法巴 analyse le nouveau plan de dépenses d'OpenAI : la feuille de route pour l'investissement en puissance de calcul est claire, ce qui profite à Microsoft(MSFT.US) et Oracle(ORCL.US)

Selon l’application Zhitong Finance, le département de recherche sur les actions de BNP Paribas a indiqué que le plan modernisé d’investissements en infrastructures d’intelligence artificielle (IA) d’OpenAI a un impact significatif sur le fournisseur de services cloud à grande échelle Microsoft (MSFT. États-Unis) et Oracle (ORCL. États-Unis) constitue un point positif.

OpenAI prévoit d’investir un total de 600 milliards de dollars en puissance de calcul d’ici 2030. Le PDG d’OpenAI, Sam Altman Altman) a déclaré dès octobre dernier que l’entreprise prévoyait d’investir jusqu’à 1,4 billion de dollars dans les infrastructures d’ici 2033.

Stefan, analyste du BNP Paribas « À notre avis, ces révisions ne reflètent pas nécessairement la retenue accrue d’OpenAI dans sa position », a déclaré Slowinksi dans une note d’investisseur. Inversement, la prévision mise à jour est globalement conforme aux engagements d’infrastructure précédemment annoncés de 1,4 billion de dollars d’ici 2033, les dépenses d’investissement restant significativement concentrées au-delà de 2030. Étant donné qu’OpenAI pourrait prévoir d’investir plus de 200 milliards de dollars par an en puissance de calcul d’ici 2030, nos calculs approximatifs suggèrent que l’échelle initiale proposée par OpenAI de 1,4 billion de dollars est encore possible. ”

BNP Paribas estime que cette mise à jour donne globalement des perspectives positives pour Microsoft, principal soutien d’OpenAI, et son principal partenaire d’infrastructure, Oracle. Stefan « Avec une perspective de burn-burn de trésorerie plus claire et la réalisation la plus proche d’OpenAI de plus de 100 milliards de dollars de financement (après quoi il pourrait falloir environ 80 milliards de dollars pour atteindre le seuil de rentabilité), nous pensons que cela réduit le risque de contrepartie OpenAI auquel Microsoft et Oracle sont confrontés à court terme », a noté Slowinksi. La nouvelle prévision de revenus d’OpenAI (280 milliards de dollars en 2030, contre la précédente augmentation de 200 milliards, principalement issue des entreprises commerciales) signifie également que si OpenAI atteint ses objectifs, Microsoft devrait recevoir 12 milliards de dollars supplémentaires de revenus d’ici l’exercice 2030 (soit 4 % de plus que l’attente consensuelle). Cependant, bien qu’OpenAI prévoie également d’augmenter significativement son budget puissance de calcul à court terme, il n’est toujours pas clair si Microsoft et Oracle bénéficieront directement de ces nouvelles dépenses, notamment dans Amazon (AMZN. États-Unis) serait impliqué dans cette série de financement. ”