Analyse des cinq principaux canaux d'investissement en or｜Où les investisseurs devraient-ils acheter de l'or

Face à l’incertitude économique mondiale et à la montée des risques géopolitiques, de plus en plus d’investisseurs commencent à envisager des opportunités d’investissement dans l’or. Mais la question est—où acheter de l’or de manière sûre et rentable ? En réalité, les canaux d’achat d’or sont bien plus variés qu’on ne le pense, allant des méthodes traditionnelles d’or physique aux dérivés modernes. Chaque méthode présente ses avantages et ses risques. Cet article analysera en profondeur cinq principaux canaux d’investissement en or, pour aider les investisseurs à choisir la méthode la plus adaptée à leur tolérance au risque et à leurs objectifs.

Est-ce le bon moment pour entrer sur le marché de l’or ?

Ces dernières années, le prix de l’or a été remarquable. Après une forte volatilité en 2022-2023 (pic à plus de 2000 dollars, creux en dessous de 1700 dollars), il a continué à grimper depuis 2024, dépassant la barre des 3700 dollars en 2025, montrant une tendance claire à la hausse. Selon Goldman Sachs, le prix de l’or pourrait atteindre 4000 dollars l’once d’ici le milieu de 2026.

Les moteurs de cette hausse incluent : une forte demande record des banques centrales (achat net de 1045 tonnes en 2024, trois années consécutives de plus de mille tonnes), l’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, l’escalade des conflits géopolitiques, etc. Au début de 2026, le prix de l’or reste élevé, reflétant une demande continue pour les actifs refuges.

Il est important de comprendre que la tendance à court terme du prix de l’or est difficile à prévoir, mais la tendance à long terme dépend de l’environnement macroéconomique. Si votre objectif est de préserver et faire croître votre patrimoine sur le long terme, il est crucial de trouver le bon moment d’entrée—ne pas attendre que le prix ait fortement augmenté pour acheter. En revanche, si vous avez la capacité de supporter la volatilité du marché et souhaitez réaliser rapidement des profits, il faut maîtriser l’analyse technique pour saisir les opportunités de trading à court terme ou en swing.

Comparatif des coûts et risques des cinq principales méthodes d’achat d’or

Or physique｜L’option traditionnelle de conservation de valeur

L’or physique comprend les lingots, barres, pièces commémoratives, etc., c’est la forme d’investissement la plus traditionnelle. La raison pour laquelle de nombreux investisseurs préfèrent l’or physique est simple—posséder un actif tangible procure une sensation de sécurité.

Mais il faut être réaliste : l’or physique n’est pas un actif générant des intérêts. Il ne produit ni dividendes ni intérêts, il faut espérer que sa valeur augmente pour réaliser une plus-value. De plus, les coûts de stockage (coffres, assurance), la faible liquidité (facile à acheter, difficile à revendre) peuvent réduire la rentabilité.

Concernant les canaux d’achat, pour les lingots de grande taille, il est conseillé d’acheter directement en banque (la Banque de Taiwan étant une option officielle, à partir de 100 grammes), ce qui garantit la sécurité mais implique des frais de stockage. Pour les petites quantités, on peut acheter en bijouterie, en vérifiant la pureté. Il faut éviter d’acheter des bijoux ou des lingots fantaisie, car leur coût de fabrication est élevé et la perte lors de la revente est importante.

Conseil fiscal : toute transaction d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel, avec un taux d’imposition de 6% sur le gain net.

Évaluation : adapté pour la conservation à long terme et la diversification patrimoniale, mais peu efficace comme outil d’investissement actif.

Certificat d’or｜Solution pratique sans détention physique

Le certificat d’or (or papier) est un service proposé par de nombreuses banques, permettant aux investisseurs de détenir de l’or via un compte en banque sans avoir à stocker physiquement l’actif. En Taiwan, la plupart des grandes banques (Banque de Taiwan, CTBC, First Bank, etc.) proposent ce service, avec des options en TWD, devises étrangères ou double devise.

Les avantages : coûts de transaction modérés, possibilité d’investir en petites quantités, voire d’échanger contre de l’or physique.
Les inconvénients : transactions limitées aux horaires bancaires, fréquence d’achat/vente limitée. Que ce soit en TWD ou en devises étrangères, il y a des coûts de change. Si vous tradez fréquemment, ces coûts s’accumulent.

Conseil fiscal : les gains issus des transactions sur certificats d’or sont considérés comme des revenus de propriété, à déclarer dans la déclaration annuelle d’impôt. Les pertes peuvent être déduites sur trois années consécutives.

