Comprendre la signification de l'intérieur du marché et de l'extérieur du marché, interpréter le flux de capitaux à court terme

Lorsque vous consultez le marché boursier, voyez-vous souvent les données « intérieur » et « extérieur » sans en comprendre la signification ? Ou avez-vous déjà entendu des investisseurs parler du « ratio intérieur/extérieur » mais restez perplexe ? En réalité, comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur n’est pas compliqué. Ces indicateurs reflètent directement le degré d’initiative des acheteurs et vendeurs, aidant à juger rapidement la direction des flux de capitaux à court terme et la dynamique des prix. Cet article vous guidera étape par étape, d’un point de vue pratique, pour comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur, ainsi que leur application concrète dans le trading.

Qu’est-ce que l’intérieur et l’extérieur ? La logique des achats et ventes volontaires

Pour comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur, il faut d’abord saisir la logique centrale : « qui pousse activement la transaction » sur le marché boursier.

Avant qu’une transaction ne se réalise, il existe deux types d’ordres : le « prix limite de vente » (souhaitant faire monter le prix de transaction) et le « prix limite d’achat » (souhaitant faire baisser le prix de transaction). La transaction réelle se produit lorsque l’investisseur brise cet équilibre —

Lorsque l’acheteur ne veut pas attendre et achète directement au « prix limite d’achat », cela indique une initiative d’achat. Cette transaction est enregistrée dans l’extérieur, représentant une volonté active d’achat, un signal haussier.

Lorsque le vendeur ne veut pas attendre et vend directement au « prix limite de vente », cela indique une initiative de vente. Cette transaction est enregistrée dans l’intérieur, représentant une volonté active de vente, un signal baissier.

Prenons l’exemple de TSMC : si le carnet d’ordres d’achat est à 1160元 pour 1415 lots, et celui de vente à 1165元 pour 281 lots. Si vous souhaitez vendre rapidement, vous vendez 50 lots au 1160元, ces 50 lots entrent dans l’intérieur (vente volontaire). Inversement, si vous souhaitez acheter rapidement, vous achetez 30 lots au 1165元, ces 30 lots entrent dans l’extérieur (achat volontaire).

En résumé, la signification de l’intérieur et de l’extérieur : l’intérieur reflète l’urgence du vendeur, l’extérieur reflète la volonté d’achat du marché.

La cotation en cinq niveaux : le point de jonction entre ordres et transactions

La plupart des investisseurs voient en ouvrant leur application de courtier la cotation en cinq niveaux, mais beaucoup ignorent sa véritable signification.

La cotation en cinq niveaux se compose de deux parties : à gauche, le cinq premiers niveaux d’achat (souvent en vert) et à droite, les cinq premiers niveaux de vente (souvent en rouge). Le niveau 1 d’achat indique le prix le plus élevé actuellement proposé, avec le nombre de lots demandés ; le niveau 1 de vente indique le prix le plus bas, avec le nombre de lots disponibles. Chaque niveau affiche le prix et la quantité.

Par exemple, « Achat 1 : 203,5元 / 971 lots » indique que le meilleur prix d’achat est à 203,5元 pour 971 lots ; « Vente 1 : 204,0元 / 350 lots » indique que le prix de vente le plus bas est à 204,0元 pour 350 lots.

Il est important de noter que la cotation en cinq niveaux ne montre que les ordres en attente, qui ne se réalisent pas forcément — ils peuvent être annulés à tout moment. Ce n’est que lorsque l’investisseur réalise une transaction volontaire que la transaction apparaît dans l’intérieur ou l’extérieur, et c’est à ce moment que la signification de l’intérieur et de l’extérieur devient pertinente.

Le ratio intérieur/extérieur : un indicateur clé pour mesurer la force acheteuse et vendeuse

Passons maintenant à l’application pratique. Les investisseurs à court terme s’intéressent principalement à savoir si le volume de transactions se dirige vers l’intérieur ou l’extérieur, c’est là toute la valeur du ratio intérieur/extérieur.

La formule de calcul est simple :

Ratio intérieur/extérieur = volume de transactions dans l’intérieur ÷ volume de transactions dans l’extérieur

Selon le résultat, on peut rapidement juger :

• Ratio > 1 : volume intérieur supérieur à l’extérieur, sentiment de marché baissier, les vendeurs cherchent à faire baisser le prix, signal baissier
• Ratio < 1 : volume intérieur inférieur à l’extérieur, sentiment haussier, les acheteurs poursuivent le prix, signal haussier
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, marché en stagnation, absence de tendance claire, attendre un signal plus fort

Application pratique de l’intérieur et de l’extérieur : trois scénarios clés

Une fois la signification maîtrisée, l’essentiel est de l’appliquer concrètement dans le trading. Voici trois scénarios courants :

Scénario 1 : Signal haussier ou baissier sain

• Extérieur > intérieur + prix en hausse = acheteurs actifs qui poussent le prix vers le haut, signal haussier sain. Si le volume augmente, la dynamique à court terme est renforcée.
• Intérieur > extérieur + prix en baisse = vendeurs actifs qui font reculer le prix, signal baissier sain. Volume en hausse indique une pression de vente accrue.

