Les stablecoins illicites atteignent leur plus haut niveau en 5 ans à $141B En 2025, TRM Labs

(MENAFN- Crypto Breaking) De nouvelles données de la société d’analyse blockchain TRM Labs montrent que les acteurs illicites ont déplacé environ 141 milliards de dollars via des stablecoins en 2025 — le total annuel le plus élevé en cinq ans. Le rapport, publié cette semaine, met en garde contre le fait que cette hausse ne signale pas une accélération générale de la criminalité liée à la crypto, mais plutôt une dépendance accrue aux stablecoins pour des activités où la rapidité, la liquidité et le mouvement transfrontalier offrent des avantages opérationnels clairs. L’analyse met en évidence les réseaux liés aux sanctions et les grands services de transfert de fonds comme les principaux canaux pour ces flux, soulignant comment les stablecoins sont devenus une voie privilégiée pour déplacer de la valeur en dehors des contrôles financiers traditionnels.

Selon l’étude de TRM, l’activité liée aux sanctions représentait en 2025 un pourcentage stupéfiant de 86 % de tous les flux cryptographiques illicites. Sur les 141 milliards de dollars d’activité en stablecoins, environ la moitié — soit environ 72 milliards de dollars — était spécifiquement liée à un jeton rattaché au rouble, appelé A7A5, dont les opérations sont presque entièrement concentrées dans des écosystèmes sanctionnés. L’accent mis par les institutions sur ces jetons indique une tendance marquante : les stablecoins ne sont pas seulement un outil pour le commerce quotidien, mais une infrastructure spécialisée soutenant l’évasion liée à l’État et la finance évitant la loi.

Au-delà de la concentration sur l’A7A5, le rapport note que les réseaux liés à la Russie croisent d’autres écosystèmes soutenus par l’État, notamment ceux liés à la Chine, l’Iran, la Corée du Nord et le Venezuela. Selon TRM, ces résultats illustrent comment les stablecoins ont évolué en infrastructures de connexion pour les acteurs sanctionnés cherchant à déplacer de la valeur en dehors des contrôles financiers classiques. Ce réseau interconnecté soulève des questions pour les régulateurs et les institutions financières sur la manière de surveiller les flux transfrontaliers qui empruntent ces rails, même lorsque la majorité des activités légitimes restent robustes et traditionnelles.

Du côté de la demande, le rapport attire l’attention sur la façon dont les marchés illicites utilisent les stablecoins dans des marchés périphériques. Bien que les escroqueries, les ransomwares et le piratage continuent d’exister, ces activités tendent à utiliser la crypto en plusieurs étapes, débutant souvent par le Bitcoin (CRYPTO : BTC) ou d’autres actifs cryptographiques, avant de passer aux stablecoins plus tard dans le processus de blanchiment. La recherche identifie également des catégories telles que les biens et services illicites et la traite des êtres humains, qui montrent une « utilisation quasi totale des stablecoins », suggérant que les opérateurs privilégient la certitude de paiement et la liquidité plutôt que la potentielle appréciation du prix. En termes pratiques, cela signifie que les stablecoins offrent des voies de règlement prévisibles, moins sensibles à la volatilité des prix, une caractéristique très appréciée par les réseaux illicites pour déplacer des fonds à travers les juridictions.

Le volume dans les marchés de garanties — plateformes numériques facilitant le partage de risques ou le règlement pour des services illicites — a explosé pour dépasser 17 milliards de dollars fin 2025, la majorité de cette activité étant libellée en stablecoins. TRM soutient que, puisque environ 99 % de ce volume est réglé en stablecoins, ces plateformes fonctionnent davantage comme des infrastructures de blanchiment que comme des lieux d’investissement spéculatif. L’implication est que les stablecoins sont devenus un véhicule privilégié pour déplacer rapidement de grandes sommes, avec une forte liquidité, même si une grande partie de cette activité se déroule en dehors des marchés légitimes. Le rapport note également que le rôle des stablecoins dans ces écosystèmes n’est pas un signe de criminalité inhérente à la crypto, mais plutôt une indication des façons dont les acteurs illicites s’adaptent aux régimes de contrôle et d’application des lois.

Pour corroborer cette vision globale, Chainalysis a précédemment souligné une augmentation des flux cryptographiques vers des réseaux suspects de traite des êtres humains, rapportant une hausse de 85 % d’une année sur l’autre en 2025. Dans cette analyse, les services d’escorte internationaux et les réseaux de prostitution opéraient presque entièrement avec des stablecoins, reflétant la demande de certitude de paiement dans les réseaux illicites ainsi qu’une préférence pour la liquidité transfrontalière. Ces résultats renforcent l’évaluation de TRM Labs selon laquelle les stablecoins servent de colonne vertébrale au transfert de valeur pour plusieurs activités à haut risque, même si le secteur dans son ensemble reste beaucoup plus vaste et diversifié que ce que les modèles d’utilisation illicite laissent penser.

