L'explosion des plafonds de hausse dans la chimie du phosphore ! Les États-Unis classent le phosphore et le glyphosate comme des priorités de sécurité nationale

Le premier jour de négociation de l’année du Dragon, le 24 février, le secteur de la chimie du phosphore en A-share a continué de monter, avec plusieurs actions atteignant leur limite quotidienne. À la clôture, Yuntianhua (600096), Liuguo Chemical (600470), Hubei Yihua (000422), Xingfa Group (600141), Chuanheng Co. (002895) ont toutes atteint leur limite intraday, tandis que Chuanjinnuo (300505) a augmenté de plus de 13 %, et Jiangshan Co. (600389), Xin’an Co. (600596) ont enregistré parmi les plus fortes hausses.

Sur le plan des nouvelles, le 18 février, le président américain Trump a signé un décret en invoquant la Loi sur la production de défense, plaçant les éléments de phosphore et les herbicides à base de glyphosate en priorité nationale, soulignant que leur pénurie représenterait une menace directe pour la sécurité nationale. De plus, dès novembre 2025, l’USGS a pour la première fois inclus les phosphates dans la liste des minéraux critiques.

Du point de vue de la chaîne industrielle de la chimie du phosphore, l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché intérieur des minerais de phosphore soutient la forte activité de l’ensemble de la chaîne. La ressource en phosphore en Chine est caractérisée par une rareté de minerais riches et une majorité de minerais pauvres. Après plusieurs années d’exploitation intensive, la teneur en minerai exploitable diminue, rendant l’extraction plus difficile et coûteuse. Par ailleurs, le resserrement des politiques environnementales et la réglementation stricte de la sécurité ont entraîné la sortie de nombreuses capacités de petite et moyenne taille, tandis que le déploiement de nouvelles capacités est long, ce qui limite la croissance de l’offre effective.

Selon les données de Longzhong Information, en janvier 2026, le prix spot du minerai de phosphore à 30 % de teneur se maintenait à un niveau élevé d’environ 1000 RMB/tonne, une situation qui dure depuis près de trois ans.

Le glyphosate est un produit terminal clé dans la chaîne de la chimie du phosphore. Sa production commence par le minerai de phosphore, qui est d’abord transformé en phosphore jaune, puis en intermédiaires comme le trichlorure de phosphore, pour finalement produire la matière première du glyphosate, qui présente des avantages tels qu’une haute efficacité, une faible toxicité et une large spectre d’action. C’est l’herbicide de choix pour les cultures principales comme le maïs, le soja, le coton et le blé, et constitue également une matière première agricole essentielle.

La Chine est le plus grand producteur mondial de matière première de glyphosate, fournissant environ 70 % de la production mondiale. Selon le China Pesticide Information Network, le secteur du glyphosate en Chine est fortement concentré, avec les quatre principales entreprises représentant plus de 70 % de la capacité. Parmi elles, Xingfa Group, avec une capacité de 230 000 tonnes par an, est la première en Chine et la deuxième mondiale.

Longzhong Information indique que le marché du glyphosate est actuellement en situation de prix bas, avec une offre tendue et une pression croissante sur les coûts. La majorité des producteurs préfèrent attendre à bas prix, et le prix spot du glyphosate à 95 % de pureté reste entre 23 500 et 24 000 RMB/tonne.

De plus, l’engrais phosphaté, l’un des trois principaux fertilisants à élément unique, constitue la principale utilisation en aval du minerai de phosphore. Selon Jinlianchuang, sous l’effet de la hausse continue des prix des matières premières clés comme le soufre, le coût de production des fertilisants phosphatés en Chine est fortement soutenu, renforçant la volonté des entreprises de maintenir leurs prix. Avec l’approche de la saison de préparation des engrais pour le printemps, la demande commence à se libérer, et le marché des fertilisants phosphatés pourrait continuer à se maintenir à un niveau élevé. À moyen et long terme, il faut surveiller l’évolution des coûts des matières premières et l’impact des politiques.

Il est également important de noter que, grâce à l’explosion du marché des véhicules électriques et du stockage d’énergie, la demande en matériaux énergétiques contenant du phosphore a fortement augmenté. Selon Guoxin Securities, si l’on suppose que, de 2025 à 2027, les expéditions mondiales de batteries de stockage d’énergie atteindront respectivement 600 GWh, 800 GWh et 983 GWh, la demande en minerai de phosphore pour la Chine représentera alors 4,7 %, 5,9 % et 7 % de la production prévue. Les phosphates de fer pour stockage d’énergie exigent une pureté très élevée des matières premières, et les ressources en minerais de haute qualité adaptées sont beaucoup plus rares que leur quantité totale, ce qui confère un avantage significatif aux entreprises disposant de sources de minerais de qualité et de capacités intégrées de minéralisation dans la compétition pour les matériaux énergétiques.

（Source : The Paper）