Dans ces cas, la cohérence entre la signification de l’intérieur/extérieur et la tendance des prix est la plus fiable pour trader.

Scénario 2 : Piège à la hausse ou à la baisse par les gros investisseurs

• Extérieur > intérieur mais prix stable ou en baisse, volume fluctuant = possible « piège à la hausse ». Les gros investisseurs affichent des ordres de vente pour attirer les petits investisseurs, tout en vendant discrètement. Résultat : prix en consolidation, extérieur supérieur à intérieur, mais les ordres de vente en haut du carnet augmentent, puis chute soudaine.
• Intérieur > extérieur mais prix stable ou en hausse, volume fluctuant = possible « piège à la baisse ». Les gros investisseurs placent des ordres d’achat pour inciter à la vente, tout en accumulant discrètement. Résultat : prix en légère hausse, intérieur supérieur à extérieur, puis continuation de la hausse.

Dans ces situations, il faut combiner l’analyse du volume et la structure des ordres pour éviter de se faire piéger en se fiant uniquement à l’interprétation de l’intérieur/extérieur.

Scénario 3 : Environnement de marché complexe

Parfois, l’intérieur est supérieur à l’extérieur alors que le prix continue de monter. Cela peut être dû à d’autres facteurs comme le sentiment du marché, les nouvelles ou la situation fondamentale. Cela rappelle qu’il ne faut pas se fier uniquement à l’intérieur/extérieur, mais utiliser d’autres outils d’analyse.

Zones de support et de résistance : associer avec l’intérieur/extérieur pour une stratégie efficace

Outre la force acheteuse/vendeuse, l’analyse technique inclut aussi les zones de support et zones de résistance.

Lorsque le prix chute jusqu’à un certain niveau sans pouvoir continuer, cela indique une forte présence d’acheteurs à ce prix, formant une zone de support. Ces investisseurs pensent que le prix est suffisamment bas pour rebondir, ce qui peut être une opportunité d’achat.

Inversement, si le prix rencontre une résistance à un certain niveau, cela indique une zone où les vendeurs sont nombreux à vouloir sortir, formant une zone de résistance. Même si la dynamique haussière est forte, cette zone peut freiner la progression.

Stratégie pratique :

• Acheter près du support, vendre près de la résistance
• Opérer en oscillant entre ces zones

Une cassure du support ou de la résistance indique souvent un changement de tendance, à confirmer avec d’autres indicateurs. L’utilisation de l’intérieur/extérieur pour analyser ces zones peut augmenter la précision.

Pourquoi ne pas se fier uniquement à l’intérieur/extérieur ? Avantages et limites

Avantages :

• Réactivité immédiate : données en temps réel, reflétant instantanément l’initiative des acteurs
• Simplicité : concept facile à comprendre, sans calculs complexes
• Complémentarité : en conjonction avec les ordres en attente et le volume, améliore la précision à court terme

Limites :

• Manipulation possible : les gros investisseurs peuvent manipuler ces données via des ordres fictifs ou annulés pour donner une fausse impression
• Réflexion à court terme : ne donne pas d’indication sur la tendance à long terme
• Contextualisation nécessaire : seul, il peut induire en erreur si on ne le croise pas avec d’autres analyses

C’est pourquoi l’interprétation de l’intérieur et de l’extérieur doit rester un outil parmi d’autres dans votre boîte à outils d’analyse.

Conseils d’investissement et résumé

Comprendre la signification de l’intérieur et de l’extérieur est une étape fondamentale pour tout investisseur en actions, mais ce n’est qu’un début. Une stratégie complète doit inclure :

1. Analyse technique : ratio intérieur/extérieur, zones de support/résistance, volume, figures chartistes
2. Analyse fondamentale : résultats financiers, perspectives sectorielles, valorisation
3. Gestion des risques : stop-loss, allocation de capital, contrôle émotionnel

Vous pouvez pratiquer avec un compte démo sur Mitrade, qui offre 50 000 USD de capital fictif, pour expérimenter l’application concrète de l’intérieur/extérieur sans risquer votre argent réel.

Maîtriser la signification de l’intérieur et de l’extérieur n’est que le début. Leur utilisation flexible en pratique, l’ajustement constant de votre stratégie et la construction de votre propre système de trading sont la voie vers la réussite en investissement.