T-Mobile US (TMUS), Shopify (SHOP), AppLovin (APP), Equinix (EQIX), Vertiv Holdings (VRT), Hilton Worldwide Holdings (HLT), Motorola Solutions (MSI), Waste Connections (WCN), Martin Marietta Materials (MLM), Westinghouse Air Brake Technologies (WAB), Rollins (ROL), Kraft Heinz (KHC), Ameren (AEE), Royalty Pharma (RPRX), GlobalFoundries (GFS), Curtiss-Wright (CW), Smurfit Westrock (SW), Humana (HUM), NiSource (NI), Albemarle (ALB), International Flavors & Fragrances (IFF), SharkNinja (SN), Tenet Healthcare (THC), Tyler Technologies (TYL), Neurocrine Biosciences (NBIX), Unity Software (U), HubSpot (HUBS), Service Corporation International (SCI), BorgWarner (BWA), Penske Automotive Group (PAG), Confluent (CFLT), Generac Holdings (GNRC), Watts Water Technologies (WTS), Antero Resources (AR), Solstice Advanced Materials (SOLS), Pilgrim’s Pride (PPC), Antero Midstream (AM), Aurora Innovation (AUR), Ryder System ®, Primerica (PRI), NNN REIT (NNN), Liberty Broadband (LBRDK), Lithia Motors (LAD), Darling Ingredients (DAR), MSA Safety (MSA), Avantor (AVTR), Parsons (PSN), STAG Industrial (STAG), Cognex (CGNX), Paycom Software (PAYC), Terex (TEX), Rayonier (RYN), NewMarket (NEU), First American Financial (FAF), SiteOne Landscape Supply (SITE), Noble Corporation (NE), Liberty Broadband (LBRDA), Taylor Morrison Home (TMHC), Essential Properties Realty Trust (EPRT), Constellation Resources (CRK), QuantumScape (QS), NorthWestern Energy Group (NWE), Independence Realty Trust (IRT), Kadant (KAI), Cellebrite DI (CLBT), Q2 Holdings (QTWO), Palomar Holdings (PLMR), Blackstone Mortgage Trust (BXMT), Viking Therapeutics (VKTX), Crane NXT (CXT), Urban Edge Properties (UE), Four Corners Property Trust (FCPT), The Chefs’ Warehouse (CHEF), McGraw Hill (MH), Vertex (VERX), QuidelOrtho (QDEL), Inspire Medical Systems (INSP), CoreCivic (CXW), Getty Realty (GTY), Leggett & Platt (LEG), Fastly (FSLY), Healthcare Services Group (HCSG), Frontier Group Holdings (ULCC), PDS (PDS), Safehold (SAFE), Piedmont Realty Trust (PDM), Chimera Investment (CIM), Nabors Industries (NBR).

À la date de publication, Oleksandr Pylypenko ne détenait (directement ou indirectement) aucune position dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com.