Guide complet du trading OTC : fonctionnement du marché OTC et opportunités d'investissement

Lorsque les investisseurs recherchent des opportunités d’investissement, ils découvrent souvent que de nombreuses entreprises à potentiel ne sont pas cotées sur les marchés principaux. À ce moment-là, le marché OTC devient une clé pour ouvrir de nouvelles portes d’investissement. Grâce à sa flexibilité, sa diversité de produits et ses tailles de transaction personnalisables, le marché OTC attire de plus en plus d’investisseurs. Bien que moins réglementé que les bourses centralisées, avec des stratégies de trading appropriées, les investisseurs peuvent encore exploiter davantage de marges de profit. Ce guide analyse en profondeur le mécanisme, les caractéristiques et les risques du marché OTC pour aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Marché OTC vs marché réglementé : cinq différences clés à connaître

Avant d’aborder le marché OTC, il est essentiel de comprendre ses différences fondamentales avec le marché réglementé. Ces deux marchés diffèrent notablement en termes de spécifications des produits, de mode de transaction, de régulation, etc.

Différences de caractéristiques des produits :

Le marché réglementé privilégie des produits standardisés, chaque instrument ayant des spécifications et un prix uniformes ; le marché OTC, lui, propose des produits non standardisés, avec une plus grande variété et flexibilité. Par exemple, pour l’achat et la vente d’or, le marché réglementé fonctionne comme dans une banque — chaque banque offre des standards identiques — tandis que le marché OTC ressemble à une bijouterie ou un prêteur sur gages, où chaque offre est différente, mais la gamme de produits est plus large.

Différences de mécanisme de transaction :

Les marchés réglementés utilisent une enchère par appel, avec une transparence totale, où acheteurs et vendeurs ne négocient pas directement. Le marché OTC repose sur la négociation directe, permettant aux parties de négocier le prix. Cela signifie qu’une même action peut être vendue à différents prix à différents acheteurs, rendant l’information et l’avantage en matière d’informations cruciaux.

Différences de liquidité et de volume :

Les marchés réglementés, régulés et concentrés, attirent des flux internationaux, avec un volume élevé et une forte liquidité. Le marché OTC, étant dispersé, présente une liquidité plus faible, et les transactions peuvent se faire à des prix peu favorables.

Différences de régulation :

Les bourses réglementées sont approuvées par le gouvernement et strictement régulées. Les marchés OTC sont souvent opérés par des courtiers ou plateformes en ligne, avec une régulation plus souple. Certains OTC sont régulés, mais d’autres sont créés par des acteurs frauduleux pour escroquer.

Différences de mode de transaction et gestion des risques :

Les marchés réglementés disposent de contrôles de risque stricts, limitant l’utilisation de leviers ou la vente à découvert. Le marché OTC offre plus de liberté, avec une variété de modes de transaction, permettant aux investisseurs d’ajuster leur levier selon leurs besoins pour des stratégies plus flexibles.

La vérité sur le marché OTC à Taïwan : pourquoi les entreprises préfèrent s’inscrire en bourse plutôt que d’être cotées

À Taïwan, le marché boursier se divise en deux grands systèmes : la Bourse (TWSE) et le marché OTC géré par le centre de négociation de gré à gré (TPEx). Le marché OTC, dominé par le TPEx, reflète via son indice OTC (ou indice TPEx) la situation globale des petites et moyennes entreprises taïwanaises, et de nombreux investisseurs l’utilisent pour juger la tendance du marché OTC.

Origine et réalité de la segmentation du marché :

L’objectif initial était d’assurer que les entreprises cotées soient de taille significative, mais des conditions d’entrée trop strictes ont freiné le développement de nombreuses entreprises innovantes. Beaucoup de startups ont des idées révolutionnaires mais manquent de fonds initiaux pour démarrer. Pour remédier à cela, le gouvernement a créé le TPEx, assouplissant les critères d’inscription — une entreprise peut s’inscrire si elle est recommandée par au moins deux courtiers. Si, en six mois, elle montre des progrès (par exemple, passer d’une perte à un bénéfice ou améliorer sa solidité financière), elle peut demander une cotation en bourse ou en marché OTC.

