Est-il avantageux d'échanger des RMB contre des dollars américains ? Guide de prévision de la tendance du taux de change en 2026 et de la prise de décision d'investissement

Dans le contexte actuel de changements dans l’économie mondiale, de fluctuations du dollar américain, de plus en plus d’investisseurs se posent une question centrale : est-ce rentable d’échanger des yuans contre des dollars maintenant ? La réponse dépend largement de votre jugement sur l’évolution future du taux de change du yuan.

Selon les données de marché les plus récentes, le yuan a réussi à franchir la barre psychologique des 7,0 à la fin 2025. En février 2026, il oscille stable autour de 6,9, montrant une tendance claire à l’appréciation. Ce tournant marque la fin d’un cycle de dépréciation de trois ans (2022-2024) et l’entrée dans une nouvelle phase de hausse à moyen et long terme. Pour ceux qui envisagent d’échanger des yuans contre des dollars, il est crucial de comprendre la logique derrière cette évolution.

Cycle d’appréciation du yuan lancé, la faiblesse du dollar devient clé

L’année dernière, le taux de change du yuan a connu un changement notable. En 2025, le dollar face au yuan a fluctué entre 6,95 et 7,35, avec une appréciation totale d’environ 4 %. Ce revirement s’appuie à la fois sur des politiques à court terme et sur un changement de contexte à moyen terme.

Concrètement, au premier semestre 2025, le yuan a subi une forte pression à la dépréciation. En raison de l’incertitude sur la politique tarifaire mondiale et de la force continue de l’indice du dollar, le offshore yuan a brièvement dépassé la barre des 7,40, atteignant un record depuis le « réforme du 8.11 » en 2015. Les anticipations d’une faiblesse supplémentaire du yuan se sont renforcées.

Mais au second semestre, la situation a changé. La progression des négociations commerciales sino-américaines, la détente relative des relations bilatérales, et la faiblesse du dollar ont permis au yuan de se stabiliser. En décembre 2025, notamment, la baisse des taux par la Fed et le regain d’optimisme du marché ont permis au yuan de dépasser la barre des 7,05. Fin décembre, il a officiellement franchi la barre psychologique des 7,0, atteignant environ 6,9623. En 2026, le yuan ne s’est pas replié, mais a plutôt maintenu un support solide autour de 6,9, en lien avec l’indice du dollar tout en restant relativement fort.

Le yuan continuera-t-il à s’apprécier en 2026 ? Ce que pensent les banques d’investissement internationales

Le consensus du marché est que le yuan est à un tournant de cycle. La période de dépréciation commencée en 2022 pourrait être terminée, laissant place à une nouvelle phase d’appréciation à moyen et long terme.

Les grandes banques internationales sont plutôt optimistes. La Deutsche Bank indique que la récente force du yuan face au dollar pourrait marquer le début d’un cycle long d’appréciation, avec une prévision de 6,7 pour le taux de change en 2026. Goldman Sachs partage cette vision, visant un objectif de 6,85 pour la fin 2026, soutenu par des politiques favorables.

Pour 2026, trois facteurs principaux devraient soutenir la hausse du yuan :

1. La résilience continue de la croissance des exportations chinoises, malgré les tensions commerciales, grâce à des secteurs clés stables ;
2. La réallocation des capitaux étrangers vers les actifs en yuan, avec une perception accrue de l’attractivité des actifs chinois ;
3. La faiblesse structurelle de l’indice du dollar, soutenue par la fin du cycle de baisse des taux par la Fed.

Quatre facteurs clés pour investir dans le yuan

Les facteurs déterminant la future tendance du yuan ne sont pas un seul, mais une combinaison de plusieurs éléments. Pour ceux qui envisagent d’échanger des yuans contre des dollars, voici les quatre plus importants.

Facteur 1 : La politique monétaire de la Fed

La position de la Fed influence directement la force du dollar. En 2026, le marché anticipe encore 2 à 3 baisses de taux. La Fed, cherchant à éviter un atterrissage brutal de l’économie, privilégie une politique de baisse préventive des taux, ce qui réduit l’attractivité des obligations américaines et atténue la différence de rendement, favorisant ainsi le flux de capitaux vers les marchés émergents et renforçant le yuan.