En termes d’échelle, TRM Labs a observé que l’activité totale en stablecoins dépassait à plusieurs reprises 1 trillion de dollars en volume mensuel en 2025. En extrapolant à partir de ces pics mensuels, l’étude estime une activité annuelle d’environ 12 trillions de dollars en stablecoins, ce qui implique que l’utilisation illicite représenterait environ 1 % du total. Cette proportion s’aligne avec les estimations mondiales du Bureau des Nations Unies contre la drogue et le crime, qui situent le blanchiment d’argent entre 2 % et 5 % du PIB mondial — soit environ 800 milliards à 2 trillions de dollars. La juxtaposition de ces chiffres souligne une tension persistante : les stablecoins sont omniprésents dans la finance légitime tout en permettant à des réseaux illicites sophistiqués, que les régulateurs continuent de scruter. Ces conclusions interviennent dans un contexte de discussions politiques en cours sur la meilleure façon d’équilibrer innovation et conformité rigoureuse, notamment à mesure que les régimes de sanctions évoluent et que les normes d’application se renforcent.

Dans ce contexte, le rapport de TRM donne de l’élan à un débat plus large dans l’industrie sur la manière de faire respecter les sanctions et de lutter contre la finance illicite sans étouffer l’usage légitime. La connexion entre acteurs sanctionnés et réseaux liés à l’État ou non, décrite par TRM, souligne la nécessité d’améliorer l’analyse en chaîne, la coopération transfrontalière et la mise en place de contrôles plus précis sur l’émission et le règlement des stablecoins. Bien que la majorité des activités en stablecoins reste légitime, la visibilité du segment illicite — notamment dans les flux à haute valeur liés aux sanctions — indique que les décideurs et les acteurs du marché doivent prêter une attention accrue à la liquidité et aux rails de règlement que les écosystèmes cryptographiques ont devenus. Les résultats du rapport rappellent que, pour le meilleur ou pour le pire, les stablecoins occupent un rôle central dans la finance moderne, façonnant la manière dont la valeur circule à travers les frontières, même si les régulateurs s’adaptent à un paysage numérique en rapide évolution.

Pourquoi cela importe

Les conclusions de TRM Labs mettent en lumière une réalité nuancée pour les marchés crypto et les décideurs. Les stablecoins ont mûri pour devenir une couche de règlement essentielle qui soutient le commerce quotidien tout en servant d’infrastructure critique pour la finance illicite en période de crise de sanctions. Pour les plateformes d’échange, les fournisseurs de portefeuilles et les fintechs, le rapport souligne l’importance de mettre en œuvre des contrôles stricts de sanctions et des évaluations de risque au niveau des adresses, en particulier pour les contreparties liées à des économies sanctionnées ou à des corridors de marché gris. La concentration de l’activité illicite dans quelques stablecoins souligne également la nécessité d’un étiquetage précis, d’une traçabilité et d’une surveillance en temps réel pour dissuader les abus tout en préservant la liquidité légitime et les paiements transfrontaliers.

Pour les régulateurs, ces données rappellent les limites des contrôles financiers traditionnels face à des rails numériques sans frontières. La stabilité et la rapidité des stablecoins offrent des avantages indéniables pour le commerce légitime, les envois de fonds et le commerce international, mais compliquent aussi l’application des lois. L’analyse de TRM renforce l’appel à une meilleure transparence sur les stablecoins, à des cadres de conformité standardisés et à une coopération internationale pour lutter contre l’évasion des sanctions sans freiner l’innovation. Les investisseurs et les développeurs doivent comprendre que le paysage des risques reste dynamique : le risque réputationnel et réglementaire autour des stablecoins peut évoluer rapidement à mesure que les priorités d’application des lois changent et que de nouveaux outils de surveillance en chaîne émergent.

Pour les utilisateurs et le marché dans son ensemble, le message est double. D’abord, l’utilisation illicite représente une part relativement faible de l’activité globale en stablecoins, mais sa visibilité est importante car elle croise la politique de sanctions et la stabilité macroéconomique. Ensuite, les événements de 2025 montrent à quel point la liquidité en stablecoins peut être rapidement redirigée vers des canaux restreints lorsque des lacunes en gouvernance ou des actions d’application ne suivent pas le rythme de l’innovation. Le dialogue continu entre sociétés d’analyse, régulateurs et acteurs du secteur façonnera l’évolution des stablecoins — passant de simples rails de paiement à des vecteurs de risque nécessitant une gestion et une gouvernance plus rigoureuses.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