Les deux faces de l’écosystème :

Grâce à la simplicité des conditions d’inscription, le marché OTC attire non seulement des entreprises de qualité, mais aussi des sociétés peu crédibles. Certains spéculateurs jouent le rôle de courtiers peu scrupuleux, recommandant des actions à haut risque et manipulant les prix pour faire du profit — ce qu’on appelle le trading de « pink sheets », illustré dans le film « Le Loup de Wall Street ». Cela rappelle aux investisseurs OTC qu’il est crucial de choisir des actifs de confiance et de privilégier des courtiers réputés.

Comment se déroule une transaction OTC : du passage de commande à la contrepartie

Le fonctionnement du marché OTC taïwanais est très similaire à celui du marché réglementé, à la différence près de la taille des entreprises et des critères d’inscription. La procédure complète comprend :

Étape 1 : l’investisseur passe une commande via un courtier

L’achat ou la vente d’actions OTC se fait de la même manière que sur le marché réglementé, sans procédure particulière ou fonctionnalités additionnelles.

Étape 2 : la commande est envoyée au système de contrepartie

Lorsque l’investisseur soumet une ordre d’achat ou de vente, le courtier la transmet au système automatique de contrepartie (ATS) du TPEx. Le système, selon le principe « prix prioritaire, temps prioritaire », automatise la mise en relation avec d’autres ordres pour réaliser la transaction. La procédure et les règles techniques sont identiques à celles du marché réglementé.

Règles de trading et calendrier :

• Mode d’enchère par appel : toutes les 5 secondes, comme sur le marché principal
• Limite de variation : ±10 % (identique au marché principal)
• Règlement : T+2 (de même que pour les actions cotées, livraison deux jours ouvrables après la transaction)

Caractéristiques du marché OTC :

Il fonctionne de façon identique au marché réglementé, avec limites de variation, enchères, contrepartie automatisée, et horaires de trading. Après cotation, les entreprises doivent respecter des obligations de divulgation, telles que la publication de rapports trimestriels, annuels et d’informations importantes, assurant une transparence supérieure à celle du marché de gré à gré, et permettant aux investisseurs d’accéder à des informations suffisantes.

Quels produits peut-on trader en OTC : actions, devises, cryptomonnaies, tout comprendre

Le marché OTC offre une diversité de produits bien supérieure à celle du marché réglementé, notamment :

Actions : Le marché OTC comprend deux types d’actions : celles déjà cotées en bourse, et celles de PME ou startups non encore cotées ou ne remplissant pas les critères d’inscription. Cela permet aux investisseurs d’accéder à des entreprises à fort potentiel de croissance.

Obligations : Plus adapté au marché OTC, car les émissions d’obligations sont nombreuses, variées, mais peu échangées fréquemment. La flexibilité du OTC répond mieux à ces besoins.

Dérivés financiers : Options, futures, contrats de différence (CFD) sont couramment négociés OTC, permettant aux investisseurs d’adapter leur profil de risque.

Devises : Les plateformes de trading de devises (forex) opèrent en OTC, avec une activité 24h/24 et une liquidité très élevée.

Cryptomonnaies : La majorité des cryptomonnaies principales se négocient OTC, notamment pour réaliser d’importantes acquisitions en une seule fois, ce qui est difficile sur les plateformes classiques.

Avantages et risques du trading OTC : ce qu’il faut savoir avant d’investir

Les principaux avantages du OTC :

✔️ Plus de choix d’investissement — Le marché OTC permet d’accéder à une gamme étendue de produits, y compris dérivés, options binaires, CFD, devises, etc.

✔️ Flexibilité dans la négociation — La variété des produits et des modes de transaction permet une personnalisation selon les objectifs de l’investisseur.

