Guide du graphique de la tendance de l'or en 2026 : regarder l'évolution future à partir de 20 ans d'histoire

La tendance de l’or cette fois-ci est-elle vraiment forte ? Passant de moins de 2000 dollars début 2024 à dépasser aujourd’hui la barre des 5000 dollars, avec une hausse totale de plus de 150 %. Il ne s’agit pas simplement d’une augmentation des prix, mais d’un vote collectif du marché sur les problèmes profonds du système financier mondial. Pour comprendre la prochaine direction de l’or, il faut d’abord saisir la logique derrière cette vague de hausse.

Depuis 2026, l’or a constamment atteint de nouveaux sommets, se maintenant au-dessus de 5150 à 5200 dollars l’once. Selon les données de Reuters et Bloomberg, la hausse entre 2024 et 2025 a dépassé 30 %, atteignant le plus haut niveau en près de 30 ans, surpassant même les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Que cela signifie-t-il ? Que cette tendance haussière de l’or n’est pas simplement alimentée par un sentiment de marché passager, mais par une convergence de plusieurs forces à long terme.

Pourquoi l’or reste-t-il fort en 2026 ? Analyse des cinq moteurs fondamentaux

Pour prévoir la direction future de l’or, il faut d’abord comprendre qui en est le moteur. La logique derrière la hausse continue des prix de l’or repose principalement sur cinq facteurs, qui ne sont pas indépendants mais s’entrelacent pour former une structure de soutien difficile à faire vaciller.

Effets à long terme des tensions commerciales et des politiques tarifaires

Les fluctuations répétées des politiques tarifaires ont toujours été une source d’incertitude majeure. Les changements successifs ont alimenté l’incertitude du marché, ravivant la demande de sécurité. L’expérience montre qu’en 2018, lors de la guerre commerciale sino-américaine, le prix de l’or a souvent connu une hausse de 5 à 10 % à court terme durant les périodes de blocage politique. En 2026, les répercussions des tarifs restent présentes, et les frictions commerciales régionales persistent, ce qui continue de soutenir le prix de l’or.

Confiance continue dans le dollar en déclin

Lorsque la confiance dans le dollar commence à faiblir, l’or, en tant qu’actif libellé en dollars, en bénéficie souvent. Entre 2025 et 2026, le déficit fiscal américain s’est creusé, les débats sur la limite de la dette ont été fréquents, et la tendance à la dédollarisation mondiale s’est renforcée. Les capitaux se déplacent discrètement des actifs en dollars vers des actifs tangibles. Ce n’est pas une mode à court terme, mais une réorganisation profonde du système financier.

Rôle catalyseur de la baisse des taux par la Fed

Une baisse des taux affaiblit l’attractivité du dollar tout en réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui profite à son prix. Si l’économie se détériore, le rythme de baisse des taux pourrait s’accélérer. Historiquement, chaque cycle majeur de baisse des taux a été accompagné d’une forte hausse du prix de l’or, comme entre 2008 et 2011, ou de 2020 à 2022. Selon les prévisions actuelles, il reste une ou deux baisses de taux possibles d’ici 2026, ce qui soutient fortement l’or.

Normalisation des risques géopolitiques

Le conflit russo-ukrainien, l’escalade au Moyen-Orient, la fragilité des chaînes d’approvisionnement mondiales maintiennent une forte demande de sécurité. Les événements géopolitiques provoquent souvent des hausses rapides du prix de l’or à court terme. En 2025-2026, cette tendance ne s’est pas atténuée, au contraire, la vulnérabilité des chaînes d’approvisionnement amplifie ces risques.

Les banques centrales en renfort

C’est peut-être la force la plus profonde. Selon le WGC (World Gold Council), en 2025, les achats nets d’or par les banques centrales ont dépassé 1200 tonnes, marquant la quatrième année consécutive de dépassement du millier de tonnes. Plus important encore, dans leur rapport sur les réserves d’or des banques centrales en 2025, 76 % des banques interrogées pensent que la proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou significativement » dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves. Ce n’est pas une action à court terme, mais une remise en question à long terme de l’ordre financier mondial par les banques centrales.

Forces cachées derrière la tendance de l’or

Au-delà de ces cinq moteurs, d’autres facteurs jouent un rôle clé dans la montée spectaculaire de l’or.

La dette mondiale a atteint 307 000 milliards de dollars (d’après le FMI), un niveau élevé qui limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, favorisant une politique monétaire accommodante. Cela entraîne une baisse des taux d’intérêt réels, ce qui augmente indirectement l’attrait de l’or.

Les marchés boursiers sont à des niveaux records, avec peu de leaders, augmentant le risque de concentration dans les portefeuilles. Dans ce contexte, beaucoup achètent de l’or comme une « assurance » pour leur portefeuille.

Les médias et les réseaux sociaux amplifient également cette tendance. Les reportages continus et les discussions en ligne attirent des capitaux à court terme dans le marché de l’or, créant une illusion de hausse continue.

Les investisseurs privilégient aussi des stratégies de trading plus flexibles. Ils ne se contentent plus de détenir passivement, mais utilisent des dérivés comme XAU/USD pour ajuster leur position en temps réel, sans engager trop de capital. Cela augmente la liquidité et la réactivité du marché, mais rend aussi le prix de l’or plus sensible aux signaux macroéconomiques.