En résumé, si la Fed continue de baisser ses taux, le dollar s’affaiblira, et le yuan sera relativement fort. Si la Fed suspend ou inverse cette politique, le dollar rebondira, mettant le yuan sous pression.

Facteur 2 : La relation commerciale sino-américaine

Les négociations récentes ont abouti à un compromis partiel : réduction des droits de douane sur certains produits chinois, notamment le fentanyl, de 20% à 10%, et suspension de certains droits additionnels jusqu’en novembre 2026. Cependant, cette stabilité reste fragile. La poursuite d’une amélioration substantielle des relations sino-américaines en 2026 est un facteur clé pour la tendance du taux de change.

Une amélioration renforcerait la confiance des investisseurs et attirerait des capitaux vers le yuan ; une détérioration relèverait la pression à la dépréciation.

Facteur 3 : La politique de croissance économique en Chine

La politique monétaire chinoise privilégie la relance par une politique accommodante. La Banque centrale pourrait baisser les taux ou réduire les réserves obligatoires pour injecter de la liquidité, ce qui tend à déprécier le yuan. Cependant, si ces mesures s’accompagnent d’un stimulus fiscal puissant et d’une stabilisation économique, cela pourrait à long terme soutenir le yuan. La vigueur de la croissance en 2026 déterminera où se situera le plancher du taux de change.

Facteur 4 : La progression de l’internationalisation du yuan

L’augmentation de l’utilisation du yuan dans le commerce mondial et l’expansion des accords de swap avec d’autres pays peuvent soutenir la stabilité du yuan à long terme. Cependant, à court terme, le dollar reste la principale monnaie de réserve, ce qui limite la rapidité de l’appréciation du yuan. La stratégie consiste à attendre que le yuan s’apprécie dans le cadre de l’initiative officielle, plutôt que de se précipiter.

Faut-il échanger des yuans contre des dollars maintenant ? Critères et conseils

Revenons à la question centrale : est-ce rentable d’échanger des yuans contre des dollars maintenant ? La réponse n’est pas simplement « oui » ou « non », mais dépend de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque.

Court terme (3-6 mois) :

Le yuan devrait rester dans une fourchette de fluctuation relativement forte. Avec la réussite de la rupture psychologique des 7,0 fin 2025, il est fortement lié à l’indice du dollar, mais soutenu autour de 6,9. Déjà en début 2026, il s’est stabilisé sous 7,0, avec peu de chances de revenir au-dessus de 7,1 à court terme. Si vous échangez maintenant, vous risquez de subir une appréciation supplémentaire du yuan, ce qui pourrait rendre votre opération défavorable.

Pour ceux qui ont besoin de dollars à court terme, il est conseillé de faire des échanges progressifs plutôt qu’un seul coup, afin de réduire le risque de change.

Moyen terme (6 mois à 2 ans) :

Le marché cherche un nouvel équilibre entre 6,90 et 7,00. La majorité des banques prévoit une nouvelle appréciation vers 6,70-6,85. Si vous échangez maintenant, vous risquez une inversion de tendance à moyen terme, avec une hausse du yuan qui pourrait réduire la valeur de votre dollar lors du rapatriement.

Pour une gestion patrimoniale à moyen terme, il faut évaluer si l’échange est nécessaire. Si vous avez des dépenses en dollars ou si vous croyez à une meilleure performance des actifs en dollars, cela peut justifier une opération.

Long terme (plus de 2 ans) :

Le cycle d’appréciation du yuan pourrait durer plusieurs années. Historiquement, ces cycles peuvent durer une dizaine d’années. Si le cycle de hausse se confirme, détenir des dollars à long terme pourrait réduire la valeur de votre patrimoine en yuan. La meilleure stratégie est de maintenir une exposition modérée en dollars, en fonction de votre profil et de votre besoin de diversification.