• Mises à jour méthodologiques supplémentaires et analyses détaillées de TRM Labs sur les stablecoins et les corridors liés aux sanctions qui dominent les flux illicites.
• Réponses réglementaires et actions d’application liées aux réseaux sanctionnés identifiés dans le rapport, y compris la coopération transfrontalière et les initiatives de conformité.
• Surveillance des modèles d’émission et de circulation des stablecoins à mesure que les décideurs envisagent des contrôles plus stricts ou de nouvelles exigences de conformité pour les émetteurs et les custodians.
• Recherches continues de Chainalysis et d’autres sociétés sur le rôle des stablecoins dans la traite des êtres humains, afin d’évaluer si de nouveaux outils de suivi réduisent l’activité illicite au fil du temps.
• Évolutions réglementaires concernant les paquets de sanctions et les règles d’exposition crypto associées dans les juridictions mentionnées par le rapport.

Sources & vérification

TRM Labs, Stablecoins at Scale: Broad Adoption and Highly Concentrated Illicit Networks (blog officiel)

L’activité liée aux sanctions représentait 86 % des flux cryptographiques illicites en 2025 (article Cointelegraph)

Réseaux liés à la Russie et contexte du paquet de sanctions de l’UE (article Cointelegraph)

Rapport sur les activités illicites impliquant USDT de Tether (article Cointelegraph)

Rapport Chainalysis sur l’utilisation de la crypto dans la traite des êtres humains

Vue d’ensemble du blanchiment d’argent de l’ONUDC

Stablecoins illicites : réseaux de sanctions et voies de blanchiment

Les acteurs illicites ont déplacé environ 141 milliards de dollars via des stablecoins en 2025, illustrant une évolution dans la manière dont les opérations sanctionnées exploitent les rails numériques pour contourner les contrôles financiers traditionnels. Selon le cadre de l’étude, l’activité liée aux sanctions domine le paysage cryptographique illicite, indiquant que les régimes d’application façonnent les canaux par lesquels les criminels déplacent leurs fonds. Les données montrent une concentration marquée autour d’un stablecoin rattaché au rouble, A7A5, avec environ 72 milliards de dollars liés à cet actif unique. Ce regroupement suggère un écosystème spécialisé où le choix de l’actif répond aux besoins opérationnels des réseaux sanctionnés, plutôt qu’à une recherche de profit spéculatif.

Dans cet écosystème, le rapport met en lumière des réseaux qui brouillent les frontières géographiques — acteurs liés à la Russie croisant avec des sphères connectées à la Chine, l’Iran, la Corée du Nord et le Venezuela. L’analyse souligne que les stablecoins sont devenus un tissu connecteur pour les acteurs sanctionnés cherchant à déplacer de la valeur au-delà des contrôles classiques, renforçant la stabilité des transferts transfrontaliers tout en compliquant l’application des lois. Parallèlement, les données révèlent un schéma plus large : l’activité illicite dans le domaine des sanctions et des grands mouvements de fonds domine l’utilisation illicite des stablecoins, même si d’autres catégories s’appuient de plus en plus sur ces rails numériques pour la liquidité et la certitude de règlement.

Sur un plan légitime, les stablecoins continuent de soutenir une large gamme d’usages, notamment les envois de fonds et les paiements transfrontaliers, avec un volume total dépassant 1 trillion de dollars en 2025 à plusieurs reprises. En extrapolant cette tendance annuelle, le chiffre avoisine 12 trillions de dollars, dont une part illicite — environ 1 % — liée à des activités fortement réglementées et à haut risque, associées aux sanctions et réseaux connexes. Les estimations de l’Office des Nations Unies contre la drogue et le crime situent le blanchiment d’argent mondial entre 2 % et 5 % du PIB, ce qui confirme que la finance illicite persiste à grande échelle malgré les progrès en détection et en contrôle. Ces chiffres illustrent un environnement crypto vaste, interconnecté et en constante adaptation face aux pressions réglementaires et politiques.

La situation est nuancée : les mêmes rails qui alimentent les paiements légitimes et le commerce mondial offrent aussi la résilience et la rapidité que les acteurs illicites ont appris à exploiter. Alors que les décideurs et les acteurs du marché intègrent ces perspectives, l’avenir passe par des améliorations ciblées en matière de surveillance, de reporting et de partage d’informations transfrontalières pour réduire les risques sans freiner les bénéfices légitimes des stablecoins. Le dialogue continu entre sociétés d’analyse, régulateurs et acteurs du secteur façonnera l’évolution des stablecoins dans les années à venir, équilibrant innovation et contrôle AML/CFT robuste.

Avertissement sur les risques et affiliés : Les actifs cryptographiques sont volatils et le capital est à risque. Cet article peut contenir des liens affiliés.