« Pas peur de l’échec » : l’exécution justifie le prix de l’action Alphabet, selon un investisseur

Il peut être difficile de faire bouger les choses avec les grandes actions du marché, car leur taille massive peut absorber à la fois les chocs et les étincelles qui pourraient avoir un impact dramatique sur les petites entreprises. Et pourtant, les milliards que Alphabet (NASDAQ:GOOG) prévoit de dépenser en capex cette année ont clairement touché une corde sensible.

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L’entreprise est à peu près à égalité depuis le début de l’année, bien qu’elle soit en tendance à la baisse depuis qu’elle a détaillé ses chiffres du T4 et de l’année complète 2025 plus tôt ce mois-ci. Malgré un chiffre d’affaires de plus de 100 milliards de dollars pour le deuxième trimestre consécutif, le marché s’est concentré sur les 175 à 185 milliards de dollars que la direction prévoit de dépenser en capex cette année.

Contrairement à beaucoup de ses pairs, l’investisseuse Julia Ostian n’est pas effrayée par ces dépenses importantes, car elle croit que la « mise en œuvre robuste » de l’entreprise fait de GOOG un investissement à long terme attrayant.

Ostian mise sur le carnet de commandes de Google Cloud de 240 milliards de dollars, arguant que sa récente « croissance des revenus » de 48 % d’une année sur l’autre fournit de nombreuses preuves que l’argent est bien utilisé.

De plus, elle souligne qu’Alphabet réussit à « intégrer l’IA dans des segments générateurs de revenus », ce qu’elle explique davantage comme étant la principale raison pour laquelle elle n’est pas trop inquiète des chiffres du capex.

Ostian note également qu’Alphabet, malgré sa taille gigantesque, a réussi à livrer une croissance accélérée. Elle cite les revenus du T4 de 113,8 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente, et bien supérieur à la croissance de 12 % d’une année sur l’autre que l’entreprise a réalisée au T1 2025.

« Alphabet prouve qu’elle peut maintenir des niveaux élevés d’efficacité même en dépensant massivement », ajoute Ostian.

Et cela lui donne beaucoup de confiance dans la capacité d’Alphabet à gérer habilement son carnet de commandes, pour finalement le monétiser. En termes simples, développer sa puissance de calcul fait partie du plan pour capitaliser sur les 240 milliards de dollars de ventes potentielles.

Bien qu’elle ne rejette pas l’idée que le marché soit devenu surchauffé, pour ceux qui envisagent de rester à long terme, elle croit que GOOG représente une opportunité solide.

« Sous-estimer un géant des données est rarement une stratégie gagnante », déclare Ostian, qui donne à GOOG une note d’achat. (Pour voir le bilan de Julia Ostian, cliquez ici)

C’est aussi l’avis de Wall Street, où 12 recommandations d’achat et une seule de conservation donnent à GOOG une note de « Achat fort ». Son objectif de prix moyen sur 12 mois de 384,45 $ indique un potentiel de hausse de 24 %. (Voir Prévision du cours de l’action GOOG)