L'investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller a éliminé la position de son fonds dans Meta Platforms et a investi dans une autre action du « Magnificent Seven » qui subit une forte baisse sur le marché plus large

Il n’y a pas beaucoup d’investisseurs meilleurs, voire aucun, que le milliardaire Stanley Druckenmiller. En tant que gestionnaire de fonds spéculatifs, Druckenmiller a en moyenne réalisé un rendement annuel de 30 % pendant trois décennies et n’a apparemment jamais connu une année en perte. Aujourd’hui, Druckenmiller gère une grande partie de sa fortune personnelle via son family office, le Duquesne Family Office, qui disposait à la fin de 2025 d’environ 4,5 milliards de dollars d’actifs.

Au cours du dernier trimestre, le fonds de Druckenmiller a liquidé sa position dans Meta Platforms (NASDAQ : META) et s’est lancé dans une autre action du “Magnificent Seven” qui a récemment été écrasée par le marché plus large.

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Vendre ce que beaucoup considèrent comme un bénéficiaire évident de l’IA

Meta n’a pas eu la meilleure performance récente, avec une baisse d’environ 11 % de son action au cours de l’année écoulée. Druckenmiller et son équipe achètent et vendent des positions sur une base assez courte, il n’est donc pas rare que Duquesne achète une action un trimestre et la vende quelques trimestres plus tard.

Cela signifie aussi que Druckenmiller n’adopte pas toujours une vision à long terme, il est donc possible que l’investisseur légendaire se soit lassé d’attendre que l’action rebondisse. Cependant, après le récent rapport sur les résultats de Meta, publié plus tôt cette année après la vente de Druckenmiller, les investisseurs ont commencé à louer Meta à nouveau, notamment parce que le PDG Mark Zuckerberg a prévu des dépenses en capital de 115 à 135 milliards de dollars en 2026.

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La bonne nouvelle pour Meta est qu’elle bénéficie clairement de l’IA, et ces avantages sont visibles dans l’amélioration de ses activités publicitaires. Meta peut utiliser l’IA pour créer des publicités mieux adaptées aux intérêts des clients, augmentant ainsi l’engagement. Mais il existe des risques, notamment la concurrence d’autres grandes plateformes sociales comme TikTok, qui exploiteront également l’IA.

Les investisseurs peuvent aussi s’inquiéter des dépenses importantes de Zuckerberg. Après tout, l’entreprise semblait tout miser sur le métavers, ce qui n’a jamais vraiment abouti. Cette division, appelée Reality Labs, a généré des pertes d’exploitation de plusieurs dizaines de milliards de dollars depuis 2020.

Je pense que Meta est finalement dans une position correcte, étant donné que les investisseurs peuvent clairement voir comment l’IA améliore leur activité. Cependant, il est important de tenir l’entreprise responsable et de s’assurer que ces investissements massifs génèrent de solides retours pour les actionnaires.

Acheter la baisse sur cette action du “Magnificent Seven” peu appréciée

Au cours du dernier trimestre, le fonds de Druckenmiller a augmenté sa position dans Amazon (NASDAQ : AMZN) de 69 %, atteignant environ 170 millions de dollars à la fin de 2025. Le fonds a également acheté 100 000 options d’achat sur l’action ce trimestre.

L’action Amazon a chuté de 9 % au cours de l’année écoulée, contre un rendement de près de 13 % du S&P 500 (SNPINDEX : ^GSPC). L’action a rencontré plusieurs difficultés. Les tarifs douaniers de Donald Trump ont mis à mal la partie commerce électronique de l’entreprise, qui sourcing une grande partie de ses produits en Chine et compte de nombreux vendeurs tiers basés hors des États-Unis.

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Les investisseurs s’inquiètent aussi de la stratégie d’IA dans le cloud d’Amazon, par rapport à ses concurrents. La société a récemment annoncé qu’elle prévoit de dépenser la somme astronomique de 200 milliards de dollars en investissements en capital cette année, dont une grande partie sera consacrée à la construction de centres de données et d’autres infrastructures nécessaires pour soutenir la demande croissante en calcul d’IA. Le marché n’est plus aussi favorable aux entreprises qui planifient de gros investissements en IA, car elles doivent prouver que ces dépenses sont rentables. Amazon devra donc démontrer que ces investissements ont du sens.

Cela dit, Amazon se négocie à un peu moins de 29 fois ses bénéfices sur les douze derniers mois, ce qui est bon marché par rapport à sa fourchette de cours sur les cinq dernières années. À un moment donné, Amazon pourrait bénéficier d’un peu plus de soulagement concernant les tarifs douaniers. La société est également un leader en robotique et prévoit d’intégrer cette technologie dans ses entrepôts, ce qui devrait permettre de réaliser d’importantes économies.

Bien que le succès d’Amazon dans le domaine de l’IA ne soit pas garanti, ses solides activités de commerce électronique et de cloud devraient en faire une entreprise durable pour de nombreuses décennies à venir.