La lutte entre les deux géants des médicaments amaigrissants : Novo Nordisk subit une défaite cuisante face à Eli Lilly, son cours s'effondre en une nuit !

Une secousse majeure secoue le secteur pharmaceutique mondial.

Le leader mondial des médicaments amaigrissants, Novo Nordisk, connaît une chute historique suite à la performance inférieure de son nouveau médicament par rapport à son concurrent Eli Lilly.

Lundi, à la clôture des marchés américains, le cours de Novo Nordisk a chuté de plus de 16 %, atteignant son niveau le plus bas depuis juin 2021, avec une capitalisation boursière réduite à 176,948 milliards de dollars.

En revanche, Eli Lilly a enregistré une hausse de 4,8 % suite à la mise à niveau de son médicament amaigrissant, portant sa capitalisation totale à 998,6 milliards de dollars.

Défaite cuisante de Novo Nordisk

Le duel entre les deux géants des médicaments amaigrissants oppose : CagriSema de Novo Nordisk et Zepbound d’Eli Lilly.

Mais cette confrontation s’est soldée par une défaite écrasante pour Novo Nordisk.

Selon un communiqué de Novo Nordisk, les sujets traités avec la dose standard de CagriSema ont perdu en moyenne 20,2 % de leur poids après 84 semaines.

En comparaison, Eli Lilly a rapporté une perte de poids de 23,6 % avec Tirzepatide.

CagriSema est un médicament combiné développé par Novo Nordisk, comprenant un analogue de l’amylin à longue durée d’action, le Cagrilintide, et un agoniste du récepteur GLP-1, le Semaglutide.

En décembre dernier, Novo Nordisk a soumis une demande d’approbation de CagriSema à la FDA, la société indiquant qu’une décision serait prise d’ici la fin 2026.

L’entreprise espérait que CagriSema deviendrait le successeur puissant de leur médicament actuel, Wegovy (dont le brevet expirera après 2030), afin de reprendre la tête du marché des médicaments amaigrissants.

Bien que les résultats des essais soient inférieurs à ceux de Lilly, le PDG de Novo Nordisk, Mike Døstdar, reste très optimiste quant à CagriSema.

Novo Nordisk indique qu’elle explore davantage de protocoles d’essais, y compris des combinaisons à doses plus élevées.

Il est à noter qu’en février, la société a publié ses prévisions de résultats pour 2026, nettement inférieures aux attentes du marché.

Elle prévoit une baisse de 5 % à 13 % de ses ventes annuelles en devises fixes, bien plus que la chute d’environ 1,4 % anticipée par les analystes.

C’est la première fois en neuf ans que Novo Nordisk prévoit une baisse de ses revenus annuels.

Mike Døstdar a admis que Novo Nordisk ferait face à une « pression tarifaire sans précédent » en 2026, notamment avec la baisse de prix de Wegovy aux États-Unis, ce qui aura un impact très « douloureux » sur la situation financière de l’entreprise.

Changement dans le paysage des médicaments amaigrissants ?

De leur côté, Eli Lilly progresse rapidement.

Lundi, Eli Lilly a lancé une nouvelle formulation de son médicament amaigrissant Zepbound, sous forme de stylo, permettant une dose mensuelle.

Le prix de départ pour la dose la plus faible est de 299 dollars par mois.

Depuis sa mise sur le marché fin 2023, Zepbound connaît une demande explosive, permettant à Eli Lilly de s’emparer d’une grande partie du marché des médicaments amaigrissants, au détriment de Novo Nordisk.

Au quatrième trimestre, Zepbound a généré 4,2 milliards de dollars de revenus aux États-Unis, en hausse de 122 % par rapport à l’année précédente.

Eli Lilly a indiqué que la FDA avait approuvé l’extension de l’indication de Zepbound pour inclure des dispositifs à doses multiples.

Selon des sources, Tirzepatide est l’ingrédient actif de deux médicaments phares d’Eli Lilly, Mounjaro et Zepbound, qui ont dépassé le semaglutide de Novo Nordisk (vendu sous les noms Ozempic et Wegovy) sur le marché américain des médicaments sur ordonnance.

Selon le rapport financier de Lilly pour 2025, Tirzepatide a généré 36,5 milliards de dollars de revenus, surpassant le semaglutide de Novo Nordisk pour devenir le « roi des médicaments » mondial en 2025.

Les ventes annuelles de Tirzepatide pour le contrôle de la glycémie ont atteint 22,97 milliards de dollars, en hausse de 99 %, tandis que la version pour la perte de poids a rapporté 13,54 milliards, en hausse de 175 %.

Les analystes de JP Morgan estiment que Zepbound de Lilly disposera d’une fenêtre de croissance plus longue après 2026.

« Ce résultat confirme que Zepbound est actuellement le leader du marché, et Lilly continuera à augmenter sa part. Bien que CagriSema puisse rendre Novo Nordisk plus compétitif, il sera difficile pour eux de reprendre des parts de marché à Lilly. »

L’analyste de Truist Securities souligne que CagriSema reste un médicament puissant, et que des essais supplémentaires seront suivis, mais que les données actuelles indiquent que Lilly dominera encore le marché de l’obésité à court terme.

« Les produits Lilly offrent la meilleure efficacité, et avec l’amélioration des canaux de distribution, de l’approvisionnement et la demande croissante, leur position sera consolidée. »

« En attendant des données plus détaillées, nous remarquons que le taux d’arrêt de Tirzepatide est inférieur à celui du semaglutide ; d’après les données disponibles, CagriSema semble peu susceptible d’être plus sûr que Tirzepatide. »

L’analyste de Bernstein indique qu’en raison des défis de production et de ses avantages limités par rapport à Tirzepatide, ils doutent que CagriSema puisse rivaliser directement avec Lilly.

De plus, le prochain médicament de Lilly, Retatrutide, de meilleure efficacité, devrait également arriver sur le marché simultanément, ce qui pourrait encore réduire les perspectives de Novo Nordisk.

« Cette étude montre que Novo Nordisk continue de faire face à des défis, tandis que Lilly parvient toujours à résister à toutes les offensives de Novo Nordisk. »