Évaluation : adapté pour une détention à faible fréquence et à long terme, peu adapté pour un trading actif.

ETF or｜Investissement indiciel à forte liquidité

Les ETF or offrent une flexibilité accrue. Vous pouvez choisir entre l’ETF or taïwanais (00635U) ou les ETF américains (GLD, IAU).

Structure des coûts :

• ETF taïwanais : frais de gestion 1.15%/an + frais de courtage 0.15% + taxe de transaction 0.1%
• ETF américain GLD : frais de gestion 0.4%/an + frais de courtage 0.1% + coût de change 0.32%
• ETF IAU : frais de gestion 0.25%/an + frais de courtage 0.1% + coût de change 0.32%

Les avantages : grande liquidité, facilité de trading, faibles coûts d’entrée, idéal pour les débutants et petits investisseurs.
La limite : on ne peut que prendre des positions longues, pas faire de vente à découvert. Si vous croyez à une tendance haussière à long terme sans faire de trading court terme, c’est une option très adaptée.

Lieu d’achat recommandé : les ETF taïwanais via n’importe quel courtier ; pour les ETF américains, ouvrir un compte de courtage international.

Évaluation : la solution la plus simple, économique et pratique pour une détention à long terme.

Contrats à terme or｜Outil de trading à effet de levier pour le court terme

Les contrats à terme sur l’or permettent aux investisseurs de trader avec une marge, en prenant des positions longues ou courtes. Leur prix suit le marché international 24h/24, idéal pour ceux qui cherchent à profiter rapidement des fluctuations.

Avantages : effet de levier pour maximiser le capital, trading 24h, faibles coûts de détention, fiscalité avantageuse (pas d’impôt sur les gains de futures, seule la taxe de transaction de 0.000025% s’applique).

Risques : risque de liquidation forcée à l’échéance, coûts de rollover, amplification des pertes par effet de levier.
Les débutants doivent faire preuve de prudence.

Lieu d’achat recommandé : la Bourse de futures de Taïwan a des horaires limités, mais les brokers internationaux (CME, etc.) offrent un trading 24h/24 avec une meilleure liquidité.

Évaluation : réservé aux traders expérimentés et conscients des risques.

CFD or｜Le produit dérivé à la barrière d’entrée la plus basse

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or, avec une barrière d’entrée très faible—certains plateformes permettent d’ouvrir une position avec seulement 18 à 50 USD.
Les CFD offrent une flexibilité supérieure au futures : pas de date d’échéance, pas de livraison, effet de levier variable (de 1X à 100X), possibilité de trader dans les deux sens.

Différences principales avec les futures :

• Les futures ont une taille de contrat fixe, les CFD non
• Les futures ont une date d’échéance, les CFD non
• Les futures facturent des frais de transaction et des taxes, pas les CFD
• Les CFD requièrent une marge plus faible

Évaluation : avec un seuil d’entrée très bas, mais aussi un risque élevé. Les débutants doivent commencer par un compte démo pour comprendre le risque de levier avant de trader en réel.

Où acheter de l’or selon ses objectifs d’investissement ?

Alors, où acheter de l’or de façon la plus rentable ? La réponse dépend de votre stratégie d’investissement :

Pour la conservation de valeur et le long terme :

• Or physique : pour ceux qui aiment la sécurité psychologique et ont des conditions de stockage
• Certificat d’or : sécurité et commodité, coûts moyens
• ETF or : le plus simple, coût minimal pour une détention longue

Pour profiter des opportunités à court terme :

• Contrats à terme or : pour ceux qui ont des fonds importants et de l’expérience en trading
• CFD or : pour petits investissements, trading rapide

Recommandations régionales :

• Or physique et certificat : banques taiwanaises, notamment la Banque de Taiwan, E.Sun Bank, Cathay United Bank
• ETF taïwanais : via tous les courtiers locaux
• ETF américain : ouvrir un compte de courtage international
• Contrats à terme et CFD : via des brokers internationaux (plateformes étrangères offrant 24h/24)

Dernier conseil : quel que soit le mode choisi, il faut l’adapter à votre profil de risque, votre capital et votre temps disponible. Les outils à effet de levier (futures, CFD) amplifient à la fois gains et pertes—les débutants doivent commencer par des méthodes à faible risque et faible levier (or papier, ETF), puis évoluer.

L’investissement dans l’or ne consiste pas à choisir l’outil le plus complexe, mais à trouver celui qui correspond à votre style d’investissement et à respecter une discipline rigoureuse.