L’avenir de l’or en 2026 : que disent les institutions ?

Selon les données les plus récentes jusqu’à fin janvier, la majorité des analystes sont optimistes quant à la tendance de l’or en 2026. En supposant que les facteurs structurels qui ont alimenté la marché haussière ces deux dernières années continuent de jouer, le consensus général prévoit une poursuite de la hausse.

Prévisions du consensus

Le prix moyen attendu en 2026 se situe entre 5200 et 5600 dollars l’once. Les objectifs de fin d’année sont généralement fixés entre 5400 et 5800 dollars, avec certains instituts plus optimistes visant 6000 à 6500 dollars. Si les risques géopolitiques s’intensifient ou si le dollar s’effondre, l’or pourrait même dépasser 6500 dollars.

Prévisions des grandes institutions

Goldman Sachs a récemment relevé son objectif de fin d’année de 5400 à 5700 dollars, en raison de l’achat continu par les banques centrales et de la baisse des rendements réels. JP Morgan prévoit 5550 dollars d’ici le quatrième trimestre, soutenu par l’afflux de fonds dans les ETF et la demande de sécurité. Citigroup anticipe une moyenne de 5800 dollars pour la seconde moitié de l’année, avec un risque potentiel de hausse jusqu’à 6200 dollars en cas de récession ou d’inflation élevée. UBS reste plus prudente avec un objectif de 5300 dollars, mais admet qu’un relâchement de la baisse des taux pourrait faire monter le prix. La WGC et la LBMA prévoient en moyenne environ 5450 dollars pour l’année, nettement supérieur à leurs prévisions de l’an dernier.

Ce cycle haussier de l’or, apparemment alimenté par la baisse des taux, l’inflation et les risques géopolitiques, trouve sa véritable origine dans les fissures du système de crédit mondial. L’or est essentiellement une couverture à long terme contre le risque systémique, et la tendance d’achat par les banques centrales n’a pas cessé depuis 2022. En 2026, l’inflation persistante, la pression de la dette et la tension géopolitique continueront de peser, et cette tendance ne disparaîtra pas à court terme.

Faut-il entrer maintenant ? Stratégies selon votre tolérance au risque

Après avoir compris la logique de la tendance de l’or, la question suivante est : dois-je participer ? La réponse dépend de qui vous êtes.

Opportunités pour les traders à court terme

Si vous êtes un trader expérimenté, la volatilité de l’or peut offrir de belles opportunités. La liquidité est forte, et il est souvent plus facile de prévoir les mouvements à court terme, surtout lors de pics ou de chutes rapides. Les traders aguerris peuvent profiter de ces mouvements pour réaliser des gains.

Prudence pour les débutants

Mais si vous êtes novice, souhaitez profiter de cette volatilité, souvenez-vous : commencez avec de petites sommes, ne misez pas tout d’un coup. La panique ou la cupidité peuvent rapidement faire perdre tout votre capital. Apprenez à suivre les indicateurs économiques, comme le calendrier économique américain, pour mieux orienter vos décisions.

Psychologie pour l’achat d’or physique

Si vous envisagez d’acheter de l’or physique pour le conserver à long terme, soyez prêt à supporter des fluctuations importantes. La tendance à long terme est positive, mais des turbulences peuvent survenir en cours de route. Il faut être capable de supporter ces variations.

Allocation dans le portefeuille

Vous pouvez intégrer de l’or dans votre portefeuille, mais ne misez pas tout dessus. La volatilité de l’or est plus élevée que celle des actions. La diversification reste la meilleure stratégie.

Stratégie avancée : combinaison long et short

Pour maximiser les gains, vous pouvez combiner une position longue à long terme avec des opérations à court terme pour profiter des fluctuations, notamment autour des données économiques importantes. Cela demande de l’expérience et une bonne gestion du risque.

Rappels importants sur les risques

L’or a une amplitude annuelle moyenne de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 (14,7 %). La volatilité est élevée. Investir à long terme (plus de 10 ans) peut faire fructifier votre capital, mais il y a aussi un risque de baisse ou de doublement. Les coûts de transaction pour l’or physique sont généralement entre 5 et 20 %. Pour les investisseurs taïwanais, la fluctuation du taux de change dollar/taiwanais peut aussi impacter les gains.

Dernier regard sur la tendance de l’or en 2026

La hausse de l’or n’est jamais linéaire. En 2025, elle a connu un recul de 10 à 15 % suite à une anticipation de la politique de la Fed. En 2026, si les taux réels rebondissent ou si la crise s’atténue, la volatilité sera aussi au rendez-vous. L’essentiel n’est pas de deviner quand la prochaine vague arrivera, mais d’avoir un système pour suivre l’évolution du marché, plutôt que de suivre aveuglément l’actualité.

Les achats d’or par les banques centrales traduisent une remise en question à long terme du système dollar. Plus le prix de l’or monte, plus le marché baissier est limité, et la tendance haussière se renforce. C’est cette caractéristique qui rend la prévision de l’or en 2026 si intéressante.