✔️ Levier plus diversifié — Contrairement au marché réglementé, le OTC offre une gamme plus large de leviers, permettant d’amplifier les gains.

✔️ Sécurité en amélioration constante — Les plateformes OTC modernes ont renforcé leur sécurité, avec des services professionnels, souvent sous régulation de grandes institutions financières.

Les principaux risques du OTC :

❌ Régulation laxiste — L’absence de régulation unifiée et la transparence limitée exposent à des fraudeurs. Certaines sociétés non conformes aux règles du marché réglementé ne peuvent opérer qu’en OTC, ce qui impose une vigilance accrue.

❌ Faible liquidité — La liquidité OTC est inférieure à celle du marché réglementé, ce qui peut empêcher d’obtenir le meilleur prix, surtout pour de gros volumes.

❌ Risques de marché élevés — Comme pour les actions, le OTC est sensible à la volatilité. L’information est souvent moins accessible, augmentant le risque d’asymétrie d’informations.

❌ Risque de contrepartie — Certains produits, très volatils ou peu liquides, exposent à un risque de défaillance de la contrepartie. Des acteurs malveillants peuvent aussi utiliser de fausses informations pour escroquer les investisseurs.

Le trading OTC est-il vraiment sûr ? Les trois critères pour repérer une plateforme réglementée

Beaucoup pensent que l’absence de régulation centralisée rend le OTC intrinsèquement dangereux, mais ce n’est pas une vérité absolue. Bien que le risque soit plus élevé qu’en marché réglementé, il reste maîtrisable.

Les causes principales de risque en OTC :

L’absence de marché unique et de règles communes signifie que le même titre peut être vendu à différents prix à différents acheteurs. Les risques incluent la défaillance de la contrepartie, la forte volatilité de certains produits, la faible liquidité, ou encore la fraude.

Les trois clés pour assurer la sécurité en OTC :

1. Choisir un courtier bien régulé — C’est la priorité. Un courtier réglementé doit disposer de licences reconnues internationalement, comme ASIC (Australie), CIMA (Cayman), FSC (Maurice). Vérifier leur conformité est essentiel.

2. Opter pour des produits de qualité — Privilégier des actifs liquides, avec une longue histoire de trading, comme le forex ou les cryptomonnaies majeures. Vérifier les spreads, la liquidité, la facilité de dépôt/retrait.

3. Utiliser les protections offertes par la plateforme — Les plateformes sérieuses proposent des outils de gestion des risques, KYC (Know Your Customer), mécanismes de réclamation, qui réduisent les risques liés à la fraude ou à la défaillance.

Comment choisir une plateforme OTC fiable : le guide pratique

Pour un investisseur lambda, la sécurité en OTC dépend principalement de la légitimité et de la fiabilité de la plateforme. Une plateforme de qualité doit présenter :

Une régulation transparente — Elle doit détenir plusieurs licences dans différents pays, affichant clairement ses régulateurs. Par exemple, une plateforme réglementée par ASIC, CIMA, FSC montre qu’elle a passé des contrôles stricts.

Une offre diversifiée — Elle doit proposer plus de 400 instruments, incluant actions américaines, forex, cryptomonnaies, matières premières, pour répondre à tous les profils.

Des outils de gestion des risques — Limites de pertes, protection contre le solde négatif, etc., pour aider à maîtriser le risque.

Des coûts transparents — Pas de frais cachés, avec des spreads compétitifs ou des commissions claires.

Une flexibilité dans la négociation — Support pour le trading long/short, levier ajustable, trading 24h/24, pour maximiser la liberté d’investissement.

En choisissant une plateforme réglementée, reconnue et dotée d’un bon support, l’investisseur peut non seulement réduire la majorité des risques, mais aussi exploiter pleinement la flexibilité du marché OTC pour ouvrir des opportunités d’investissement plus larges. La clé réside dans la sélection d’un opérateur fiable, régulé, transparent et orienté vers la protection du client.