Le dollar australien va-t-il continuer à baisser ? La hausse des taux agressive de la banque centrale donne la réponse

Dans la dernière décision de politique monétaire, la Reserve Bank d’Australie (RBA) a pris une mesure largement anticipée par le marché, ce qui a eu un impact immédiat sur le taux de change de l’AUD. Quant à savoir si l’Australie continuera à voir sa monnaie baisser, les signaux fermes envoyés par la banque centrale suggèrent que la réponse pourrait surprendre de nombreux investisseurs.

La banque centrale augmente les taux comme prévu, l’AUD rebondit fortement

Le 3 février, la RBA a annoncé une hausse de 25 points de base du taux de référence, le portant à 3,85 %, conformément aux attentes du marché. Dans le communiqué de politique publié par la suite, le comité de politique monétaire a souligné que la demande du secteur privé dépassait nettement les prévisions, que le marché du travail restait tendu, et que la pression inflationniste devrait rester au-dessus de l’objectif à court terme.

Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a clairement indiqué dans le communiqué que la pression inflationniste était trop forte et qu’il fallait prévenir tout risque de dérapage. Bien que la banque n’ait pas encore donné de directives précises sur la trajectoire future des taux, le comité continuera à suivre de près l’évolution des données économiques. Il est important de noter que la banque centrale a indiqué que la hausse du dollar australien contribuerait à réduire les coûts d’importation, ce qui atténuerait la pression sur les prix.

Après l’annonce, l’AUD/USD a bondi de près de 1 %, franchissant la barre des 0,7. Parallèlement, l’AUD/JPY a atteint un nouveau sommet depuis juillet 2024, s’élevant à 109,35. Plus intéressant encore, depuis le début de 2025, la hausse cumulée de l’AUD/USD dépasse 5 %, montrant que cette tendance haussière n’est pas une simple rebond à court terme.

Inflation persistante, la position de la banque centrale clairement hawkish

La raison principale de cette hausse des taux est que le problème de l’inflation n’a pas encore été efficacement maîtrisé. Bien que cette hausse n’ait pas surpris le marché, le ton du communiqué de la banque centrale était nettement hawkish. Cela indique que la banque considère la situation économique et la pression sur les prix comme plus graves que prévu, et qu’elle est déterminée à utiliser tous les outils politiques pour maintenir la stabilité des prix.

En tant que monnaie à haut rendement, l’AUD bénéficie d’un soutien solide lorsque la banque centrale affiche une volonté de poursuivre une politique de resserrement. La perspective de taux d’intérêt élevés rend la détention d’actifs en dollars australiens plus attractive, ce qui stimule leur achat continu.

Les marchés anticipent une nouvelle hausse, la tendance à l’appréciation de l’AUD devrait se poursuivre

Concernant la politique future, le marché monétaire prévoit que la RBA pourrait encore relever ses taux en 2026, avec un pic potentiel à 4,1 %. Selon Abhijit Surya, économiste chez Capital Economics, leur hypothèse de base est que la RBA augmentera encore de 25 points de base, probablement en mai. Cependant, il note aussi que, compte tenu de la prévision selon laquelle l’inflation de base ne reviendra pas à l’objectif de 2-3 % avant début 2028, la banque pourrait être contrainte d’adopter une politique encore plus restrictive à ce moment-là.

Cette anticipation est en réalité favorable à l’AUD. Si le marché croit que la banque centrale maintiendra des taux élevés, la différentiel de taux d’intérêt continuera à attirer les investisseurs vers l’Australie, soutenant ainsi la hausse de la monnaie.

Les institutions restent optimistes sur l’AUD, son potentiel d’appréciation demeure élevé

Richard Franulovich, responsable de la stratégie des devises chez Westpac, pense que la hausse des taux de la RBA pourrait continuer à soutenir une appréciation de l’AUD face aux principales devises. Il souligne que la décision de hausse n’a pas encore été totalement intégrée dans le marché, et que le ton hawkish du communiqué renforce cette dynamique. Avec l’intégration de plus en plus probable de nouvelles hausses dans la tarification des taux, l’AUD dispose d’un élan haussier solide.

Techniquement et fondamentalement, la tendance à la hausse de l’AUD est déjà en place, et il n’y a pas de catalyseurs immédiats pour une inversion. Tant que l’économie mondiale ne connaît pas de turbulences majeures, la politique de la RBA de maintenir ou d’augmenter les taux ne devrait pas changer.

L’AUD va-t-il encore baisser ? La réponse est claire

En résumé, en tenant compte de la position de la banque centrale, des attentes du marché et des analyses des institutions, il est peu probable que l’AUD subisse une dépréciation significative dans un avenir proche. Au contraire, soutenu par la politique hawkish de la RBA, l’AUD devrait continuer à s’apprécier jusqu’en 2026. Pour les investisseurs bearish sur l’AUD, il est temps de réévaluer leurs positions.