Crise cryptographique : Solana est-elle une bonne affaire après sa chute de 67 % ?

La valeur totale de toutes les cryptomonnaies en circulation a atteint un sommet de 4,4 trillions de dollars à la fin de 2024, et elle a depuis chuté de 45 % pour atteindre seulement 2,4 trillions de dollars au moment où j’écris ces lignes, avec une accélération des baisses ces derniers mois. Aucun des principaux tokens ou coins n’a échappé à cette carnage, même ceux ayant de véritables cas d’usage censés générer une valeur réelle.

Solana (SOL 4,00 %) est la cryptomonnaie native d’un réseau unique portant le même nom, lancé en 2020 comme une version plus économique, plus rapide et plus performante du réseau Ethereum (ETH 4,63 %). Un nombre croissant de développeurs utilisent la plateforme Solana pour créer des applications décentralisées, très populaires dans des secteurs comme le jeu vidéo et la finance.

Solana a actuellement perdu 67 % de sa valeur par rapport à son sommet sur 52 semaines. En théorie, sa valeur devrait augmenter à mesure que davantage de personnes utilisent son réseau, ce qui signifie que la récente vente pourrait représenter une opportunité d’achat solide à long terme.

Source de l’image : Getty Images.

Une alternative très efficace à Ethereum

Ethereum reste la plateforme leader mondiale pour le développement d’applications décentralisées. De petits morceaux de code informatique appelés contrats intelligents définissent les règles de fonctionnement de chaque application, et ils ne peuvent généralement pas être modifiés, ce qui empêche toute intervention humaine ou toute entreprise de prendre le contrôle. Cela garantit que chaque utilisateur reçoit un traitement égal, quoi qu’il arrive.

Le réseau Ethereum lui-même est également entièrement décentralisé. Au lieu de dépendre d’un seul grand centre de données, le réseau fonctionne sur des milliers de nœuds (ordinateurs) répartis dans le monde entier, qui maintiennent des copies à jour de sa blockchain. Par conséquent, le réseau ne sera pas compromis même si quelques nœuds tombent en panne. C’est ainsi qu’Ethereum a maintenu une disponibilité de 100 % au cours de la dernière décennie.

L’écosystème Solana est très similaire, sauf qu’il a été construit avec des améliorations visant à pallier certaines limitations d’Ethereum. Ethereum utilise un mécanisme de validation par preuve d’enjeu (PoS), qui oblige les participants du réseau à déposer des coins en garantie pour avoir le droit de vérifier les transactions sur la blockchain. Ils gagnent des intérêts sur ces coins, mais peuvent aussi les perdre s’ils se livrent à des comportements malveillants.

Solana utilise aussi la preuve d’enjeu (PoS), mais en complément d’un mécanisme de validation par preuve d’histoire (PoH), qui encode chaque transaction blockchain avec un horodatage. Cela accélère les vérifications, permettant de traiter des milliers de transactions par seconde, alors que le réseau Ethereum ne peut généralement gérer que 15 transactions à la fois avant qu’une congestion n’entraîne une hausse des frais de « gaz ».

À mesure que l’activité du réseau augmente, la demande pour Solana aussi, car chaque activation d’un contrat intelligent dans une application décentralisée basée sur Solana déclenche des frais payables en coins Solana. Ces frais sont bien inférieurs à ceux d’Ethereum grâce à son mécanisme hybride PoS et PoH, ce qui rend le réseau de plus en plus populaire auprès des développeurs.

Solana pourrait avoir un problème d’offre

Le réseau Solana est programmé pour « créer » constamment de nouveaux coins afin de payer des intérêts aux validateurs. Sans ces récompenses, les validateurs ne participeraient pas et l’écosystème ne fonctionnerait plus. Cependant, cela signifie aussi que l’offre en circulation de Solana augmente en permanence, ce qui dilue lentement la participation des investisseurs existants.

Un mécanisme préprogrammé réduit le taux de croissance de l’offre (inflation) de 15 % chaque année. Ainsi, bien que l’offre ait augmenté de 8 % lors de la première année de Solana, elle n’augmentera que de 4 % cette année, et le taux d’inflation continuera de diminuer jusqu’à atteindre 1,5 % à l’avenir.

Certaines tokens Solana sont brûlées à chaque transaction, ce qui signifie qu’elles sont retirées définitivement de l’offre. En théorie, cela pourrait faire diminuer l’offre en circulation si le réseau devient suffisamment populaire, ce qui est une bonne nouvelle, car je n’ai jamais vu un actif prendre de la valeur à long terme si son offre augmente indéfiniment. Cependant, Solana pourrait encore être à des années, voire des décennies, de ce point.

Faut-il acheter Solana lors du recul ?

Les applications décentralisées gagnent en popularité, mais elles n’ont pas encore atteint une audience grand public. Par exemple, parmi les applications populaires construites sur Solana, on trouve la plateforme d’échange de cryptomonnaies Jupiter et le marché Magic Eden pour les tokens non fongibles (NFT). Je parie que la plupart des gens en dehors de la communauté crypto n’en ont probablement jamais entendu parler.

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CRYPTO : SOL

Solana

Variation d’aujourd’hui

(-4,00 %) $-3,20

Prix actuel

$76,90

Points clés

Capitalisation boursière

44 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$76,37 - $80,90

Fourchette sur 52 semaines

$70,61 - $252,78

Volume

4,3 milliards

Du côté positif, l’activité semble augmenter sur le réseau Solana. Le nombre d’adresses de portefeuilles actives quotidiennement a atteint un sommet historique de 9 millions l’année dernière, et bien qu’il ait diminué à 6,5 millions à l’heure actuelle, c’est toujours bien supérieur à tout ce qu’on avait vu avant 2024. La tendance est irrégulière, mais Solana semble attirer de plus en plus d’utilisateurs avec le temps.

Néanmoins, il est impossible d’ignorer la chute de 67 % de Solana par rapport à son sommet sur 52 semaines, même face à une activité réseau en hausse perçue. Il faut accepter que la majorité des cryptomonnaies restent fortement influencées par les investisseurs spéculatifs, donc même si Solana peut représenter une opportunité d’achat intéressante pour ceux qui croient en l’avenir des applications décentralisées, il est crucial de gérer le risque en limitant la taille de ses positions.