Quatre points clés pour suivre la décision d’investissement en yuan

Le marché reste soumis à plusieurs variables, qu’il faut surveiller de près :

1. La capacité de l’indice du dollar à continuer de baisser. Si la Fed baisse encore ses taux, le dollar pourrait s’affaiblir davantage, favorisant le yuan.
2. La politique officielle sur le taux de change. La Banque centrale pourrait intervenir pour limiter la hausse du yuan, notamment via la fixation du taux de référence.
3. L’efficacité des politiques de stabilisation économique en Chine. Une croissance soutenue renforcera le yuan, une faiblesse prolongée le limitera.
4. La situation géopolitique et commerciale. Toute nouvelle tension ou conflit pourrait faire reculer le yuan.

Rétrospective : comprendre la cyclicité du yuan sur 5 ans

Pour anticiper l’avenir, il est utile de regarder le passé récent. Sur cinq ans, le yuan a connu plusieurs phases :

• 2020 : début d’année stable, puis dépréciation en mai (jusqu’à 7,18), suivie d’une forte reprise fin 2020, avec une appréciation d’environ 6 %.
• 2021 : année de force relative, avec un taux oscillant entre 6,35 et 6,58, en moyenne 6,45.
• 2022 : tournant majeur, avec une forte hausse du dollar (au-delà de 7,25), dépréciation d’environ 8 %, crise immobilière et restrictions sanitaires.
• 2023 : poursuite de la dépréciation, avec un taux moyen autour de 7,0.
• 2024 : début de stabilisation, puis reprise avec une tendance à l’appréciation, notamment en fin d’année.
• 2025 : fin du cycle de dépréciation, avec une appréciation d’environ 4 %, marquant la fin d’un cycle négatif.

Ces cycles montrent que le taux de change n’est pas un mouvement linéaire, mais résulte d’interactions complexes. La tendance actuelle du yuan reflète une amélioration des fondamentaux économiques, des politiques favorables et une hausse de la confiance globale.

Particularités du yuan offshore (CNH)

Il est important de noter que le yuan offshore (CNH) se comporte différemment du yuan onshore (CNY). Le CNH, échangé principalement à Hong Kong, Singapour, etc., bénéficie d’une plus grande liberté de transaction et de capitaux, ce qui entraîne une volatilité plus importante. Le CNY, soumis à des interventions régulières de la Banque centrale, est généralement plus stable.

En 2025, le CNH a connu plusieurs fluctuations, mais la tendance globale est à la hausse, avec une forte progression fin 2025, atteignant 6,95 en janvier 2026, un sommet depuis 14 mois. La différence entre CNH et CNY doit être prise en compte dans la stratégie d’échange.

Synthèse : cadre décisionnel pour échanger des yuans contre des dollars

Avec la poursuite de la politique monétaire accommodante en Chine et la tendance à l’appréciation du yuan, il est utile de s’appuyer sur l’expérience historique, qui montre que ces cycles peuvent durer une dizaine d’années, avec des variations à court terme liées à la conjoncture.

La question centrale : Faut-il échanger des yuans contre des dollars maintenant ? La réponse dépend de votre horizon et de votre profil de risque.

• Si vous avez un besoin immédiat de dollars, il est conseillé de faire des opérations par tranches pour limiter le risque de change, plutôt que tout échanger d’un coup.
• Si vous cherchez à diversifier votre portefeuille, il peut être pertinent de maintenir une certaine exposition en dollars, mais sans en faire une part excessive. La décision doit reposer sur une analyse de la performance relative attendue.
• Si vous ne maîtrisez pas bien le marché ou si vous n’avez pas de conviction claire, il vaut mieux attendre des signaux plus précis.

Le marché des devises est influencé par des facteurs macroéconomiques, avec une transparence des données publiques, et une liquidité importante permettant des opérations bidirectionnelles. La clé est de comprendre la logique du marché et de prendre des décisions éclairées, en évitant de suivre aveuglément le mouvement.

En surveillant attentivement la politique de la Fed, l’évolution des relations sino-américaines, la santé économique chinoise et la progression de l’internationalisation du yuan, vous pouvez augmenter vos chances de succès dans vos opérations de change. La prudence consiste à agir selon votre besoin réel et votre analyse, plutôt que par impulsion.